Finansiering
Churchill Downs säkrar $500M Term Loan B, förlänger skuldförfallodatum till 2031
Lägg till Gaming.net bland dina föredragna källor på Google
Churchill Downs Incorporated meddelade den 28 september 2026 att den slutförde ett tillägg som förlänger löptiden för dess revolverande kreditfacilitet och term loan A-facilitet från 2029 till 2031, och slöt ett nytt $500 miljoner senior säkrat Term Loan B med förfall 2033.
Ändring av kreditavtal
Ändringen ändrar det befintliga senior säkrade kreditavtalet för det i Louisville, Kentucky baserade företaget. Utöver förlängningen av löptiden för revolvern och term loan A-faciliteten sade företaget att ändringen gör vissa andra förändringar i det befintliga kreditavtalet.
Lån enligt det ändrade avtalet har en ränta baserad på SOFR plus en spread, där spreaden bestäms av CDIs totala nettokraftighetskvot.
Villkor för 2033 Term Loan B
Den nya Term Loan B uppgår till $500 miljoner i total huvudbelopp, är senior säkrad och förfaller 2033. Den har en ränta på SOFR plus 175 punkter och emitterades till 99,875 % av huvudbeloppet.
CDI sade att de avser att använda nettoproven från 2033 TLB för att återbetala utestående Term Loan B-lån, för att återbetala utestående revolverlån, för att finansiera relaterade transaktionsavgifter och kostnader, samt för rörelsekapital och andra allmänna företagsändamål.
Inlösen av 2027-noter och september-tidslinjen
Den 18 september 2026 utfärdade CDI ett villkorligt inlösenmeddelande som omfattar dess 5,50 % seniora noter med förfall 2027. Inlösen är planerad till den 19 oktober 2026, och företaget sade att de avser att finansiera inlösenbeloppet från sin revolverande kreditfacilitet.
Avslutningen slutför en skuldfinansiering som företaget lanserade den 14 september 2026, när det meddelade ett föreslaget $500 miljoner Term Loan B med förfall 2033. Vid lanseringen sade CDI att de avsåg att använda nettoproven för att återbetala utestående Term Loan B-lån, delvis lösa in 2027-noterna, finansiera relaterade avgifter och kostnader, samt för rörelsekapital och allmänna företagsändamål. Lanseringsmeddelandet noterade att genomförandet av lånet var föremål för marknads- och sedvanliga villkor samt att lånet var föremål för sedvanliga spelregleringsvillkor.
CDI prissatte lånet den 17 september 2026 till SOFR plus 175 punkter och 99,875 % av huvudbeloppet. I prissättningsmeddelandet sade företaget att de avsåg att utfärda det villkorliga inlösenmeddelandet för 2027-noterna, med inlösen 30 dagar efter att meddelandet utfärdats, och angav att 2033 TLB var föremål för sedvanliga spelregleringsvillkor.
Verksamhet och angiven hävstångsposition
CDI driver live- och historiska racinganläggningar, online spelverksamheter samt regionala casinogamingfastigheter. Dess Churchill Downs Racetrack är hem för Kentucky Derby och Thoroughbred Championship Series.
En investerarpresentation den 23 september 2026 beskriver tre segment. Live och Historical Racing inkluderar Churchill Downs Racetrack, åtta underhållningsanläggningar i Kentucky med cirka 5 330 historiska racingmaskiner, åtta anläggningar i Virginia med cirka 4 715 maskiner, samt Rockingham Grand Casino under byggnation i New Hampshire med förväntad öppning mitten av 2027. Wagering Services and Solutions inkluderar den online hästkapplöpningsplattformen TwinSpires och Exacta, som levererar teknik för historiska racingmaskiner till CDI:s anläggningar och tredje parter. Det regionala gamingsegmentet omfattar tio helägda fastigheter i nio delstater med cirka 14 340 spelautomater och videolotteriterminaler samt omkring 360 bordsspel, plus ett joint venture på 61 % i Rivers Casino Des Plaines i Illinois och ett joint venture på 50 % i Miami Valley Gaming i Ohio.
Presentationen visar att CDIs bankkovenant nettokraftighetskvot var 3,7x per den 30 juni 2026, med ett företagsmål på 3,0x eller lägre efter de planerade försäljningarna av speltillgångar. Den rapporterar omsättning för de senaste tolv månaderna på $3,0 miljarder och justerad EBITDA på $1,2 miljarder för andra kvartalet 2026.
CDI sade i presentationen att de driver en strategisk försäljning av nio helägda regionala gamingfastigheter med en uppskattad årlig justerad EBITDA på $280–$300 miljoner: Calder Casino i Florida, Terre Haute Casino Resort i Indiana, Hard Rock i Iowa, Oxford i Maine, Ocean Downs i Maryland, Harlow’s och Riverwalk i Mississippi, Del Lago i New York och Presque Isle Downs i Pennsylvania. Företaget sade att de avser att använda försäljningsintäkterna för att minska hävstången, återinvestera selektivt i Churchill Downs Racetrack och högavkastande live- och historiska racingprojekt, samt för att finansiera aktieåterköp.
Inlösen av 2027-noterna är planerad till den 19 oktober 2026. CDIs investerarkalender listar konferenssamtalet för tredje kvartal 2026 den 29 oktober 2026 kl. 09:00 EDT.
