Frontier Developments Rekor Yıllık Düzeltilmiş Operasyonel Karı Bildirdi

Frontier Developments, 31 Mayıs 2026’da sona eren 12 aylık döneme ilişkin denetimli tam yıl sonuçlarını 9 Eylül 2026’da yayımladı ve gelirin %16 artarak 104,8 milyon £’a, Düzeltilmiş Operasyonel Karın ise %62 artarak 21,4 milyon £’a yükseldiğini bildirdi; Cambridge merkezli geliştirici ve yayıncı, bunun şirket rekoru olduğunu belirtti. Yönetim Kurulu ayrıca 5,0 milyon £ tutarında özel temettü açıkladı.

Rekor Karlılık

Gelir, FY25’te 90,6 milyon £’dan artarak, Frontier’ın tarihindeki ikinci en yüksek performans olarak nitelendirdiği bir seviyeye yükseldi. Faaliyet karı %97 artarak 25,0 milyon £ oldu (FY25: 12,7 milyon £), şirket bunun güçlü temel ticareti ve tek seferlik geçiş vergi kredisi 4,4 milyon £ ile birlikte olduğunu belirtti. Vergi sonrası kar %66 artarak 27,3 milyon £ (FY25: 16,4 milyon £) oldu ve hisse başına temel kazanç %76 artarak 74,6p (FY25: 42,4p) seviyesine ulaştı.

Düzeltilmiş Operasyonel Kar, Frontier’ın temel finansal performansı değerlendirmek için kullandığı IFRS dışı bir ölçüdür. Nakit olmayan geliştirme maliyeti muhasebe düzeltmeleri, nakit olmayan hisse bazlı ödeme giderleri ve yeniden yapılandırma maliyetleri gibi faaliyet dışı kalemleri dışarıda tutar ve ilgili döneme ait harcama kredilerinin tam değerini tanır. Frontier, FY25 karşılaştırmasının 13,2 milyon £’un, yayın haklarının satışıyla elde edilen 3,9 milyon £’luk bir kazancı içerdiğini belirtti; bu tekrarlanmayan kazanç dışarıda bırakıldığında, şirket Düzeltilmiş Operasyonel Karın yıllık bazda iki katından fazla arttığını söyledi.

Sonuçlara eşlik eden yönetim kurulu başkanı açıklamasında, Frontier FY24’teki stratejik yeniden yapılandırmanın ardından FY25 dönüşümünün ivmesi üzerine performansın inşa edildiğini belirtti.

Franchise Karışımı, Marjlar ve Maliyetler

Frontier, gelir artışının Jurassic World Evolution 3’ün başarılı lansmanı ve Planet Coaster ile Planet Zoo franchise’larının devam eden gücü sayesinde gerçekleştiğini, yaratıcı yönetim simülasyonu (CMS) oyunlarının FY26’da toplam gelirin %89’unu, FY25’te %77’sini oluşturduğunu söyledi. Frontier, CMS portföyünün dışındaki Elite Dangerous’ın da bir yıl daha gelir artışı sağladığını, içeriğini yenileme stratejisi ve oyunun orijinal lansmanının üzerinden bir on yıl geçmesine rağmen oyuncu etkileşiminin devam etmesiyle gerçekleştiğini belirtti.

Brüt kar %10 artarak 69,9 milyon £’a (FY25: 63,3 milyon £) yükseldi, brüt marj ise FY25’te %70 iken %67 oldu. Frontier, marjdaki hareketin Jurassic World Evolution 3 lansmanının ardından artan IP telif ücreti maliyetleri ve fiziksel disk dağıtımının artmasıyla ilişkili olduğunu belirtti.

Operasyon maliyetleri, IFRS ve düzeltilmiş bazda yıllık %3 artış gösterdi; artışın 2,0 milyon £’u, yılın rekor karlılığının ardından tüm çalışanlara verilen daha yüksek primlerden kaynaklandı, şirket belirtti. IFRS kapsamında operasyon maliyetleri 56,1 milyon £ idi (FY25: 54,6 milyon £), araştırma ve geliştirme harcamaları ise 32,0 milyon £ olarak sabit kaldı. Frontier, Ar-Ge nakit harcamasının 26,0 milyon £’unu (FY25: 28,3 milyon £) sermayeleştirerek toplam Ar-Ge nakit harcamasının %66’sını (FY25: %72) temsil etti; şirket bu düşük oranı, FY28 için planlanan yeni kendi IP’si Planet franchise’ına erken aşama yatırımına bağladı; bu harcama FY26 sırasında sermayeleştirme kriterlerini karşılamadı.

Vergi Kredileri ve Diğer Gelirler

Frontier, diğer operasyon gelirleri içinde 10,0 milyon £ tutarında harcama kredisi (FY25: yok) tanıdı; bu tutar, Video Oyunları Harcama Kredisi (VGEC) programı kapsamında 9,3 milyon £ ve Araştırma ve Geliştirme Harcama Kredisi programı kapsamında 0,7 milyon £’dan oluşuyordu. Toplamın 5,9 milyon £’u önceki dönemlere ait olup, belirli nitelikli oyunların önceki Video Oyunları Vergi İndirimi rejiminden VGEC’ye geçişinden kaynaklanan tek seferlik 4,4 milyon £ geçiş kredisini içeriyor; 4,1 milyon £ ise FY26 harcamalarına ilişkilidir. Şirket, Düzeltilmiş Operasyonel Kar’da tanınan geliştirme ile ilgili vergi teşvikleri ve harcama kredileri toplam faydasının 12,8 milyon £ (FY25: 6,8 milyon £) olduğunu belirtti.

