Kambi podnosi prognozę zysku za cały rok po skoku wyników w III kwartale

Kambi Group plc poinformowała 4 listopada 2026 r., że przychody w trzecim kwartale wzrosły o 23% — z 37,4 mln € do 46,0 mln €, a skorygowany EBITA (acq) zwiększył się o 161% — z 3,0 mln € do 7,9 mln €. Dostawca technologii zakładów sportowych zaktualizował również całoroczną prognozę tego wskaźnika, podnosząc ją do około 26 mln € z przedziału 23–27 mln €.

Kambi definiuje skorygowany EBITA (acq) jako zysk przed odsetkami, opodatkowaniem i amortyzacją nabytych wartości niematerialnych i prawnych, a także przed przeszacowaniami walutowymi oraz pozycjami wpływającymi na porównywalność wyników. Kwartalna marża tego wskaźnika wyniosła 17,3%, wobec 8,2% rok wcześniej. Zysk operacyjny wzrósł z 1,6 mln € do 5,1 mln €, a zysk po opodatkowaniu — z 1,0 mln € do 3,4 mln €.

Mundial przyniósł wyższe koszty danych

Końcowa faza Mistrzostw Świata FIFA, uruchomienie współpracy m.in. z Ontario Lottery and Gaming Corporation oraz Pari Mutuel Urbain, a także korzystne zmiany kursów walut przyczyniły się do wzrostu przychodów, jak wynika z pełnego raportu kwartalnego. Umocnienie kolumbijskiego peso odpowiadało za 1,7 mln € wzrostu przychodów rok do roku na porównywalnej bazie.

W przychodach uwzględniono również 4,2 mln € kosztów droższych danych dotyczących mundialu. Koszty te przeniesiono na operatorów i nie wpłynęły one na rentowność, ale przyczyniły się do spadku marży brutto z 85,8% do 80,9%, mimo że zysk brutto wzrósł o 16%, do 37,2 mln €. Z kolei koszty operacyjne zwiększyły się zaledwie o 0,7% — z 29,0 mln € do 29,2 mln €, co pomaga wyjaśnić, dlaczego skorygowany zysk rósł znacznie szybciej niż przychody.

Obroty operatorów w kwartale wzrosły o 3,0% dzięki mundialowi, ale w pozostałej części kwartału były niższe z powodu wyników turnieju korzystnych dla operatorów oraz jego wpływu na regularny kalendarz sportowy. Marża z działalności bukmacherskiej operatorów, definiowana jako przychody brutto operatorów z gier w stosunku do obrotów, wyniosła 11,9%, wobec 10,3% rok wcześniej. Dyrektor generalny Werner Becher określił ją jako drugą najwyższą kwartalną marżę w historii Kambi, mimo mniej korzystnych wyników sportowych w sierpniu i wrześniu.

Zaangażowanie Kambi w Brazylii pozostaje ograniczone, ale wiąże się z długoterminowym ryzykiem

Becher powiedział, że Brazylia odpowiadała za niski jednocyfrowy odsetek przychodów Kambi w 2026 r., choć zakaz może pozbawić ten rynek długoterminowego potencjału wzrostu. Oznacza to, że bieżące skutki finansowe różnią się od możliwej utraty rynku, który mógłby przynieść wzrost w przyszłości.

Prezydent Lula tymczasowo zakazał zakładów sportowych o stałych kursach i gier kasynowych online w całym kraju 25 września 2026 r., a licencjonowane strony przestały działać 6 października 2026 r. Kongres musi zatwierdzić tymczasowy akt prawny do 23 listopada 2026 r., w przeciwnym razie akt wygaśnie.

Prognoza skorygowanego EBITA Kambi na czwarty kwartał uwzględnia negatywne skutki migracji operatorów i zmian regulacyjnych w Brazylii. W całorocznej prognozie utrzymano założenie, że marża z działalności bukmacherskiej operatorów wyniesie około 11% w pozostałej części 2026 r.

Partnerstwo w Nevadzie napędza ekspansję komercyjną

Dziesięcioletnia umowa ze Station Casinos obejmuje internetową i naziemną ofertę zakładów sportowych Kambi oraz platformę zarządzania kontami graczy w Nevadzie. Becher powiedział, że operator jest na dobrej drodze, by uruchomić obie usługi po przejściu stanowych testów regulacyjnych, przed pełnym wdrożeniem w całym stanie.

Pure Casino Entertainment i QuinnBet podpisały również umowy Turnkey Sportsbook, a RETABET nawiązał współpracę w ramach Odds Feed+. Umowy te rozszerzają sieć Kambi o kolejnych operatorów i uruchomienia, które przyczyniły się do wzrostu przychodów w kwartale.

Kambi poinformowała, że jej system AI obsługiwał 85% zakładów w sieci, a 59% zakładów na żywo obsługiwanych przez AI przyjęto bez opóźnienia — w 0 sekund. Wdrożenie rozszerzono poza piłkę nożną, tenis, hokej na lodzie i baseball; trwa ono również w koszykówce, futbolu amerykańskim i tenisie stołowym.

Wyniki oznaczają, że bieżące przychody Kambi są w niewielkim stopniu zależne od Brazylii, ale firma może stracić przyszły wzrost, jaki oferowałby ten rynek. Dalsze wyniki będą zależeć od tego, czy nowe partnerstwa i szersze wykorzystanie AI w obsłudze zakładów pozwolą utrzymać działalność po wzroście związanym z mundialem, podczas gdy migracje operatorów i zmiany regulacyjne w Brazylii obciążają prognozę na czwarty kwartał.