New York’tan Kalshi’ye Karşı Kumar Yasalarını Uygulamaya Karar Verildi

Bir federal yargıç, New York’un Kalshi karşı kumar yasalarını uygulamayı durdurmaya karar vermedi, bu da tahmini pazar operatörü için Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en büyük yasal spor bahis pazarında önemli bir kayıp anlamına geliyor. ABD Bölge Yargıcı Analisa Torres, şirketin talebini 7 Temmuz 2026’da reddetti – bu, New York’un uygulamasını donduracak bir önleyici emir olurdu – böylece eyalet düzenleyicilerinin spor etkinliği sözleşmelerini lisanssız bahis olarak tedavi etmesi için yeşil ışık yakıldı.

Karar, Kalshi’nin ulusal stratejisini hedef alıyor. Şirket, daha než bir düzine eyalette, federal olarak kayıtlı bir borsa işlettiği ve Commodities Futures Trading Commission (CFTC) tarafından denetlendiği için, eyalet kumar düzenleyicilerinin listelediği şeyler üzerinde hiçbir yetkisi olmadığını iddia etti. Manhattan’da bu argüman başarısız oldu.

Uyuşmazlık, New York Eyalet Oyun Komisyonu’nun Kalshi’ye Ekim 2025’te lisanssız bir spor bahis operasyonu çalıştırdığı iddiasıyla durdurma ve bırakma mektubu göndermesiyle başladı. Kalshi, acil bir emir almak için federal mahkemede komisyon yetkililerine karşı dava açtı. Sekiz aydan fazla bir süre sonra, mahkeme New York’un yanında karar verdi.

Mahkemenin gerekçesi

“New York kumar yasaları, Kalshi’nin spor etkinliği sözleşmelerine uygulandığında, Vadeli İşlemler Kanunu tarafından bertaraf edilmez” diye yazdı Torres, şirketin davasını muhtemelen kazanamayacağını belirterek.

Başlangıç noktası, endüstrinin en büyük engelini oluşturdu: kumarı düzenlemek geleneksel olarak eyalet yetkisidir, bu nedenle mahkemeler, Kongre’nin eyalet yasasını açıkça belirtmedikçe iptal etmediğini varsayar. Torres, Kalshi’nin spor sözleşmelerinin gerçekten federal olarak düzenlenen takas sözleşmeleri olup olmadığını belirleme konusundaki diğer mahkemeleri bölen soruyu karara bağlamakta istemeyerek, bunları yaptı ve yine de New York’un yasalarının geçerli olduğunu tespit etti.

Kalshi’nin her bir federal yasa önceliği argümanına – federal yasanın eyalet yasasını geçersiz kıldığı iddiasına – yargıç bir boşluk buldu. Federal emtia yasası, diğer eyalet ve federal düzenleyicilerin yetkisini koruyan bir dil içerir, bunu Kongre’nin eyalet kumar kurallarını çıkarmak istemediğinin kanıtı olarak yorumladı. Özel bir hüküm, “kumar” veya eyalet yasasına göre yasadışı faaliyetlere bağlı olay sözleşmelerini CFTC’nin engelleme izni verir – yasa koyucuların eyalet yasalarının önemli olmasını beklediğine dair daha fazla kanıt olarak yazdı. Kalshi’nin, New York’un kurallarına uymasının, CFTC’nin eşit erişim gerektirmesi nedeniyle ihlal edeceğini öne sürdüğü argümanı reddetti, şirketin New York’tan lisans almasını engelleyen hiçbir şey olmadığını belirtti.

Torres ayrıca, Kalshi’nin önleyici bir emir gerektiren türden telafi edilemez bir zarara maruz kalmadığını tespit etti; uyumluluk maliyetleri ve olası cezalar, tazmin edilebilecek parasal kayıplar olduğunu söyledi. Anayasa bağışıklığı gerekçesiyle, davayı komisyonun kendisinden çıkardı, yetkililere karşı davayı muhafaza etti.

Ulusal bir mücadelenin parçası

Karar, giderek daha fazla Yüksek Mahkeme’ye gitme olasılığı olan bir bölünmeyi derinleştirdi. Kalshi, New Jersey’de – bir federal temyiz mahkemesi şirketin lehine karar verdi – ve Tennessee’de itselften korunmasını sağlayan emirleri kazandı. Maryland, Arizona ve Ohio davasında federal temyiz mahkemesinde benzer taleplerde kaybetti. Torres, bölünmeyi kabul etti ve New Jersey temyiz kararına bağlı olmadığını belirtti.

Düğümün daha da karmaşık hale gelmesi, federal hükümetin sınıflandırma mücadelesinde Kalshi’nin yanında yer almasıdır. CFTC, New York’a dava açtı, 2026 Nisan ayında, bir mahkemenin yalnızca Washington’un olay sözleşmelerini düzenleyebileceğini beyan etmesini istedi – ajansın eyaletlerin kumar iddialarını ileri süren several davalardan biri. New York, en saldırgan eyaletlerden biri oldu: Başsavcı Letitia James, tüketiciyi yılın başlarında uyardı tahmini pazarların kumar güvenceleri olmadan çalıştığını ve aynı ay Coinbase ve Gemini’ye dava açtı, onları lisanssız spor kitapları çalıştırmakla suçladı.

Kalshi aynı anda birden fazla cephede savaşıyor. Michigan mahkemesi, şirketin spor sözleşmelerini durdurmasını emretti geçen ay, Kalshi diğer yerlerde saldırıyı başlattı – Ohio düzenleyicisine 5 milyon dolarlık bahis cezası nedeniyle dava açtı ve Illinois’in yeni tahmini pazar vergisi mücadelesine katıldı.

Sonraki neler olacak

Kalshi, New York’u kapsayan federal temyiz mahkemesine başvuracağını zaten belirtti, bu da sözleşmelerinin finansal enstrümanlar mı yoksa bahisler mi olduğu konusundaki bir başka testi ayarlıyor. Bir açıklamada, şirket kararla hemfikir olmadığını ve seçeneklerini değerlendirdiğini söyledi. Şu anda, New York devam edebilir: James’in ofisi, eyalet mahkemesinde bir cezai uygulama davası takip edeceği bekleniyor ve temel dava, reddedilmesi gerekip gerekmediğine karar verilmesi için devam edecek.

Kalshi küçük bir hedef değil. Spor sözleşmeleri artık işinin büyük kısmını oluşturuyor ve platform, Haziran 2026’da yaklaşık 33 milyar dolarlık bir ticaret hacmi bildirdi – bu, New York’a, ülkenin en büyük yasal spor bahis pazarına erişimini ticari olarak önemli hale getiriyor.

Endüstrinin daha geniş anlamdaki pratik mesajı, federal kaydın Kalshi’nin düşündüğü gibi bir kalkan olmadığıdır. Tek bir ulusal kural kitabına güvenen operatörler, eyaletten eyalete uyma olasılığı ile karşı karşıya kalıyor – şirketin yasal argümanını kaçınmaya çalıştığı çok parçalı yapı.