Квартальный убыток DraftKings увеличился, несмотря на рост выручки благодаря спортивному направлению

DraftKings сообщила 5 ноября 2026 года, что выручка за три месяца, завершившихся 30 сентября 2026 года, выросла на 16% и составила $1,329 млрд, тогда как чистый убыток, относящийся к обыкновенным акционерам, увеличился с $256,8 млн до $468,7 млн. Компания также увеличила запланированные инвестиции в Predictions, сделав это направление ключевым элементом обновленного прогноза на 2026 год и впервые представленного прогноза на 2027 год.

Выручка спортивного направления растет, убытки увеличиваются

DraftKings связала рост выручки на $185 млн — с $1,144 млрд — прежде всего с устойчиво высокой вовлеченностью клиентов и увеличением чистой маржи выручки букмекерской платформы Sportsbook. Выручка спортивного направления, включающего онлайн- и розничные букмекерские ставки, а также рынки прогнозов, выросла на 31,5% и составила $783,6 млн. Выручка от онлайн-гемблинга увеличилась на 2,1%, до $460,9 млн, а прочая выручка снизилась на 12,5%, до $84,5 млн. Таким образом, главным источником роста в квартале стало спортивное направление.

Объем ставок и сделок клиентов в спортивном сегменте, рассчитываемый как сумма рассчитанных ставок и сделок клиентов за вычетом объема операций маркетмейкеров на рынках прогнозов, увеличился на 21,9% и достиг $13,9 млрд. Чистая маржа выручки спортивного направления выросла с 5,2% до 5,6%, благодаря чему выручка этого направления росла быстрее, чем объем рассчитанной активности клиентов. Число уникальных плательщиков за месяц увеличилось примерно на 13%, до 4,1 млн, а средняя выручка на одного уникального плательщика в месяц (MUP) выросла примерно на 3%, или на $3, и составила $109.

DraftKings связала рост числа плательщиков с удержанием клиентов и привлечением новых пользователей в Sportsbook, сегменте онлайн-гемблинга и Predictions, а увеличение средней выручки — главным образом с улучшением маржи Sportsbook. Однако эти достижения не помешали операционному убытку увеличиться до $493,1 млн против $271,9 млн годом ранее. Убыток на акцию по базовому и разводненному расчету вырос с $0,52 до $0,94.

Расходы на продажи и маркетинг выросли с $360,4 млн до $605,7 млн. Рассчитанный на основе приведенных показателей рост на $245,3 млн превысил квартальное увеличение выручки на $185 млн и помогает объяснить, почему рост продаж сопровождался увеличением убытка. Скорректированная EBITDA составила минус $316,9 млн против убытка в $126,5 млн годом ранее. DraftKings определяет этот показатель как чистую прибыль или убыток до вычета процентов, налогов, износа и амортизации с учетом дополнительных корректировок, в том числе на вознаграждение акциями, отдельные судебные расходы и внереализационные статьи.

Predictions меняет прогнозы на 2026 и 2027 годы

Генеральный директор Джейсон Робинс сообщил, что в 2026 году сервисом Predictions воспользовались более 1,6 млн клиентов. «Третий квартал стал переломным для DraftKings: созданный нами сервис Predictions теперь обеспечивает существенный рост бизнеса», — сказал он.

Теперь DraftKings прогнозирует выручку за 2026 финансовый год в размере от $6,35 млрд до $6,55 млрд и скорректированную EBITDA от $175 млн до $275 млн. Пересмотр прогноза в первую очередь связан с увеличением планируемых инвестиций в Predictions, учитываемых при расчете скорректированной EBITDA, до $650–700 млн; из этой суммы $175–225 млн планируется вложить в четвертом квартале. Прогноз скорректированной EBITDA основного бизнеса составляет $875–925 млн и учитывает дальнейшие инвестиции в онлайн-гемблинг, а также несколько более благоприятные для клиентов результаты спортивных событий.

Ожидается, что выручка Predictions в 2026 году будет несущественной, поскольку акции для привлечения новых клиентов компенсируют большую часть валовой выручки. Финансовый директор Алан Эллингсон заявил, что основной бизнес продолжает генерировать значительный свободный денежный поток и что DraftKings направляет его на финансирование Predictions, рассчитывая на привлекательные сроки окупаемости.

На 2027 финансовый год DraftKings впервые представила прогноз выручки в размере $7,35–7,75 млрд и скорректированной EBITDA в размере $800 млн–$1,0 млрд. Средняя точка диапазона выручки предполагает рост на 17% в годовом выражении и включает $300 млн инвестиций в Predictions, учитываемых при расчете скорректированной EBITDA.

В рамках этого прогноза выручка основного бизнеса, как ожидается, составит $6,7–7,0 млрд, а скорректированная EBITDA — $1,15–1,25 млрд. Ожидается, что выручка Predictions составит $650–750 млн, а инвестиции в это направление, учитываемые при расчете скорректированной EBITDA, — $250–350 млн.

Два прогноза отражают финансовый компромисс: ожидается, что в 2026 году выручка Predictions будет несущественной, а в 2027 году сервис станет значимым источником дохода, тогда как прогнозируемый диапазон инвестиций в него окажется ниже уровня 2026 года. Главный вопрос — сможет ли Predictions превратить первоначальный интерес пользователей в существенную отраженную в отчетности выручку при снижении инвестиционной нагрузки, чтобы более значительный вклад основного бизнеса в скорректированную EBITDA отразился на совокупном финансовом результате группы.