Выручка DraftKings снизилась во 2-м квартале из-за побед игроков в спортивных ставках

DraftKings (DKNG ) завершил второй квартал с двумя показателями, указывающими в противоположных направлениях: клиенты сделали ставки на сумму $13,1 млрд через свои продукты Sportsbook и Predictions в течение трех месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года, что на 15% больше, чем в прошлом году, в то время как выручка снизилась на 5% до $1,443 млн с $1,513 млн. В своем отчете о финансовых результатах за второй квартал, опубликованном 6 августа 2026 года, компания объяснила снижение выручки благоприятными для клиентов результатами спортивных событий и увеличением расходов на продвижение, связанных с привлечением новых клиентов на обеих платформах.

Финансовый результат по GAAP изменился до чистого убытка в размере $67,6 млн, или $0,14 на акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере $157,9 млн в аналогичном квартале 2025 года. Корректированная EBITDA, предпочитаемый показатель компании, который исключает компенсацию сотрудникам в виде акций, амортизацию и статьи, которые компания классифицирует как нерегулярные, составила $114,6 млн, что на 61,8% меньше, чем $300,6 млн год назад. Расходы на продажи и маркетинг увеличились до $322,5 млн с $233,2 млн, а в отчете также указано, что в квартале было $19,9 млн расходов на защиту интересов и юридические услуги, которые в отчете описываются как работа по легализации онлайн-игр и спортивных ставок.

Несмотря на это, компания сохранила свой прогноз на весь год. “Наш основной бизнес остается на правильном пути, чтобы сгенерировать примерно $1 млрд корректированной EBITDA в этом году, что дает нам финансовую гибкость, чтобы инвестировать в значительную возможность, которую мы видим в Predictions”, – сказал Алан Эллинсон, финансовый директор DraftKings, в отчете. Прогноз на выручку в размере $6,5-6,9 млрд и корректированную EBITDA в размере $700-900 млн на 2026 год остался без изменений по сравнению с тем, что компания установила 7 мая 2026 года.

Квартал DraftKings в цифрах

• Объем потребления спортивных ставок: $13,1 млрд, что на 15% больше, чем $11,5 млрд во 2-м квартале 2025 года
• Выручка: $1,443 млн, что на 5% меньше, чем $1,513 млн
• Чистая маржа дохода от спорта: 6,8%, что меньше, чем 8,7%
• Доход от спорта: $891,9 млн, что на 10,6% меньше
• Доход от онлайн-игр: $461,9 млн, что на 7,5% больше
• Ежемесячные уникальные плательщики: 3,6 млн, что примерно на 9% больше
• Средний доход на одного уникального плательщика в месяц: $132, что на 13% меньше
• Корректированная EBITDA: $114,6 млн, что меньше, чем $300,6 млн
• Чистый убыток: $67,6 млн ($0,14 на акцию), по сравнению с чистой прибылью в размере $157,9 млн год назад
• Выручка за первое полугодие: $3,089 млн, что на 5,8% больше, чем $2,921 млн

Как благоприятные для клиентов результаты превращают рост ставок в снижение выручки

Определения, данные в отчете, связывают весь квартал воедино. Объем потребления спортивных ставок – это общая сумма заключенных клиентами ставок и сделок на Sportsbook и Predictions; доход от спорта – это то, что эти ставки приносят компании; маржа между ними – это чистая маржа дохода, которая снизилась до 6,8% с 8,7%. Когда фавориты выигрывают, оператор платит больше из пула, и квартал может показать рекордный объем при снижении выручки. Это та арифметика, которую DraftKings сообщил: 15% больше денег, поставленных на ставки, почти два процентных пункта меньше, которые были сохранены, до добавления расходов на продвижение, стимулирующих новый объем.

Показатели на одного клиента меняются в том же направлении. Количество плательщиков увеличилось на 9% до 3,6 млн, и в отчете говорится, что это связано с удержанием клиентов на Sportsbook и привлечением новых клиентов на Predictions, который был запущен в декабре 2025 года, в то время как средний доход на одного плательщика снизился на 13% до $132. Новые клиенты, привлеченные на промо-акциях, делают ставки, прежде чем они окупаются, и в отчете указано, что снижение связано с двумя теми же факторами: результатами и продвижением.

Первое полугодие DraftKings и место Predictions

Второй квартал прерывает серию прибыльных кварталов. DraftKings сообщил о чистой прибыли в размере $21,1 млн на выручке $1,646 млн в первом квартале 2026 года, который, по словам компании, был обусловлен эффективным привлечением клиентов, здоровым взаимодействием и более высокой чистой маржой дохода от спорта. Одним кварталом позже тот же фактор работает в противоположном направлении: два квартала вместе оставляют компанию с убытком в размере $46,5 млн на выручке, увеличившейся на 5,8%.

Predictions впервые вошел в новую линию объема. Продукт, контракты на события, торгуемые под федеральным надзором за товарами, был запущен в декабре 2025 года, и компания включила его сделки в объем потребления спортивных ставок, который ранее измерял только объем ставок на спорт. Генеральный директор Джейсон Робинс сказал в отчете, что Predictions “уже растет быстрее, чем мы ожидали”, и что компания намерена “выиграть в этой категории в этом сезоне НФЛ”. Расходы на продвижение, стоящие за этой кампанией, и за привлечением клиентов на Sportsbook, которое компания объясняет ростом количества плательщиков, являются заявленными факторами снижения выручки. Конкурентные ставки вокруг этой категории растут по всей индустрии: IG Group согласилась купить конкурента Underdog за $1,3 млрд в июле 2026 года, и BetMGM отложила свою цель по прибыли из-за давления рынка прогнозов на экономику лидеров.

Показатели присутствия в отчете остались без изменений: мобильные спортивные ставки доступны в 27 штатах, округе Колумбия и Пуэрто-Рико, покрывая примерно 53% населения США; онлайн-игры – в 5 штатах, покрывающих примерно 11%; и, после запуска в Альберте, спортивные ставки и онлайн-игры в канадских провинциях, представляющих примерно 51% населения страны.

Что дальше для DraftKings

Управление ответит на вопросы об результатах в конференц-звонке и аудиовебкасте 7 августа 2026 года с 8:30 до 9:15 утра по восточному времени, с повтором, доступным на сайте инвесторских отношений компании до 30 сентября 2026 года. Квартальный отчет на форме 10-Q, который содержит полные примечания к сокращенной финансовой отчетности, будет опубликован вместе с материалами к звонку. Прогноз на 2026 год, который компания сохранила, $6,5-6,9 млрд выручки и $700-900 млн корректированной EBITDA, теперь был сохранен в обоих отчетах о финансовых результатах за этот год.