Better Collective utrzymuje prognozę na 2026 rok, gdy Ameryka Północna odzyskuje siły

Better Collective utrzymało swoją roczną prognozę na 2026 rok po kwartale drugim, w którym przychody z Ameryki Północnej wzrosły o 35 % do 24,2 mln €, a marża operacyjna w regionie skoczyła z 5 % do 26 %. Kopenhaska grupa afiliacyjna odnotowała przychody za Q2 w wysokości 89 mln €, co stanowi wzrost o 9 % r/r, a EBITDA przed pozycjami wyjątkowymi wzrosła o 20 % do 27 mln €, zgodnie z jej raportem tymczasowym opublikowanym 20 sierpnia 2026.

Wzrost w kwartale, wart około 11 mln € dodatkowych przychodów, został częściowo zneutralizowany przez dwa obciążenia regulacyjne, które firma oszacowała na około 2 mln € każde: podwyżkę podatku w Wielkiej Brytanii od 21 % do 40 % od 1 kwietnia 2026 r. oraz zmiany regulacyjne w Brazylii. Oba czynniki dotknęły najbardziej płatnego działu medialnego grupy, który kupuje reklamy w wyszukiwarkach, platformach społecznościowych i zewnętrznych mediach sportowych, aby pozyskiwać klientów dla partnerów zakładów sportowych.

Współzałożyciel i współ‑CEO Jesper Søgaard wskazał na zestaw czynników stojących za ożywieniem w Ameryce Północnej: przychody z podziału przychodów, media prowadzone przez talenty oraz nowsze pokrycie rynków prognoz. „Jesteśmy szczególnie zachęceni postępami w Ameryce Północnej, gdzie wzrost napędzany był przychodami z podziału przychodów, mediami prowadzonymi przez talenty oraz rynkami prognoz,” powiedział Søgaard w komunikacie. „Mundial FIFA przyniósł oczekiwany impuls w kwartale. Przy utrzymaniu rocznej prognozy koncentrujemy się na rentownym wzroście, dalszej dźwigni operacyjnej oraz budowaniu coraz bardziej skalowalnego i efektywnego Better Collective.”

Cele na 2026 rok pozostają niezmienione: organiczny wzrost przychodów w przedziale 7‑12 %, wzrost EBITDA przed pozycjami wyjątkowymi w przedziale 8‑18 %, oba w stałych walutach, odkup akcji o wartości 40 mln €, oraz zadłużenie netto poniżej trzykrotności EBITDA. Raport za Q2 2026 wskazuje, że podwyżka podatku w Wielkiej Brytanii oraz zmiany w Brazylii mają łącznie negatywny wpływ szacowany na około 8 mln € na roczną EBITDA przed pozycjami wyjątkowymi.

Liczby Ameryki Północnej

Regionalna tabela w raporcie przedstawia historię kwartału. Przychody z Ameryki Północnej wyniosły w Q2 24,2 mln €, w porównaniu do 17,9 mln € rok wcześniej, oraz 50,1 mln € w pierwszej połowie roku. W tym przychody z podziału przychodów wzrosły o 49 % do 6,3 mln € w kwartale, natomiast przychody CPA w Ameryce Północnej wzrosły o 50 % do 5,1 mln €, co firma tłumaczy nasilającą się konkurencją wśród operatorów rynków prognoz, którzy pozyskują klientów na zasadzie opłat za akwizycję.

Sponsoring był drugim silnikiem. Przychody z sponsoringu grupowego wzrosły o 39 % do 15,7 mln €, przy czym część z Ameryki Północnej zwiększyła się o 66 % do 8,7 mln €, napędzana przez Playmaker HQ, firmę mediową prowadzoną przez talenty, którą Better Collective przejęło w 2023 r. W tym kwartale odbyła się transmisja na żywo programu The Roommates Show z zawodnikami New York Knicks, Jalenem Brunsonem i Joshem Hartem, w Madison Square Garden, sponsorowana przez Chase przy udziale ESPN jako partnera; raport podaje, że sprzedano ponad 5 000 biletów w mniej niż 15 minut. Koszty w okresie w Ameryce Północnej utrzymano w dużej mierze na stałym poziomie 17,9 mln €, w porównaniu do 17 mln € rok wcześniej, co pozwoliło, aby przyrost przychodów o 6,3 mln € przetłumaczył się na regionalną EBITDA przed pozycjami wyjątkowymi w wysokości 6,3 mln €, w porównaniu do 1 mln €.

