Full House Resorts registra prejuízo maior no 3º trimestre, apesar do crescimento da receita

Full House Resorts informou um prejuízo líquido maior no terceiro trimestre em 5 de novembro de 2026, embora a receita tenha aumentado 4,9%, passando de US$ 78,0 milhões no ano anterior para US$ 81,8 milhões. O aumento da receita operacional foi superado pela alta das despesas com juros, enquanto American Place liderou o crescimento e as reformas pesaram sobre o segmento Oeste.

O prejuízo líquido aumentou de US$ 7,7 milhões, ou US$ 0,21 por ação diluída, para US$ 8,6 milhões, ou US$ 0,24 por ação diluída. A receita operacional melhorou, passando de US$ 3,4 milhões para US$ 4,4 milhões, mas a despesa líquida com juros subiu de US$ 11,1 milhões para US$ 13,0 milhões. Como os juros superaram a receita operacional, o resultado operacional mais forte ainda assim não evitou o prejuízo, relacionando a melhora no desempenho das propriedades ao resultado final mais fraco.

O EBITDA Ajustado, que a empresa define como o EBITDA Ajustado dos segmentos líquido dos custos e despesas relacionados à empresa, recuou de US$ 14,8 milhões para US$ 14,6 milhões. A queda refletiu a forte redução da rentabilidade do segmento Oeste, que anulou a melhora no Meio-Oeste e Sul.

American Place lidera o crescimento do Meio-Oeste e Sul

A empresa informou que a receita de American Place aumentou 9,8%, atingindo um recorde para a propriedade. O cassino está agrupado com Silver Slipper e Rising Star no segmento Meio-Oeste e Sul, cuja receita cresceu 6,4%, passando de US$ 58,3 milhões para US$ 62,1 milhões. O EBITDA Ajustado dos segmentos, medida que a empresa usa para avaliar a rentabilidade dos segmentos, subiu 18,0%, de US$ 11,6 milhões para US$ 13,6 milhões, com crescimento nas três propriedades.

Lee afirmou que o crescimento de 10,0% na receita de Rising Star também levou a um aumento do lucro operacional. Na Silver Slipper, a administração revisou a estratégia de marketing e controlou as despesas departamentais, o que resultou em margens melhores e crescimento expressivo do lucro operacional.

“Desde a inauguração, em fevereiro de 2023, a receita e os lucros de American Place aumentaram em todos os trimestres em comparação com o mesmo período do ano anterior”, disse Lee. Ele espera que a instalação temporária continue crescendo nos próximos trimestres e que o cassino permanente American Place seja inaugurado cerca de dois anos após o anúncio.

Reformas pesam sobre o Oeste

A receita do segmento Oeste aumentou 1,2%, passando de US$ 18,0 milhões para US$ 18,2 milhões, mas o EBITDA Ajustado dos segmentos caiu de US$ 3,2 milhões para US$ 1,0 milhão. As operações no Colorado cresceram apesar dos grandes incêndios florestais nas proximidades, que afetaram o número de visitantes em julho de 2026, enquanto Grand Lodge registrou queda durante extensas reformas. O trimestre de 2025 também foi beneficiado por um ajuste na provisão de impostos sobre jogos nas operações do Colorado, o que acrescenta outro fator à comparação dos resultados.

As reformas de Grand Lodge abrangem as suítes dos chalés, o restaurante principal e grande parte dos espaços para reuniões, além do fechamento temporário de sua praia no Lake Tahoe. A empresa espera concluir as obras no fim de 2027.

Na Chamonix/Bronco Billy’s, a receita cresceu nos jogos de mesa, em alimentos e bebidas, no hotel e no varejo. Lee descreveu iniciativas para aumentar os lucros que incluem a revisão dos horários de alguns serviços de lazer, marketing digital mais direcionado, serviços internos de limpeza e lavanderia e esforços para ampliar reuniões e convenções.

As apostas esportivas contratadas, que incluem operações presenciais e marcas de apostas esportivas online no Colorado, em Indiana e em Illinois, geraram US$ 1,51 milhão em receita e US$ 1,42 milhão em EBITDA Ajustado dos segmentos. Um ano antes, esses valores eram, respectivamente, US$ 1,63 milhão e US$ 1,54 milhão.

Os custos da dívida continuam sendo um fator central

Em 30 de setembro de 2026, a Full House encerrou o período com US$ 45,7 milhões em liquidez, incluindo US$ 30,7 milhões em caixa e equivalentes de caixa e o saldo não utilizado de sua linha de crédito rotativo. Sua dívida consistia principalmente em US$ 450 milhões em notas seniores garantidas com vencimento em 2028, atualmente resgatáveis pelo valor nominal, e US$ 25 milhões utilizados de uma linha de crédito rotativo de US$ 40 milhões. O vencimento da linha de crédito rotativo foi prorrogado de 15 de agosto de 2027 para 15 de novembro de 2027.

O trimestre deixa a Full House diante de uma clara tensão financeira: American Place e os controles de custos em outras áreas estão melhorando o desempenho operacional, mas as despesas com juros ainda superam a receita operacional por uma ampla margem. Isso torna o equilíbrio entre os ganhos das propriedades e os custos de financiamento um fator central para os resultados futuros, enquanto a inauguração do American Place permanente e a conclusão das reformas de Grand Lodge continuam sendo marcos de prazo mais longo.