Рада директорів Evolution закликає акціонерів відхилити готівкову пропозицію Candle Lake

Рада директорів Evolution закликала акціонерів не приймати готівкову пропозицію в розмірі 695 шведських крон за акцію, представлену Candle Lake Limited, стверджуючи у офіційному заявленні, опублікованому 24 серпня 2026 року, що пропозиція «не відображає справедливу ринкову вартість Evolution».

Рекомендація є обов’язковою реакцією ради згідно з шведським законодавством про поглинання на пропозицію, яку Candle Lake була змушена зробити. Інвестиційний інструмент, повністю належний мільярдеру Кенеті Дарту, перевищив поріг обов’язкової пропозиції у 30 відсотків у Швеції 24 липня 2026 року і 13 серпня 2026 року запустив пропозицію, оцінюючи постачальника живих казино приблизно у 131,7 мільярда шведських крон.

Заперечення ради базується на простій спостереженні: ринкова ціна перевищила ціну пропозиції. 695 шведських крон, запропоновані Candle Lake, відповідають рівню, на якому акції Evolution закрили торги 24 липня 2026 року, останнього торгового дня перед розкриттям перевищення порогу. 12 серпня 2026 року, за день до оголошення пропозиції, акція закрилася на рівні 737,2 шведських крон, що робить пропозицію знижкою приблизно 5,7 відсотка і на 3,3 відсотка нижче 20‑денного середньозваженого об’єму в 718,8 шведських крон. Рада зазначила, що врахувала поточну ціну акції, стратегічне та фінансове становище Evolution та очікуваний подальший розвиток, перш ніж дійти висновку, що пропозиція є недостатньою.

«На підставі оцінки та з огляду на знижку пропозиції порівняно з поточною ціною акцій Компанії, рада директорів вважає, що Пропозиція не відображає справедливу ринкову вартість Evolution», — йдеться в заяві.

Рада також зазначила, що Candle Lake заявила, що пропозиція не мотивована наміром придбати всі наявні акції, а подається виключно з метою виконання обов’язкової пропозиції.

How the Offer Reached the Table

Candle Lake почала формувати свою позицію в Evolution шляхом ринкових покупок на Nasdaq Stockholm у середині 2024 року. 24 липня 2026 року вона придбала ще 2 050 000 акцій за максимальною ціною 695 шведських крон за акцію, підвищивши свою участь разом з афілійованими особами до 59 798 619 акцій (приблизно 30,02 відсотка всіх акцій та голосів). Шведське законодавство про поглинання надає будь-якому акціонеру, який перевищив 30 відсотків голосів, чотири тижні для подання пропозиції щодо залишку компанії або продажу частки нижче порогу. Candle Lake вирішила подати пропозицію, опублікувавши документ пропозиції 14 серпня 2026 року, за три дні до відкриття періоду прийняття 17 серпня 2026 року.

На момент оголошення пропозиції позиція інструменту зросла. Candle Lake заявила, що володіє та контролює приблизно 31,56 відсотка випущених акцій, а також має додаткову непряму фінансову експозицію до 4 037 416 акцій через готівкові тотальні повернені свопи, що належать тісно пов’язаній стороні: загальна економічна експозиція становить близько 32,04 відсотка. За шість місяців до оголошення вона придбала 10 461 914 акцій, жодна з яких не була куплена за ціною вище 695 шведських крон, що зараз пропонується.

What Candle Lake Has Committed To

Candle Lake описує себе як довгострокового інвестора, що розглядає Evolution як «фінансову інвестицію в добре керований, високоприбутковий бізнес», і заявляє, що не планує суттєвих змін у діяльності компанії, її сайтах, управлінні чи працівниках, включаючи умови їхньої зайнятості. Рада Evolution вважає, що ці заяви є правдивими і не має підстав для іншої оцінки.

Завершення пропозиції залежить лише від отримання регуляторних дозволів, які, за оцінкою Candle Lake, вже отримані. Винагорода повністю забезпечена комбінацією доступної готівки, ліквідних цінних паперів та кредитних ліній. Якщо Candle Lake досягне 90 відсотків випущених акцій, вона планує розпочати процедуру примусового викупу залишкових акціонерів і вивести Evolution з Nasdaq Stockholm, що в документі пропозиції представлено як залежне від прийняття, яке, за їх словами, не шукається.

The Terms by the Numbers

• SEK 695: готівка за акцію
• SEK 131.7 billion: передбачувана вартість 189 447 977 випущених акцій Evolution, за винятком 9 778 636 акцій у казені
• SEK 90.1 billion: вартість пропозиції щодо 129 649 358 акцій, які не належать або не контролюються Candle Lake чи її пов’язаними сторонами
• 59,798,619 shares: частка Candle Lake, приблизно 31,56 відсотка випущених акцій та голосів
• 5.7 percent: знижка пропозиції щодо закриття за ціною SEK 737.2 12 серпня 2026 року
• 1.6 percent: премія пропозиції щодо 20‑денного середньозваженого об’єму в SEK 683.8 на момент перевищення порогу 24 липня 2026 року

What Happens Next in the Acceptance Period

Період прийняття відкрився 17 серпня 2026 року і, ймовірно, триватиме до приблизно 15 вересня 2026 року, при цьому розрахунки плануються розпочати 23 вересня 2026 року. Candle Lake залишає за собою право скоротити або продовжити графік, а також купувати акції поза межами пропозиції, якщо це дозволяє закон, при цьому будь‑які такі покупки будуть розкриті. Evolution, у свою чергу, продовжує звітувати у звичайному режимі: наступний квартальний звіт заплановано на 23 жовтня 2026 року.

Варранти, що належать керівництву Evolution та ключовим співробітникам у рамках довгострокових програм стимулювання, виключені з пропозиції, хоча Candle Lake заявила, що забезпечить справедливе ставлення до їх власників. Акціонери в Австралії, Канаді, Гонконгу, Японії, Південній Африці та кількох інших зазначених юрисдикціях не можуть прийняти пропозицію взагалі, після того як Шведська рада з цінних паперів надала Candle Lake виключення.

Рада Evolution призначила Gernandt & Danielsson Advokatbyrå юридичним радником щодо пропозиції. Компанія, заснована у 2006 році та розташована в Стокгольмі, постачає рішення для живих казино приблизно 870 операторам‑клієнтам і наймає близько 22 900 працівників у студіях у Європі, Азії, Північній та Південній Америці. Оскільки рекомендація ради вже зафіксована, а пропозиція оцінена нижче, ніж остання торгова ціна акцій, рішення належить власникам 129,6 мільйона акцій, які Candle Lake ще не контролює.