IFRS kapsamında diğer operasyon geliri 11,3 milyon £’a (FY25: 3,9 milyon £) yükseldi; bu tutar ayrıca Temmuz 2025’te başlayan bir kira sözleşmesi kapsamında Frontier’ın Cambridge ofislerinin bir bölümünden elde edilen 1,2 milyon £ alt kiralama gelirini de içeriyor.

Nakit Üretimi, Geri Alımlar ve Özel Temettü

Nakit, 31 Mayıs 2026’da 44,0 milyon £’a, bir yıl önceki 42,5 milyon £’dan yükseldi; yıl içinde Frontier hisselerine 17,5 milyon £ yatırım yapılmasına rağmen; bu yatırımı hariç tutarsak, Frontier nakit üretiminin rekor 19,0 milyon £ (FY25: 13,0 milyon £) olduğunu belirtti. Net varlıklar %12 artarak 107,0 milyon £ oldu ve şirket, 31 Ağustos 2026’da 51,4 milyon £ nakit ile borçsuz kaldığını söyledi.

FY26 boyunca Frontier, iki geri alım programı aracılığıyla 3.947.854 hisseyi satın almak için 15,5 milyon £ yatırım yaptı; bu, toplam oy hakkını %10 azaltarak FY27 ve sonrasında hisse başına kazançta %11’lik bir artış sağladı. Alınan hisseler 11 Ağustos 2026’da iptal edildi. Çalışan Hakları Fonu, FY26 sırasında 2,0 milyon £ yatırarak 532.174 hisse, Haziran 2026’da ise 3,0 milyon £ yatırarak 633.736 hisse daha satın alarak, 8 Eylül 2026 itibarıyla 1.672.953 hisseye sahip oldu.

Hisse başına 14,1p tutarındaki özel temettünün temettü dış tarihleri 17 Eylül 2026, kayıtlama tarihi 18 Eylül 2026 ve ödeme tarihi 9 Ekim 2026 olarak belirlendi. Yönetim Kurulu, piyasa koşulları ve hissedar onayı şartıyla, FY27’de yıllık genel kurulda Ekim ayında talep edilecek olağan yetkiler çerçevesinde ek geri alım programları başlatmayı planladığını söyledi.

Yol Haritası ve Liderlik

Planet Zoo 2, 13 Ekim 2026’da piyasaya sürülmesi planlanıyor ve Warhammer 40,000: Chaos Gate – Deathwatch, FY27 sonuna kadar piyasaya sürülecek. FY28 için, yeni bir kendi IP’sine sahip CMS oyunu, ek bir Planet franchise’ı oluşturmak üzere tam gelişim aşamasında ve planlandığı gibi ilerliyor; şirket, yılda bir yeni CMS oyunu ortalama çıkış temposunu hedefleyen bir strateji içinde olduğunu belirtti. 3 Eylül 2026’da duyurulduğu gibi, Frontier Disney ile yeni bir oyun geliştirmek ve yayınlamak için bir anlaşma yaptı; bu oyun Disney’in fikri mülkiyet portföyünden yararlanacak. Yönetim Kurulu, FY27’yi beklentilere uygun şekilde teslim edeceğine güven duyduğunu söyledi.

“FY26, Frontier için dönüm noktası bir yıldı,” dedi CEO Jo Cooke duyuruda. “Rekor finansal performans sergiledik, CMS stratejimizin gücünü gösterdik ve oyuncularımızın sevdiği dünya çapında franchise’lara yatırım yapmaya devam ettik; bu, portföyümüz genelinde canlı toplulukları ve uzun vadeli etkileşimi destekliyor.”

Bir Yönetim Kurulu, Haziran 2025’te kuruldu. Cooke, Jonny Watts’ın ayrılmasının ardından, yönetim kurulu başkanı açıklamasının Ağustos 2022’den itibaren CEO olarak görev yaptığını ve Frontier’ın 2024 stratejik yeniden yapılandırmasını yönettiğini belirttiği, 1 Ocak 2026’da Baş Pazarlama Sorumlusundan (CMO) CEO pozisyonuna yükseldi. Dan Lazarides, 1 Ağustos 2026’da Baş Pazarlama Sorumlusu olarak atandı. David Braben, 1 Ekim 2026’da İcra Direktörlüğünden Bağımsız Direktör pozisyonuna geçecek ve Başkan ve Kurucu rolünü koruyacak; Frontier, ek haber gönderisinde Braben’in deneyim ve bilgisinden Yönetim Kurulu’na fayda sağlamaya devam edeceğini belirtti. Bu geçiş, Braben’in yönetici kalması veya hisse oranının %15’in üzerinde kalması koşuluyla, Mayıs 2030 sonunda yenilenebilecek bir ilişki anlaşmasıyla destekleniyor.

“1994’te Frontier’ı kurduğumdan bu yana yetenekli ekiplerimizin birlikte başardıklarından büyük gurur duyuyorum ve önümüzdeki fırsatlar için heyecanlıyım,” dedi Braben. “Jo’nun CEO olarak Frontier’ın güçlü temelleri üzerine inşa edip uzun vadeli başarıyı, mükemmel liderlik ekibiyle birlikte getireceğine büyük güvenim var.”

Duyuru, 31 Mayıs 2026’da sona eren yıla ait yasal hesapların Frontier’ın denetçileri tarafından raporlandığını ve raporun koşulsuz olduğunu belirtti. Hesapların uygun zamanda hissedarlara gönderilmesi ve 29 Ekim 2026’da genel kurulda hissedarlara sunulmasının ardından Şirket Sicil Memurluğuna teslim edilmesi bekleniyor.