Finansiering
Churchill Downs säkrar $500M Term Loan B, skjuter upp skuldförfallodatumen till 2031
Lägg till Gaming.net bland dina föredragna källor på Google
Churchill Downs Incorporated annonserade den 28 september 2026 att den slöt ett tillägg som förlänger löptiden för sin revolverande kreditfacilitet och term loan A-facilitet från 2029 till 2031, och slöt ett nytt $500 miljoner senior secured Term Loan B med förfall 2033.
Tillägg till kreditavtal
Tillägget ändrar det befintliga senior secured kreditavtalet för det i Louisville, Kentucky baserade företaget. Förutom förlängningen av löptiden för revolvern och term loan A-faciliteten sade företaget att tillägget gör vissa andra förändringar i det befintliga kreditavtalet.
Lån enligt det ändrade avtalet har en ränta baserad på SOFR plus en spread, där spreaden bestäms av CDIs totala nettohävstångsförhållande.
Villkor för 2033 Term Loan B
Det nya Term Loan B uppgår till $500 miljoner i total huvudbelopp, är senior secured och förfaller 2033. Det har en ränta på SOFR plus 175 baspunkter och emitterades till 99,875 % av huvudbeloppet.
CDI sade att de avser att använda nettoprovenyn från 2033 TLB för att återbetala utestående Term Loan B-lån, för att återbetala utestående revolverlån, för att finansiera relaterade transaktionsavgifter och kostnader, samt för rörelsekapital och andra allmänna företagsändamål.
Inlösen av 2027 Notes och september‑tidslinjen
Den 18 september 2026 utfärdade CDI ett villkorligt inlösenmeddelande som omfattar dess 5,50 % Senior Notes med förfall 2027. Inlösen är planerad till den 19 oktober 2026, och företaget sade att de avser att finansiera inlösenbeloppet från sin revolverande kreditfacilitet.
Avslutandet slutför en skuldfinansiering som företaget lanserade den 14 september 2026, när de annonserade ett föreslaget $500 miljoner Term Loan B med förfall 2033. Vid lanseringen sade CDI att de avsåg att använda nettoprovenyn för att återbetala utestående Term Loan B-lån, delvis lösa in 2027 Notes, finansiera relaterade avgifter och kostnader samt för rörelsekapital och allmänna företagsändamål. Lanseringsmeddelandet noterade att genomförandet av lånet var föremål för marknads‑ och sedvanliga villkor samt att lånet var föremål för sedvanliga spelregulatoriska villkor.
CDI prissatte lånet den 17 september 2026 till SOFR plus 175 baspunkter och 99,875 % av huvudbeloppet. I prismeddelandet sade företaget att de avsåg att utfärda det villkorliga inlösenmeddelandet för 2027 Notes, med inlösen 30 dagar efter att meddelandet utfärdats, och angav att 2033 TLB var föremål för sedvanliga spelregulatoriska villkor.
Verksamhet och angiven hävstångsposition
CDI driver live‑ och historiska trav‑ och hästkapplöpningsanläggningar, online spelverksamheter samt regionala casinospelfastigheter. Dess Churchill Downs Racetrack är hem för Kentucky Derby och Thoroughbred Championship Series.
En investerarpresentation den 23 september 2026 beskriver tre segment. Live and Historical Racing inkluderar Churchill Downs Racetrack, åtta underhållningsanläggningar i Kentucky med cirka 5 330 historiska spelmaskiner, åtta anläggningar i Virginia med cirka 4 715 maskiner, samt Rockingham Grand Casino som byggs i New Hampshire med förväntad öppning mitten av 2027. Wagering Services and Solutions inkluderar den online hästkapplöpningsplattformen TwinSpires och Exacta, som levererar teknik för historiska spelmaskiner till CDIs anläggningar och tredje parter. Det regionala spelsegmentet omfattar tio helägda fastigheter i nio delstater med cirka 14 340 spelautomater och videolotteriterminaler samt omkring 360 bordsspel, plus ett joint venture där CDI äger 61 % i Rivers Casino Des Plaines i Illinois och ett joint venture där CDI äger 50 % i Miami Valley Gaming i Ohio.
Presentationerna visar att CDIs bankkovenant för nettohävstång låg på 3,7× per den 30 juni 2026, med ett företagsmål på 3,0× eller lägre efter de planerade försäljningarna av speltillgångar. Den rapporterar omsättning för de senaste tolv månaderna på $3,0 miljarder och justerad EBITDA på $1,2 miljarder för andra kvartalet 2026.
CDI sade i presentationen att de driver en strategisk försäljning av nio helägda regionala spelfastigheter med en uppskattad årlig justerad EBITDA på $280–$300 miljoner: Calder Casino i Florida, Terre Haute Casino Resort i Indiana, Hard Rock i Iowa, Oxford i Maine, Ocean Downs i Maryland, Harlow’s och Riverwalk i Mississippi, Del Lago i New York samt Presque Isle Downs i Pennsylvania. Företaget sade att de avser att använda försäljningsintäkterna för att minska hävstången, återinvestera selektivt i Churchill Downs Racetrack och högavkastande live‑ och historiska spelprojekt, samt för att finansiera återköp av aktier.
Inlösen av 2027 Notes är planerad till den 19 oktober 2026. CDIs investerarrelationskalender listar konferenssamtalet för tredje kvartalet 2026 den 29 oktober 2026 kl. 09:00 EDT.
