Sự quan tâm của Malta trong việc điều chỉnh các thị trường dự đoán

Malta là một trong những người chơi lớn nhất trong ngành công nghiệp iGaming toàn cầu, và trong Liên minh châu Âu, nó có thể là cơ quan quản lý di chuyển nhanh nhất. Đó là lý do tại sao các bình luận từ Bộ trưởng Kinh tế, Silvio Schembri, về việc quốc gia này đang tích cực khám phá một khuôn khổ quản lý cho các thị trường dự đoán có ý nghĩa rất lớn. Điều này có thể là bước di chuyển lớn tiếp theo của ngành công nghiệp này, và đối với các thương hiệu thị trường dự đoán, đây là loại tin tức có thể cách mạng hóa ngành công nghiệp. Các thị trường dự đoán là hợp pháp ở Mỹ, mặc dù có nhiều tranh cãi pháp lý và vụ việc chống lại chúng vì chúng đi quá gần với các đường dây cá cược thể thao.

Tại châu Âu, môi trường này thù địch hơn nhiều. Các thương hiệu lớn như Kalshi và Polymarket bị chặn ở một số khu vực, tại Anh, chúng thuộc dưới luật cờ bạc, và không có khuôn khổ xuyên biên giới cho các sản phẩm này. Việc tiếp cận được dung thứ ở một số khu vực pháp lý, nhưng quy định còn xa mới trực tiếp. Điều này để lại một khoảng trống, và một khu vực pháp lý có ảnh hưởng như Malta có thể mở ra, điều này chắc chắn sẽ khiến các khu vực pháp lý lớn khác của châu Âu làm rõ quan điểm pháp lý của họ về các thị trường dự đoán.

Vị trí của Malta về các thị trường dự đoán

Các bình luận được đưa ra trong lễ khai trương văn phòng mới của Blockchain.com tại Malta, củng cố vai trò của quốc gia này như một trung tâm tài sản kỹ thuật số chiến lược. Công ty này, một trong những nền tảng tiền điện tử đầu tiên ở châu Âu, đang thiết lập mình tại Malta, quốc gia đã là một trong những khu vực pháp lý đầu tiên giới thiệu luật tiền điện tử vào năm 2018. Là một phần của Liên minh châu Âu, Malta có thể mở rộng các dịch vụ này đến các quốc gia châu Âu thông qua các khuôn khổ như Markets in Crypto-Assets (MiCA). Điều này tạo ra một tập hợp các quy tắc đồng nhất có thể được áp dụng trên toàn bộ Liên minh châu Âu, giống như một “hộ chiếu” cấp phép duy nhất nếu bạn muốn.

Bộ trưởng Kinh tế Schembri đã tận dụng cơ hội này để nói về những khát vọng của quốc gia này vượt ra ngoài quy định blockchain, và đề xuất rằng chính phủ đang xem xét việc quy định các thị trường dự đoán. Những điều này được mô tả là một lĩnh vực có động lực toàn cầu nhanh chóng, với cơ hội cho sự đổi mới, miễn là chúng được hỗ trợ bởi các khuôn khổ pháp lý rõ ràng và hướng tới tương lai.

Schembri cũng đề cập đến tầm quan trọng của việc tại sao Malta có lợi thế ở đây để tiên phong với những sản phẩm này. Nó là một trong những người áp dụng sớm nhất quy định blockchain, và là một người tiên phong chính trong ngành công nghiệp iGaming của Liên minh châu Âu.

Malta cách mạng hóa iGaming ở châu Âu như thế nào

Hiện nay, Malta được công nhận là một khu vực pháp lý iGaming hàng đầu, được quản lý bởi Cơ quan Quản lý Cá cược Malta. Nó cấp phép cho các sòng bạc trực tuyến và các nhà cái thể thao hoạt động trên toàn châu Âu và các nhà cung cấp trò chơi, giải pháp nền tảng B2B, và các nhà cung cấp hệ thống công nghệ khác. Tất cả bắt đầu vào năm 2004, khi Malta giới thiệu Khuôn khổ Cá cược Trực tuyến của mình, một trong những khuôn khổ đầu tiên của loại hình này. Cá cược trực tuyến vào thời điểm đó hoặc bị bỏ qua hoặc bị làm cho bất hợp pháp ở các quốc gia Liên minh châu Âu khác, nhưng nếu chúng ta nhảy tới 10 năm sau, gần như tất cả các khu vực pháp lý lớn đều thiết lập khuôn khổ của riêng họ.

