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Sands China planeja oferta de notas seniores para resgatar dívida de 2027
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A Las Vegas Sands Corp. anunciou em 26 de outubro de 2026 que sua subsidiária Sands China Ltd., da qual detém participação majoritária, pretende oferecer notas seniores sem garantia denominadas em dólares americanos. Os recursos líquidos da oferta e o caixa disponível serão destinados ao resgate integral de US$ 700 milhões em notas seniores com taxa de 2,300%, com vencimento em 8 de março de 2027, e ao pagamento de um saldo devedor em uma linha de crédito rotativo.
Os valores do principal, as taxas de juros e os demais termos essenciais da oferta serão definidos no momento da fixação do preço, informou a empresa.
Em um comunicado separado sobre informação privilegiada, datado de Macau, 27 de outubro de 2026, a Sands China informou, em comunicado à bolsa de Hong Kong, que a conclusão da oferta proposta continua sujeita às condições de mercado e ao interesse dos investidores. Barclays Capital Inc., BofA Securities, Inc. e Goldman Sachs & Co. LLC foram nomeadas coordenadoras líderes conjuntas da oferta, cujo preço será definido por meio de um processo de formação do livro de ofertas conduzido pelos bancos. Se emitidas, as notas serão reembolsáveis no vencimento, salvo se forem resgatadas ou recompradas antes, de acordo com seus termos. O valor total do principal e os termos e condições das notas ainda não haviam sido definidos na data do comunicado.
Destinação dos recursos
Se as notas forem emitidas, a Sands China pretende usar os recursos líquidos da oferta e o caixa disponível para resgatar integralmente o principal em aberto das notas seniores de US$ 700 milhões, com taxa de 2,300% e vencimento em 2027, bem como os juros acumulados; pagar o saldo devedor de sua linha de crédito rotativo de 2024; e financiar fins corporativos gerais, inclusive despesas de capital.
Segundo as definições do comunicado, as notas que se pretende resgatar são notas seniores com taxa de 2,300% e vencimento em 8 de março de 2027, cujo principal total em aberto é de US$ 700 milhões e que se dividem em uma série não registrada e outra registrada. A série não registrada, no valor de US$ 700.000.000, foi emitida em 23 de setembro de 2021 e tem US$ 927.000 em aberto após uma oferta de troca. A série registrada, no valor de US$ 699.073.000, foi emitida em 10 de agosto de 2022 em troca de um valor igual do principal das notas não registradas validamente oferecidas na troca.
O saldo rotativo a ser pago está vinculado a um contrato de linhas de crédito celebrado pela Sands China em 23 de outubro de 2024, tendo o Bank of China Limited, Macau Branch como agente dos credores. O contrato disponibilizou uma linha de crédito rotativo sem garantia de HK$ 19,50 bilhões, aproximadamente US$ 2,49 bilhões às taxas de câmbio vigentes em 30 de junho de 2026, e uma linha de empréstimo a prazo sem garantia de HK$ 12,95 bilhões, aproximadamente US$ 1,65 bilhão com base nas mesmas taxas.
Restrições à oferta e plano de listagem
As notas não foram registradas nos termos da Lei de Valores Mobiliários dos EUA de 1933 nem das leis de valores mobiliários de qualquer outra jurisdição. Elas poderão ser oferecidas e vendidas somente a investidores profissionais que sejam compradores institucionais qualificados, com base na Rule 144A, e a pessoas que não sejam dos EUA e estejam fora do país, com base no Regulation S. Nenhuma das notas será oferecida ou vendida ao público em Hong Kong, nem será colocada junto a qualquer pessoa vinculada à Sands China segundo as regras de listagem da bolsa.
A Sands China pretende solicitar a listagem das notas na Bolsa de Valores de Hong Kong e recebeu da bolsa uma carta de elegibilidade para a listagem.
As duas empresas informaram que, até as datas dos comunicados, não havia sido celebrado nenhum acordo vinculativo para a oferta proposta e que ela pode ou não se concretizar. Elas recomendaram que investidores e acionistas tenham cautela ao negociar valores mobiliários da Las Vegas Sands Corp e da Sands China.
Perfil do emissor e contexto financeiro
A Sands China é uma sociedade isenta constituída nas Ilhas Cayman em 15 de julho de 2009, com ações listadas no segmento principal da Bolsa de Valores de Hong Kong. A Las Vegas Sands detém participação majoritária na empresa.
A Las Vegas Sands informou em 21 de outubro de 2026 que a receita líquida da Sands China no terceiro trimestre aumentou 1,4%, chegando a US$ 1,93 bilhão em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, enquanto o lucro líquido da Sands China caiu 29,8%, de US$ 272 milhões para US$ 191 milhões. Durante o trimestre, a Las Vegas Sands comprou 62 milhões de ações da Sands China por HKD 793 milhões, aproximadamente US$ 101 milhões às taxas de câmbio vigentes na época das transações, elevando sua participação na Sands China para 75,56% em 30 de setembro de 2026.
A Las Vegas Sands tinha caixa irrestrito de US$ 2,86 bilhões em 30 de setembro de 2026, ante uma dívida total em aberto de US$ 15,30 bilhões, líquida dos custos diferidos da oferta e dos descontos na emissão original e excluídos os arrendamentos financeiros, informou a empresa. A companhia tinha US$ 4,27 bilhões disponíveis para empréstimos em suas linhas de crédito rotativo nos Estados Unidos, na Sands China e em Singapura, líquidos das cartas de crédito em aberto. As despesas de capital do terceiro trimestre totalizaram US$ 281 milhões, incluindo US$ 154 milhões em Macau.
A Sands China informou que fará um novo comunicado sobre a oferta proposta caso seja assinado um contrato de compra vinculativo com os compradores iniciais.
