Sands China planerar ett erbjudande om seniora obligationer för att lösa in skuld som förfaller 2027

Las Vegas Sands Corp. meddelade den 26 oktober 2026 att det majoritetsägda dotterbolaget Sands China Ltd. avser att erbjuda seniora obligationer utan säkerhet denominerade i amerikanska dollar. Nettolikviden och tillgängliga likvida medel ska användas för att lösa in samtliga seniora obligationer på 700 miljoner US$ med en ränta på 2,300 procent, vilka förfaller den 8 mars 2027, och återbetala ett utestående saldo på en revolverande kreditfacilitet.

Huvudbeloppen, räntorna och övriga centrala villkor för erbjudandet kommer att fastställas vid prissättningen, uppgav bolaget.

I ett separat meddelande om insiderinformation daterat Macao den 27 oktober 2026 uppgav Sands China i en börsrapport till Hongkongbörsen att slutförandet av det föreslagna erbjudandet fortfarande är beroende av marknadsförhållandena och investerarnas intresse. Barclays Capital Inc., BofA Securities, Inc. och Goldman Sachs & Co. LLC har utsetts till gemensamma emissionsledare. Prissättningen ska fastställas genom en bookbuildingprocess som bankerna kommer att genomföra. Om obligationerna emitteras ska de återbetalas på förfallodagen, såvida de inte dessförinnan löses in eller återköps i enlighet med villkoren. Det sammanlagda huvudbeloppet samt obligationernas villkor hade inte fastställts vid tidpunkten för meddelandet.

Användning av emissionslikviden

Om obligationerna emitteras avser Sands China att använda nettolikviden och tillgängliga likvida medel för att lösa in hela det utestående huvudbeloppet på 700 miljoner US$ för de seniora obligationerna med en ränta på 2,300 procent och förfall 2027, inklusive eventuell upplupen ränta, återbetala det utestående saldot på bolagets revolverande kreditfacilitet från 2024 samt finansiera allmänna bolagsändamål, däribland investeringar.

Enligt definitionerna i börsrapporten är de obligationer som ska lösas in seniora obligationer med en ränta på 2,300 procent och förfall den 8 mars 2027. Det totala utestående huvudbeloppet är 700 miljoner US$ och består av en oregistrerad serie och en registrerad serie. Den oregistrerade serien på 700 000 000 US$ emitterades den 23 september 2021 och har ett utestående belopp på 927 000 US$ efter ett utbyteserbjudande. Den registrerade serien på 699 073 000 US$ emitterades den 10 augusti 2022 i utbyte mot ett lika stort huvudbelopp i oregistrerade obligationer som giltigt hade lämnats in.

Det revolverande kreditsaldo som ska återbetalas härrör från ett kreditfacilitetsavtal som Sands China ingick den 23 oktober 2024, med Bank of China Limited, Macau Branch som agent för långivarna. Avtalet omfattade en revolverande kreditfacilitet utan säkerhet på 19,50 miljarder HK$ (cirka 2,49 miljarder US$ enligt växelkurserna den 30 juni 2026) och en lånefacilitet utan säkerhet på 12,95 miljarder HK$ (cirka 1,65 miljarder US$ enligt samma växelkurser).

Begränsningar för erbjudandet och planerad börsnotering

Obligationerna har inte registrerats enligt U.S. Securities Act of 1933 eller värdepapperslagstiftningen i någon annan jurisdiktion. De får endast erbjudas och säljas till professionella investerare som är kvalificerade institutionella köpare med stöd av Rule 144A, samt till personer som inte är amerikanska personer och befinner sig utanför USA med stöd av Regulation S. Inga obligationer kommer att erbjudas eller säljas till allmänheten i Hongkong, och inga kommer att placeras hos någon närstående person till Sands China enligt börsens noteringsregler.

Sands China avser att ansöka om att få obligationerna noterade på Hongkongbörsen och har fått ett behörighetsbrev från börsen för noteringen.

Båda bolagen uppgav att inget bindande avtal om det föreslagna erbjudandet hade ingåtts vid tidpunkterna för meddelandena och att erbjudandet kanske genomförs, men också kanske inte. De uppmanade investerare och aktieägare att iaktta försiktighet vid handel med värdepapper i Las Vegas Sands Corp och Sands China.

Om emittenten och bolagets ekonomi

Sands China är ett bolag med undantagsstatus som bildades på Caymanöarna den 15 juli 2009. Bolagets aktier är noterade på huvudmarknaden på Hongkongbörsen. Las Vegas Sands äger en majoritet av bolaget.

Las Vegas Sands rapporterade den 21 oktober 2026 att Sands Chinas nettointäkter under tredje kvartalet ökade med 1,4 procent till 1,93 miljarder dollar jämfört med motsvarande kvartal föregående år, medan Sands Chinas nettoresultat minskade med 29,8 procent till 191 miljoner dollar från 272 miljoner dollar. Under kvartalet köpte Las Vegas Sands 62 miljoner aktier i Sands China för 793 miljoner HKD, motsvarande cirka 101 miljoner dollar enligt växelkurserna vid tidpunkten för transaktionerna. Därmed ökade ägarandelen i Sands China till 75,56 procent per den 30 september 2026.

Per den 30 september 2026 hade Las Vegas Sands 2,86 miljarder dollar i likvida medel utan restriktioner och en utestående total skuld på 15,30 miljarder dollar, efter avdrag för uppskjutna emissionskostnader och emissionsrabatter och exklusive finansiella leasingavtal, uppgav bolaget. Bolaget hade 4,27 miljarder dollar i tillgänglig lånekapacitet inom sina revolverande kreditfaciliteter i USA, hos Sands China och i Singapore, efter avdrag för utestående rembursförbindelser. Investeringarna under tredje kvartalet uppgick totalt till 281 miljoner dollar, varav 154 miljoner dollar i Macao.

Sands China uppgav att bolaget kommer att lämna ytterligare information om det föreslagna erbjudandet om ett bindande köpeavtal med de ursprungliga köparna undertecknas.