Các nhà điều hành và nhà cung cấp iGaming được cấp phép tại Malta thường không nhắm vào thị trường trong nước. Malta được coi là một điểm vào lý tưởng cho Liên minh châu Âu, nơi các nhà điều hành có thể nhận được giấy phép địa phương và sau đó mở rộng sản phẩm của họ đến tất cả các quốc gia châu Âu. Mặc dù hiện nay nó không phổ biến như trước, nhiều quốc gia Liên minh châu Âu hiện yêu cầu giấy phép và sự cho phép địa phương, thậm chí đối với các nhà điều hành có trụ sở tại Malta. Tuy nhiên, Cơ quan Quản lý Cá cược Malta vẫn được coi là một khu vực pháp lý hàng đầu, và nó đang liên tục cải cách luật iGaming của mình để thúc đẩy các tiêu chuẩn quốc tế về an toàn cho người chơi và công bằng trong trò chơi.

Tình hình của các thị trường dự đoán trên toàn châu Âu

Các thị trường dự đoán là một lãnh thổ mới cho đa số các quốc gia châu Âu. Không có khuôn khổ thống nhất cho các sản phẩm này trên toàn lục địa, và nhiều quốc gia đã chặn hoặc bỏ qua các thị trường dự đoán – giống như các sòng bạc trực tuyến và các nhà cái thể thao cách đây 20 năm. Các công ty lớn như Robinhood muốn xâm nhập châu Âu, và bạn có những công ty như Kalshi và Polymarket cung cấp dịch vụ của họ, nhưng những dịch vụ này có thể bị hạn chế, hoặc trong trường hợp tồi tệ nhất, các quốc gia chặn các nhà điều hành để người dùng không thể truy cập vào các thị trường dự đoán.

Quy định cờ bạc

Tại Anh, các thị trường dự đoán được giám sát bởi Ủy ban Cờ bạc Anh. Chúng không được coi là các phái sinh tài chính hoặc trao đổi, mà là sản phẩm cờ bạc, và các nhà điều hành cần có giấy phép để tiếp cận. Họ không cần phải có giấy phép nhà điều hành cờ bạc hoặc đăng ký như một nhà cái thể thao, mà thay vào đó, chúng được phân loại là trao đổi cờ bạc. Do đó, các thị trường dự đoán có thể nhận được giấy phép cờ bạc trung gian để hoạt động tại Anh.

Tuy nhiên, điều này cũng hạn chế những gì các thị trường dự đoán có thể cung cấp. Tại các khu vực khác của châu Âu, có những vụ việc liên quan đến các thị trường dự đoán thuộc dưới quy định tài chính, và được phân loại là hợp đồng sự kiện hoặc phái sinh tài chính. Nhưng các thị trường dự đoán không được mô tả rõ ràng trong luật.

Chặn hoàn toàn

Pháp, Ý, Tây Ban Nha, Đức và (đặt ra các quy định nghiêm ngặt nhất) Bỉ đã chặn các trang web thị trường dự đoán chọn lọc. Trong năm 2025 và 2026, luật cờ bạc đã thắt chặt và chúng ta đã thấy số lượng ngày càng tăng của các nhà điều hành hoặc cải cách luật cờ bạc hoàn toàn hoặc giới thiệu các biện pháp mới để trấn áp thị trường chợ đen. Từ liên minh chia sẻ dữ liệu xuyên biên giới đến việc áp dụng các biện pháp mạnh và chặn các trang web cờ bạc, nhiều khu vực pháp lý đang đóng các lỗ hổng quy định mà các trang web cờ bạc chợ đen sử dụng để xâm nhập vào thị trường của họ.

Các thị trường dự đoán, tuy nhiên, không phải là các sòng bạc trực tuyến hoặc các nhà cái thể thao. Có thể có những so sánh với các sản phẩm cờ bạc thể thao được cung cấp tại các trang web cờ bạc, nhưng những sản phẩm này không được quản lý theo cùng một cách. Chúng có thể phản ánh các trao đổi cờ bạc hơn, với các chức năng giao dịch ngang hàng, như Anh đã phân loại chúng. Nhưng chúng không chính xác là các trao đổi cờ bạc.

Tranh cãi về thị trường dự đoán tại Mỹ

Năm 2025 là một năm lớn cho các thị trường dự đoán tại Mỹ. Trước đó, CFTC đã cấp phép cho Kalshi, và điều này đã tạo ra một làn sóng các thị trường dự đoán cố gắng đi qua cùng các kênh pháp lý để theo đuổi. Các thị trường dự đoán được quản lý bởi Hiệp hội Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và chúng có thể nhận được các Thị trường Hợp đồng được chỉ định tuân thủ các nguyên tắc của Đạo luật trao đổi Hàng hóa. Do đó, chúng được quản lý ở cấp liên bang, và do đó, về mặt kỹ thuật, hợp pháp ở tất cả 50 bang.

