Wynn Resorts înregistrează o scădere de 80% a profitului trimestrial în contextul dezvoltării din EAU

Wynn Resorts a raportat rezultatele pentru trimestrul al treilea la 5 noiembrie 2026: veniturile au scăzut cu 7,9%, la 1,69 miliarde de dolari, iar profitul net atribuibil companiei s-a redus cu 80,4%, la 17,3 milioane de dolari. Între timp, contribuțiile în numerar cumulate de la înființare la societatea mixtă Al Marjan au ajuns la 1,12 miliarde de dolari.

Pentru trimestrul încheiat la 30 septembrie 2026, profitul din exploatare a scăzut la 178,2 milioane de dolari, de la 310,5 milioane de dolari. Conducerea a atribuit scăderea profitului net în principal diminuării cu 132,3 milioane de dolari a profitului din exploatare, compensată parțial de reducerea cheltuielilor cu impozitul pe venit la 5,6 milioane de dolari, de la 61,1 milioane de dolari.

Raportul trimestrial a atribuit scăderea veniturilor din cazinouri cu 124,2 milioane de dolari, sau 10,6%, în principal volumelor mai mici de jocuri la toate proprietățile, ceea ce a dus veniturile acestei categorii la 1,05 miliarde de dolari. Veniturile din activități non-cazinou au scăzut cu 3,1%, la 638,6 milioane de dolari.

EBITDAR-ul ajustat al proprietăților, indicatorul Wynn pentru câștigurile la nivel de proprietate, care exclude dobânzile, impozitele, deprecierea, amortizarea, cheltuielile anterioare deschiderii, costurile aferente proprietăților și alte elemente, a scăzut la 464,2 milioane de dolari, de la 570,1 milioane de dolari. Prezentarea rezultatelor financiare a indicat o marjă corespunzătoare de 27,5%, în scădere de la 31,1%.

Procentul redus de câștig și volumele mai mici au afectat rezultatele

EBITDAR-ul ajustat al proprietăților din Las Vegas a scăzut cu 44,6 milioane de dolari, la 158,8 milioane de dolari. Procentul câștigurilor la jocurile de masă a fost de 18,9%, sub intervalul de 22%–26% așteptat de Wynn și față de 23,0% înregistrat cu un an înainte. Wynn a estimat că procentul redus de câștig a diminuat EBITDAR-ul trimestrial cu aproximativ 24 de milioane de dolari.

Rezultatul mai slab al cazinourilor a contrastat cu tarifele mai mari ale hotelurilor din Las Vegas. Tariful mediu zilnic al camerelor a crescut cu 3,4%, la 522 de dolari, în timp ce venitul pe cameră disponibilă a urcat cu 3,2%, la 447 de dolari.

În Macao, rulajul VIP cumulat a scăzut cu 23,7%, la 3,265 miliarde de dolari, iar volumul mizelor la mesele de joc din segmentul de masă a coborât cu 7,4%, la 3,417 miliarde de dolari. Marja cumulată a EBITDAR-ului ajustat al proprietăților a scăzut la 27,8%, de la 30,8%, arătând că presiunile trimestriale s-au extins dincolo de procentul redus de câștig din Las Vegas.

Encore Boston Harbor și-a desfășurat activitatea în timpul unei greve începute la începutul lunii septembrie 2026. Conflictul de muncă în curs a dus la închiderea unor puncte de alimentație publică și servire a băuturilor, contribuind la scăderea cu 17,3% a veniturilor din această categorie, la 15,6 milioane de dolari, și afectând negativ EBITDAR-ul proprietății.

Finanțarea proiectului Al Marjan continuă

Wynn a contribuit cu 62,2 milioane de dolari în numerar la societatea mixtă deținută în proporție de 40% în trimestrul al treilea și cu 210,4 milioane de dolari în primele nouă luni din 2026. Societatea dezvoltă Wynn Al Marjan Island în Ras Al Khaimah.

Lucrările de finisare din întregul complex includ amenajarea interioară a tuturor camerelor de oaspeți, în perspectiva deschiderii planificate pentru septembrie 2027, a declarat directorul general Craig Billings. Structura turnului hotelului a fost finalizată în decembrie 2025. În septembrie 2026, proiectul avea 442 de angajați, majoritatea directori executivi de rang înalt, membri ai conducerii superioare și personal administrativ, iar funcțiile de conducere ale principalelor divizii din domeniile jocurilor de noroc și non-cazinou erau ocupate.

Wynn estimează că partea sa rămasă de 40% din contribuțiile în numerar necesare pentru Wynn Al Marjan Island și proiectele din împrejurimi se ridică la 465–590 de milioane de dolari, inclusiv dobânda capitalizată și comisioanele, și se așteaptă ca hotelul și proiectul rezidențial Janu Al Marjan Island, operate de Aman, să se deschidă în 2029. O filială a proiectului dispune de o facilitate de credit garantată, cu tragere amânată, de aproximativ 2,4 miliarde de dolari. Wynn nu este parte la această facilitate, dar s-a alăturat guvernului din Ras Al Khaimah pentru a oferi o garanție de finalizare.

Resurse de numerar și angajamente pentru 2027

Wynn a încheiat trimestrul cu 1,64 miliarde de dolari în numerar și echivalente de numerar, fără a include investițiile pe termen scurt ale Wynn Macau, în valoare de 150,2 milioane de dolari, și cu datorii curente și pe termen lung de 10,73 miliarde de dolari. În primele nouă luni din 2026, fluxul de numerar din exploatare a scăzut la 742,2 milioane de dolari, de la 874,6 milioane de dolari, în timp ce cheltuielile de capital au totalizat 533,7 milioane de dolari, iar investițiile în entități afiliate neconsolidate au ajuns la 257,8 milioane de dolari.

Pentru 2027, Wynn estimează contribuții de capital de 475–525 de milioane de dolari pentru Wynn Al Marjan și cheltuieli de capital de 750–800 de milioane de dolari pentru proiectele din Macao și descrie acel an drept momentul încheierii ciclului inițial de investiții din EAU.

Rezultatele arată că Wynn trebuie să echilibreze câștigurile mai mici ale proprietăților în trimestrul respectiv și reducerea fluxului de numerar din exploatare în primele nouă luni cu contribuțiile rămase pentru Al Marjan și programul său de investiții din Macao pentru 2027. Deschiderea planificată în EAU marchează încheierea programată a ciclului inițial de investiții, însă amploarea cheltuielilor încă necesare face ca performanța complexurilor existente să fie esențială în această etapă finală.