Bally’s 考虑出售拉斯维加斯球场项目

Bally’s Corporation (BALY ) 已准备自行在计划中的拉斯维加斯开发项目的第一阶段进行建设，地点位于运动队新球场旁，除非有买家在拉斯维加斯体育场管理局于2026年8月20日召开会议前同意收购该项目。知情人士在2026年8月18日对《拉斯维加斯评论报》表示，有买家对Bally’s拥有的价值11亿美元、分阶段的项目表现出兴趣，该项目将坐落在前Tropicana 酒店场地的35英亩中的26英亩上。

消息人士称，截至2026年8月18日上午尚未有即将达成的交易，且必须在体育场管理局董事会会议前达成协议，才能确保第一阶段按计划于2028年与A队球场同步开放。如果未能达成协议，Bally’s 将自行推进开发。公司已完成第一阶段的规划：在场地西北角建造多层平台，设有三层停车场，上方为零售、娱乐和餐饮的广场，并纳入体育场的主入口。后续阶段计划包括一个可容纳2,500座位的剧院、一座酒店塔、一家赌场以及更多零售空间。

消息人士称，Bally’s 对其合作伙伴承诺的用于资助第一阶段的资金持有信心。部分许可证已获批，更多许可证正计划办理，公司正等待联邦航空管理局对其方案的批准。体育场管理局主席兼拉斯维加斯会议与游客局（LVCVA）总裁兼首席执行官Steve Hill 在董事会会议前一周的LVCVA会议上表示，他预计A队、Bally’s以及地主Gaming and Leisure Properties的代表将就西北广场的最新情况进行汇报。

“我们已向A队和Bally’s的GLPI索取关于体育场入口的明确方案，” Hill 说。“我们认为该方案必须遵循法律规定的标准，使体育场成为一流的世界级体育场。”

据报道，买家兴趣出现的时间距Bally’s 于2026年8月14日向美国证券交易委员会提交的延迟的第二季度报告仅四天。在该文件中，公司表示，如果没有新融资，预计无法满足其循环信贷设施附带的流动性维持要求，或在恢复后满足该设施的杠杆契约。管理层得出结论称，这些情况“对公司持续经营的能力产生了重大怀疑”。

Bally’s 契约豁免的运作方式

2026年5月，Bally’s 循环信贷设施的贷款人和行政代理人有条件地放弃了对其合并净杠杆率契约的遵守要求，覆盖从2026年3月31日起的每个财季，直至公司自行确认合规或提交截至2027年3月31日季度的合规证书为止。该豁免仅在Bally’s 满足最低流动性维持要求的前提下有效，而公司目前的预测显示，一旦计划中的循环承诺削减生效，该流动性要求将无法满足。

文件列出了公司的应对措施：资产变现、股权出售以及债务融资。2026年7月，Bally’s 为资助其布朗克斯项目的进一步开发及一般公司用途签署了一份贷款意向书。该意向书不具约束力，文件中说明各方正致力于达成有约束力的承诺。债务结构中设有一项保护措施：任何未能遵守循环信贷设施的行为均不影响Bally’s Intralot 的债务文件，因为Bally’s Intralot 并不为母公司的债务提供担保。

Bally’s 资本状况数字概览

• 11亿美元：买家将接手的多阶段拉斯维加斯项目的估计成本
• 35英亩中的26英亩：Bally’s 在前Tropicana 场地的开发份额，剩余部分用于球场
• 8亿美元：Bally’s 已为其计划的40亿美元布朗克斯度假项目投入的资金，该项目尚未开工
• 3.902亿美元：截至2026年6月30日的现金及现金等价物，较2025年12月31日的7.984亿美元下降
• 44.7亿美元：截至2026年6月30日资产负债表上的净长期债务
• 2,500个座位：计划用于拉斯维加斯项目后期阶段的剧院

截至目前的Bally’s 故事

该拉斯维加斯场地通过Bally’s 2022 年收购 Tropicana 拉斯维加斯进入其资产组合，收购协议中约定以每年1050万美元的租金向Gaming and Leisure Properties租赁该土地，初始租期为50年。随后度假计划为A队球场让出该地块的9英亩，使Bally’s 保留了目前吸引买家关注的26英亩。

此后，公司在三个重大项目上的承诺相继叠加。2025年12月，Bally’s 获得了纽约州针对布朗克斯项目的博彩许可证，Review-Journal 的消息人士称该投资是公司极具吸引力的项目；拉斯维加斯出售所得可为其提供额外资金。在芝加哥，Bally’s 正在建设综合度假区，2026年8月市议会多数要求公司重新启动永久赌场的完整建设。与此同时，集团通过Bally’s Intralot 进行扩张，其对Evoke的收购最初在2026年4月以2.25亿英镑的方案提出，最终在2026年8月17日Evoke 股东批准全股收购，此举发生在延迟的季度报告将买方流动性状况记录在案数天后。

拉斯维加斯接下来会发生什么

根据管理局公布的会议详情，体育场管理局董事会将于2026年8月20日下午3:00在拉斯维加斯会议中心南厅会议室召开。项目转让协议必须在该会议前达成，以确保2028年第一阶段的开业目标；否则Bally’s 将按自身时间表推进，且仍在等待联邦航空管理局的批准。更长期的触发条件写入信贷协议：契约豁免有效期至Bally’s 提交截至2027年3月31日季度的合规证书为止，届时公司需要通过资产变现、股权或债务计划产生新的流动性。