Commodity Futures Trading Commission stämmer Arkansas för att stoppa Kalshi-målet

USA och Commodity Futures Trading Commission väckte den 12 november 2026 en federal talan mot Arkansas och justitieminister Tim Griffin och bad domstolen stoppa delstatens mål enligt spellagstiftningen mot Kalshi. I stämningsansökan hävdas att evenemangskontrakt som handlas på börser reglerade av CFTC omfattas av exklusiv federal jurisdiktion och inte av Arkansas spellagstiftning.

Målet väcktes vid USA:s distriktsdomstol för Eastern District of Arkansas, och Griffin stäms i sin officiella ämbetsroll. De federala kärandena begär en dom som fastslår att Arkansas lag trängs undan av federal lagstiftning och är ogiltig när den tillämpas på transaktioner som noterats, erbjudits eller genomförts på utpekade kontraktsmarknader reglerade av CFTC. De begär också preliminära och permanenta förelägganden som omfattar det pågående Kalshi-målet och framtida utredningar eller verkställighetsåtgärder från delstaten mot CFTC-reglerade enheter, deras närstående bolag och partnerföretag med anledning av transaktioner på dessa marknader.

Argumentet om federal jurisdiktion

De federala kärandena hävdar att Commodity Exchange Act ger CFTC exklusiv jurisdiktion över terminer, optioner och swappar som handlas på federalt reglerade börser, och att de evenemangskontrakt som Arkansas riktar in sig på är swappar. Utbetalningar kan bero på om en händelse inträffar eller inte, eller på dess omfattning, samtidigt som kontrakten också fungerar som binära optioner med antingen en fast utbetalning eller noll. KalshiEX är en av CFTC godkänd utpekad kontraktsmarknad, det vill säga en börs som står under kommissionens tillsyn.

Enligt det systemet tillhandahåller en börs kontraktsreglerna, en förklaring av villkoren och en försäkran om att reglerna följs innan kontraktet noteras. CFTC kan begära underlag, pausa en notering eller besluta att ett kontrakt som inte uppfyller kraven ska tas bort. I den federala stämningsansökan hävdas att om enskilda delstater tillåts förbjuda eller villkora sådana noteringar skulle det undergräva processen för egen certifiering och leda till en situation med 50 tillsynsmyndigheter.

Den 5 november 2026 utfärdade CFTC en tolkning av kravet på opartisk tillgång, enligt vilket utpekade kontraktsmarknader ska ge konkurrensutsatt, öppen, rättvis och opartisk tillgång. Marknaderna måste inom 30 dagar avskaffa geografiska begränsningar inom USA som strider mot dessa krav eller förklara för avdelningen för marknadsövervakning varför det inte är möjligt att följa dem. De federala kärandena hävdar att Arkansas verkställighet skulle tvinga börserna att neka invånare i Arkansas tillgång till evenemangskontrakt, vilket skulle stå i direkt konflikt med det federala tillgångskravet.

Arkansas verkställighetsåtgärd

Arkansas väckte talan mot KalshiEX LLC och Kalshi Inc. den 4 november 2026. Griffins kansli hävdar att Kalshi erbjöd konsumenter i Arkansas olicensierat spel om pengar på sport, val och underhållning, även till personer så unga som 18 år, utan att skaffa licenser, underställa sig tillsyn eller betala de skatter som krävs av lagliga speloperatörer. Delstaten väckte talan enligt Arkansas Deceptive Trade Practices Act och begär återbetalning, civilrättsliga böter, obetalda skatter och ett föreläggande. Griffin sammanfattade delstatens ståndpunkt: ”Arkansas lagstiftning handlar om sakfrågan, inte om ordvalet.”

Federala regler skiljer mellan hasardspel och evenemangskontrakt

CFTC behandlade skillnaden separat i en tillfällig slutlig regel som publicerades den 9 oktober 2026. Regeln undantar casinoliknande spelprodukter, däribland sportvad och casinospel, från definitionen av swappar. Ett separat förslag som offentliggjordes samma dag skulle uttryckligen omfatta evenemangskontrakt baserade på sport, politik, kultur och väder. I den federala stämningsansökan beskrivs den tillfälliga regeln som rättsligt bindande; åtgärden om evenemangskontrakt är fortfarande ett förslag.

I den federala stämningsansökan sätts målet in i ett bredare sammanhang: en landsomfattande kampanj med hänvisning till tidigare åtgärder för att åsidosätta delstatslagstiftning och preliminära förelägganden till stöd för den federala ståndpunkten i Arizona, Illinois och Minnesota.

Begäran om ett preliminärt föreläggande innebär att den federala domstolen direkt får ta ställning till om Arkansas får fortsätta delstatsmålet. Det bredare avgörandet kommer att fastställa om delstatens konsumentskyddslagstiftning kan tillämpas på de berörda börshandlade kontrakten eller om regleringen uteslutande ligger hos CFTC.