Churchill Downs забезпечує Term Loan B на 500 млн доларів, відсовує терміни погашення боргів до 2031 року

Churchill Downs Incorporated оголосила 28 вересня 2026 року, що вона завершила поправку, яка продовжує термін погашення її кредитної лінії та кредиту Term Loan A з 2029 до 2031 року, а також завершила новий старший забезпечений Term Loan B на 500 млн доларів, що підлягає погашенню у 2033 році.

Поправка до кредитної угоди

Поправка змінює існуючу старшу забезпечену кредитну угоду компанії, що базується у Луїсвіллі, штат Кентуккі. Окрім продовження терміну погашення кредитної лінії та кредиту Term Loan A, компанія зазначила, що поправка вносить інші зміни до існуючої кредитної угоди.

Запозичення за поправленою угодою мають процентну ставку, що базується на SOFR плюс спред, причому розмір спреду визначається загальним чистим коефіцієнтом заборгованості CDI.

Умови Term Loan B 2033 року

Новий Term Loan B становить у сумі $500 млн загальної основної суми, є старшим забезпеченим і погашається у 2033 році. Він має процентну ставку SOFR плюс 175 базисних пунктів і був випущений за 99,875 % від основної суми.

CDI заявила, що планує використати чисті надходження від 2033 TLB для погашення існуючих кредитів Term Loan B, погашення існуючих кредитних ліній, фінансування пов’язаних комісій та витрат, а також для оборотного капіталу та інших загальних корпоративних цілей.

Відкуп нот 2027 року та вересневий графік

18 вересня 2026 року CDI випустила умовне повідомлення про відкуп своїх старших нот 5,50 % зі строком погашення у 2027 році. Відкуп заплановано на 19 жовтня 2026 року, і компанія заявила, що планує фінансувати суму відкупу зі своєї кредитної лінії.

Завершення угоди завершує боргову транзакцію, яку компанія запустила 14 вересня 2026 року, коли вона оголосила про пропозицію Term Loan B на 500 млн доларів зі строком погашення у 2033 році. Під час запуску CDI заявила, що планує використати чисті надходження для погашення існуючих кредитів Term Loan B, часткового відкупу нот 2027 року, фінансування пов’язаних зборів та витрат, а також для оборотного капіталу та загальних корпоративних цілей. У випусковому повідомленні зазначалося, що завершення кредиту залежить від ринкових та звичних умов, а також від звичних регуляторних умов у сфері азартних ігор.

CDI встановила ціну кредиту 17 вересня 2026 року за SOFR плюс 175 базисних пунктів і 99,875 % від основної суми. У випусковому повідомленні компанія заявила, що планує випустити умовне повідомлення про відкуп нот 2027 року, причому відкуп відбудеться через 30 днів після випуску повідомлення, і зазначила, що 2033 TLB підлягає звичним регуляторним умовам у сфері азартних ігор.

Операції та заявлена позиція щодо заборгованості

CDI керує живими та історичними ігровими закладами, онлайн-бізнесами ставок та регіональними казино. Його трасою Churchill Downs Racetrack проходять Kentucky Derby та серія Thoroughbred Championship.

У презентації інвесторам 23 вересня 2026 року описано три сегменти. Live and Historical Racing включає трасу Churchill Downs Racetrack, вісім розважальних закладів у Кентуккі з приблизно 5 330 історичними ігровими машинами, вісім закладів у Вірджинії з приблизно 4 715 машинами та Rockingham Grand Casino, що будується у Нью-Гемпширі і планується відкритися в середині 2027 року. Wagering Services and Solutions включає онлайн-платформу ставок TwinSpires та Exacta, яка постачає технології історичних ігрових машин у заклади CDI та третім сторонам. Регіональний ігровий сегмент складається з десяти повністю власних об’єктів у дев’яти штатах з приблизно 14 340 слот-машинами та відео-лотерейними терміналами і близько 360 настільними іграми, а також спільного підприємства у 61 % у Rivers Casino Des Plaines в Іллінойсі та спільного підприємства у 50 % у Miami Valley Gaming в Огайо.

У презентації зазначено, що чистий коефіцієнт заборгованості за банківським ковенантом CDI становив 3,7× станом на 30 червня 2026 року, а ціль компанії — 3,0× або менше після запланованих продажів ігрових активів. Вона повідомляє про виручку за останні дванадцять місяців у розмірі $3,0 млрд та скоригований EBITDA у $1,2 млрд за другий квартал 2026 року.

CDI зазначила у презентації, що проводить стратегічний продаж дев’яти повністю власних регіональних ігрових об’єктів з оцінковим річним скоригованим EBITDA у $280‑300 млн: Calder Casino у Флориді, Terre Haute Casino Resort у Індіані, Hard Rock в Айові, Oxford у Мені, Ocean Downs у Меріленді, Harlow’s та Riverwalk у Міссісіпі, Del Lago у Нью‑Йорку та Presque Isle Downs у Пенсільванії. Компанія заявила, що планує використати виручку від продажу для зниження заборгованості, селективного реінвестування у трасу Churchill Downs Racetrack та проєкти живих і історичних ігор з високою прибутковістю, а також для фінансування викупу акцій.

Відкуп нот 2027 року заплановано на 19 жовтня 2026 року. Календар взаємодії з інвесторами CDI вказує конференц‑дзвінок щодо результатів за третій квартал 2026 року, який відбудеться 29 жовтня 2026 року о 9:00 за східним літнім часом (EDT).