Full House Resorts înregistrează o pierdere mai mare în T3, în pofida creșterii veniturilor

Full House Resorts a raportat o pierdere netă mai mare în trimestrul al treilea, la 5 noiembrie 2026, deși veniturile au crescut cu 4,9%, la 81,8 milioane de dolari, de la 78,0 milioane de dolari în urmă cu un an. Veniturile operaționale mai mari au fost depășite de costurile crescute cu dobânzile, în timp ce American Place a fost principalul motor al creșterii, iar renovările au afectat segmentul său West.

Pierderea netă s-a mărit la 8,6 milioane de dolari, sau 0,24 dolari pe acțiune diluată, de la 7,7 milioane de dolari, sau 0,21 dolari pe acțiune diluată. Venitul operațional s-a îmbunătățit, ajungând la 4,4 milioane de dolari, de la 3,4 milioane de dolari, însă cheltuielile nete cu dobânzile au urcat la 13,0 milioane de dolari, de la 11,1 milioane de dolari. Deoarece cheltuielile cu dobânzile au depășit venitul operațional, rezultatul operațional mai bun nu a fost suficient pentru a evita o pierdere, legând performanța îmbunătățită a proprietăților de rezultatul net mai slab.

EBITDA ajustată, pe care compania o definește ca EBITDA ajustată a segmentelor minus costurile și cheltuielile aferente activităților corporative, a scăzut ușor, la 14,6 milioane de dolari, de la 14,8 milioane de dolari. Scăderea a reflectat profitabilitatea mult mai redusă a segmentului West, care a contrabalansat îmbunătățirea din Midwest & South.

American Place, principalul motor al creșterii din Midwest & South

Compania a declarat că veniturile American Place au crescut cu 9,8%, atingând un nivel record pentru proprietate. Cazinoul este inclus, alături de Silver Slipper și Rising Star, în segmentul Midwest & South, unde veniturile au crescut cu 6,4%, la 62,1 milioane de dolari, de la 58,3 milioane de dolari. EBITDA ajustată a segmentelor, indicatorul folosit de companie pentru măsurarea profitabilității segmentelor, a urcat cu 18,0%, la 13,6 milioane de dolari, de la 11,6 milioane de dolari, creșterea fiind susținută de toate cele trei proprietăți.

Lee a declarat că și creșterea cu 10,0% a veniturilor Rising Star a dus la majorarea profitului operațional. La Silver Slipper, conducerea și-a revizuit strategia de marketing și a ținut sub control cheltuielile departamentale, ceea ce a îmbunătățit marjele și a generat o creștere semnificativă a profitului operațional.

„De la deschiderea sa în februarie 2023, veniturile și profiturile American Place au crescut în fiecare trimestru față de perioada corespunzătoare a anului precedent”, a declarat Lee. El se așteaptă ca unitatea temporară să continue să crească în trimestrele următoare și ca acel cazinou permanent American Place să se deschidă la aproximativ doi ani de la anunț.

Renovările afectează segmentul West

Veniturile segmentului West au crescut cu 1,2%, la 18,2 milioane de dolari, de la 18,0 milioane de dolari, însă EBITDA ajustată a segmentelor a scăzut la 1,0 milioane de dolari, de la 3,2 milioane de dolari. Operațiunile din Colorado au crescut în pofida incendiilor de vegetație importante din apropiere, care au afectat numărul vizitatorilor în iulie 2026, în timp ce rezultatele Grand Lodge au scăzut pe perioada renovărilor ample. Rezultatele trimestrului din 2025 au beneficiat, de asemenea, de o ajustare a provizionului pentru impozitul pe jocuri de noroc la operațiunile din Colorado, un alt factor care influențează comparația rezultatelor.

Renovările de la Grand Lodge vizează apartamentele din cabane, restaurantul principal și o mare parte din spațiile pentru săli de ședințe, precum și închiderea temporară a plajei sale de pe lacul Tahoe. Compania estimează că lucrările se vor încheia la sfârșitul anului 2027.

La Chamonix/Bronco Billy’s, veniturile au crescut în toate categoriile: jocuri de masă, mâncare și băuturi, hotel și comerț cu amănuntul. Lee a descris inițiative de creștere a profitului, printre care revizuirea programului unor facilități non-gaming, marketing digital mai bine direcționat, servicii interne de menaj și spălătorie, precum și eforturi de extindere a întâlnirilor și convențiilor.

Pariurile sportive contractate, care includ licențe de pariuri sportive la locație și online în Colorado, Indiana și Illinois, au generat venituri de 1,51 milioane de dolari și EBITDA ajustată a segmentelor de 1,42 milioane de dolari. Cu un an mai devreme, aceste valori se ridicau, respectiv, la 1,63 milioane de dolari și 1,54 milioane de dolari.

Costurile datoriei rămân un factor esențial

La 30 septembrie 2026, Full House avea lichidități de 45,7 milioane de dolari, inclusiv 30,7 milioane de dolari în numerar și echivalente de numerar, precum și partea netrasă din facilitatea sa de credit revolving. Datoria sa era alcătuită în principal din 450 de milioane de dolari în obligațiuni garantate de rang prioritar, scadente în 2028 și care pot fi răscumpărate în prezent la valoarea nominală, precum și din 25 de milioane de dolari utilizați dintr-o linie de credit revolving de 40 de milioane de dolari. Scadența liniei de credit revolving a fost prelungită de la 15 august 2027 la 15 noiembrie 2027.

Trimestrul lasă Full House într-o situație financiară tensionată: American Place și controlul costurilor în alte locații îmbunătățesc performanța operațională, însă cheltuielile cu dobânzile continuă să depășească cu mult venitul operațional. Astfel, echilibrul dintre câștigurile la nivelul proprietăților și costurile de finanțare devine esențial pentru rezultatele viitoare, în timp ce deschiderea cazinoului permanent American Place și încheierea renovărilor de la Grand Lodge rămân obiective pe termen mai lung.