Evolution сигналізує про можливе припинення угоди з Galaxy Gaming

Evolution, шведський постачальник живих казино, схоже, готовий відмовитися від угоди про придбання американського виробника настільних ігор Galaxy Gaming за приблизно 85 мільйонів доларів — угоди, яку він переслідував два роки — після того, як генеральний директор Мартін Карлесунд повідомив інвесторам, що термін закінчення угоди закінчується сьогодні, 17 липня 2026 року, що дозволяє будь-якій зі сторін відмовитися від угоди. Цей сигнал прозвучав разом з результатами другого кварталу, які показали, що виручка групи знову скоротилася, хоча Європа вперше за кілька кварталів повернулася до зростання.

Карлесунд не звучав як людина, яка очікує завершення угоди. Він сказав інвесторам, що два роки минуло, і Evolution витратив значний час і ресурси на адміністративні процедури, необхідні для завершення придбання. Потім він знизив значення наслідків: “Galaxy — велика компанія; однак, через її розмір, трансакція не суттєва для Evolution. Результат не має суттєвого впливу на нашу існуючу діяльність, нашу діяльність у США чи наші довгострокові амбіції”.

Evolution погодився купити Galaxy у липні 2024 року, запропонувавши 3,20 долара за акцію готівкою — премію у 124% — за бізнес, який він оцінив приблизно у 85 мільйонів доларів, або близько 124 мільйонів доларів, включаючи борги. Galaxy, яка базується у Лас-Вегасі, ліцензує власні настільні ігри казино та додаткові ставки, такі як 21+3 і Lucky Ladies, як для наземних, так і для онлайн-операторів. Для Evolution апеляція полягала у sâuшому захопленні американського ринку настільних ігор, щоб розмістити його поряд з домінуючими студіями живих дилерів.

Що вони ніколи не отримали, так це схвалення. Гральне придбання не завершується, коли сторони підписують угоду; воно завершується, коли гральні регулятори схвалюють зміну контролю та підтверджують придбувача як відповідного. Акціонери Galaxy підтримали угоду, і регулятори Міссісіпі її схвалили у листопаді 2025 року, але інші державні схвалення у США не були отримані вчасно. Оригінальна мета червня 2025 року зсунулася, і дві сторони перенесли зовнішню дату на 17 липня 2026 року, і ця дата тепер наставла без останніх схвалень.

Всередині цифр

У другому кварталі Evolution повідомив про чистий доход у розмірі 517,8 мільйона євро, що на 1,2% менше, ніж у попередньому році, але на 2,4% більше у постійній валюті — звітна зниження в основному викликана коливаннями валют. EBITDA склав 341 мільйон євро, що становить 65,9% від валової маржі, а квартальний прибуток зріс до 251,4 мільйона євро. За перше півріччя виручка склала 1,03 мільярда євро.

Живе казино залишилося двигуном, генеруючи 437,3 мільйона євро, тоді як генератори випадкових чисел та ігри компанії принесли 80,5 мільйона євро. Ця лінія ігор зросла на 14% у порівнянні з попереднім роком — перший двозначний приріст за близько три роки, що свідчить про те, що бренди RNG компанії нарешті починають приносити результати після повільного періоду. Evolution також продовжував повертати гроші акціонерам, купуючи 5,14 мільйона акцій, або близько 2,58% свого капіталу, за 303,2 мільйона євро під час кварталу.

Суміш карти регіону

Регіональна картина була нерівномірною. Європа, яка тривалий час була тягарем, зросла на 3,5% у порівнянні з попереднім кварталом до 173 мільйонів євро, завершивши кілька кварталів зниження, хоча все ще на 4% нижче рівня попереднього року. Управління пояснило це зростанням попиту на ігрові шоу та рідними мовами столами, водночас попереджаючи, що низька каналізація — частка гри, що тече на ліцензовані сайти, — залишається проблемою, оскільки уряди Європи підвищують податки на азартні ігри та зміцнюють правила. Це стиснення вплинуло на операторів та постачальників по всьому регіону, від Rank Group до шведських перерахованих імен гральної індустрії.

Північна Америка зросла на 9,5% у порівнянні з попереднім роком до 81 мільйона євро, завдяки запуску Monopoly Live у чотирьох штатах, другій студії у Мічигані та розширеній присутності Evolution у Альберті після того, як канадська провінція відкрила свій регулюований комерційний ринок. Латинська Америка була видатною, зросла на 26,3% до 47,5 мільйона євро, завдяки перезапуску аргентинської студії та локалізованій версії своєї гри Ice Fishing для Бразилії. Азія залишилася слабким місцем, скоротившись на 8,9% у порівнянні з попереднім роком до 190,5 мільйона євро, регіоном, який Карлесунд знову описав як волатильний і пошкоджений зростанням кіберзлочинності.

Чіткіше регуляторне поле

Результати надійшли за кілька днів до того, як Evolution врегулював тривале розслідування ліцензії у Великій Британії за 4,75 мільйона фунтів, закривши справу, яку британський регулятор відкрив у грудні 2024 року після того, як його контент з’явився на незаконних сайтах, доступних британським гравцям. Вирішення цього питання має значення за межами Великої Британії. Та сама зміцнення контролю над постачальниками у ланцюжку створення вартості зробило американських регуляторів більш обережними щодо того, кого вони ліцензують — і саме такий огляд зміни контролю міг би не встигнути завершити угоду з Galaxy вчасно.

Для компанії, яка заробляє більшу частину своїх грошей на живих дилерах, які транслюються операторам по всьому світу, доповнення у розмірі 85 мільйонів доларів ніколи не мало б великого значення. Дозволивши угоді зникнути, звільняє Evolution від витрат на студії, контент та власні акції, а не на американське придбання, яке провалилося за два роки.