Năm 2025 cũng chứng kiến các thị trường dự đoán, như sự trở lại của Polymarket, tung ra các hợp đồng sự kiện theo phong cách thể thao. Một sự ra mắt lớn diễn ra ngay trước khi mùa cá cược NFL bắt đầu, với các hợp đồng thể thao linh hoạt theo phong cách parlay và nhiều lựa chọn hơn cho những người cá cược thể thao. Các nhà cái thể thao hợp pháp tại Mỹ, những người đã phản đối mạnh mẽ các thị trường dự đoán, đã thay đổi quan điểm của mình khi FanDuel, Fanatics và DraftKings đều ra mắt các thị trường dự đoán của riêng họ. Công chúng Mỹ vẫn còn chia rẽ về các trang web này, với hầu hết nghĩ rằng chúng là một hình thức cá cược thể thao thay thế, và do đó, gây ra những lo ngại về sự sẵn có trên toàn quốc của chúng.

Các nhà lập pháp tại một số bang đã đối đầu với các thị trường dự đoán, khởi kiện Kalshi và Polymarket, trong số những trường hợp khác, vì những dịch vụ của họ. Nhiều vụ kiện liên quan đến các thị trường dự đoán này vẫn đang diễn ra, khi các tòa án cố gắng xác định liệu chúng có được bảo vệ bởi luật liên bang hay không, hay liệu chúng có cố ý xâm phạm vào lĩnh vực cờ bạc thể thao và do đó, nên được quản lý bởi các cơ quan cờ bạc của bang.

Sự tăng trưởng tiềm năng của các thị trường dự đoán

Các thị trường dự đoán đã lan rộng trên toàn bộ Mỹ trong hơn một năm rưỡi qua, và động lực chỉ đang tăng lên. Vào năm 2025, Kalshi đã tạo ra khoảng 263,5 triệu đô la doanh thu phí, chủ yếu từ các hợp đồng thể thao, và khối lượng giao dịch hàng năm được ước tính là khoảng 9 đến 10 tỷ đô la trong suốt năm. Sự kiện Super Bowl năm nay đã tạo ra 1,76 tỷ đô la tiền cược hợp pháp tại các nhà cái thể thao, và các thị trường dự đoán được ước tính sẽ tạo ra một khối lượng cược khoảng 1 tỷ đô la.

Tiền mà những sàn giao dịch này, nhiều trong số chúng chỉ mới vài năm tuổi, đang kiếm được là đáng kinh ngạc. Nhưng câu hỏi lớn cho các nhà điều hành và nhà lập pháp châu Âu là liệu các thị trường dự đoán có thể lặp lại thành công đó bên ngoài Mỹ hay không. Các sở thích cá cược, thể thao phổ biến và sự dễ tiếp cận cũng như tính cạnh tranh của các thị trường cá cược thể thao hợp pháp trên toàn châu Âu rất khác so với Mỹ.

• Liệu chúng có phải là một sự thay thế cho những người ở các bang không có cá cược thể thao hợp pháp?
• Liệu hình thức cá cược có phù hợp hơn với sở thích cá cược của Mỹ?
• Liệu các thị trường dự đoán có thể cạnh tranh ở các quốc gia có hơn 20 lựa chọn cá cược hợp pháp?

Ngành công nghiệp cá cược thể thao hợp pháp của Mỹ rất trẻ, và nó trông rất khác so với nhiều thị trường châu Âu. Trên thực tế, hãy so sánh nó với Ontario, hiện có hơn 80 trang web cá cược, đó là khoảng 4 lần nhiều hơn so với các bang có số lượng nhà điều hành hợp pháp và hoạt động nhiều nhất. Nhiều quốc gia châu Âu có các thị trường lớn hơn, với nhiều lựa chọn hơn, và điều này đặt ra câu hỏi về hiệu quả của một thị trường dự đoán – hoặc liệu các thị trường dự đoán có thể được coi là một xu hướng mới chỉ bắt đầu vì sự phổ biến của Mỹ.

Malta, dường như, rất nóng lòng để tìm hiểu. Điều này vẫn còn rất lý thuyết vào lúc này, nhưng trong những tuần và tháng tới – biết rằng Malta di chuyển nhanh như thế nào từ kinh nghiệm – điều này có thể là một trong những câu chuyện phát triển lớn nhất của năm.