Metryki aktywności klientów w modelu afiliacyjnym podążały w tym samym kierunku. Liczba nowych klientów dokonujących depozytów wzrosła o 24 % r/r do 373 000, z czego 70 % realizowano w ramach umów o podziale przychodów. Wartość depozytów, czyli łączna kwota wpłacona w kwartale przez graczy skierowanych w ramach tych umów, osiągnęła 836 mln €, co jest rekordem w historii, wzrost o 17 % w porównaniu do Q2 2025. Raport przypisuje ten skok pierwszej fazie Mundialu FIFA 2026, który rozpoczął się w czerwcu w kilku kluczowych rynkach grupy.

Koszty w Wielkiej Brytanii i Brazylii są teraz wyliczone

Drobny druk raportu podaje po raz pierwszy twarde liczby dotyczące dwóch regulacyjnych przeciwności. Prawie podwojenie brytyjskiego Remote Gaming Duty z dniem 1 kwietnia 2026 r. odciął z przychodów Q2 około 2 mln €, a zmiany regulacyjne w Brazylii przyniosły podobny koszt. Łącznie zarząd przewiduje, że będą one kosztować około 8 mln € EBITDA przed pozycjami wyjątkowymi w całym 2026 roku, co zostało uwzględnione w utrzymanej prognozie, a nie potraktowane jako powód do jej obniżenia.

Koszty grupy wzrosły o 5 % do 62,1 mln €, wolniej niż przychody. Koszty bezpośrednie wzrosły o 3,3 mln € w związku z działalnością związaną z Mundialem, wydatkami na wydarzenia Playmaker HQ oraz inwestycjami w płatne media, natomiast koszty personelu spadły o 2 % do 26,5 mln € przy niższej średniej liczbie pracowników – 1 535 etatowych, w porównaniu do 1 682 rok wcześniej. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej przed pozycjami wyjątkowymi wzrosły o 59 % do 29,9 mln €, co daje wskaźnik konwersji gotówki na poziomie 111 %. Grupa przeprowadziła odkup akcji o wartości 8 mln € w kwartale i 14 mln € w połowie roku oraz zakończyła czerwiec z netto zadłużeniem obciążonym odsetkami w wysokości 252,7 mln €, czyli 2,31‑krotnością EBITDA przed pozycjami wyjątkowymi, przy dostępnych liniach kredytowych o łącznej wartości 319 mln €.

Co dalej dla Better Collective

Po okresie sprawozdawczym, 13 lipca 2026 r., firma uruchomiła działalność w Albercie, gdy prowincja kanadyjska otworzyła regulowany rynek zakładów sportowych online i iGaming, wdrażając Action Network, The Nation Network oraz Canada Sports Betting obok swojego produktu zakładów Playbook i operacji płatnych mediów. Sam Playbook rozszerzył się w Q2 do Brazylii za pośrednictwem X, Telegramu i Discorda, co było jego pierwszym ruchem poza wcześniejsze rynki uruchomieniowe.

Kalendarz ujawnień wyznacza kolejne punkty kontrolne. Better Collective opublikuje swój raport tymczasowy za Q3 2026 18 listopada 2026 r., a raport roczny pojawi się 24 lutego 2027 r. Rundy pucharowe Mundialu oraz rozpoczęcie sezonu NFL, które zarząd wskazał jako kluczowy moment komercyjny dla partnerów rynków prognoz, mieszczą się w trzecim kwartale, który już trwa.