De omzet van Sportradar stijgt in Q3 doordat de groei in de VS die van de bredere onderneming overtreft

Sportradar rapporteerde over het derde kwartaal een omzet van €363 miljoen op 3 november 2026, een stijging van 24% op jaarbasis. De omzet in de VS nam met 47% toe en inkomsten uit voorspellingsmarkten stuwden de wedtechnologieactiviteiten, terwijl hogere kosten voor sportrechten de marges onder druk zetten.

De omzet uit wedtechnologie & -oplossingen steeg met 27% tot €297 miljoen. Wed- & gamingcontent leverde de belangrijkste bijdrage en groeide met 37% tot €242 miljoen. Dat was te danken aan de overnamebijdrage van IMG ARENA en de toegenomen afname door bestaande en nieuwe klanten, onder wie deelnemers aan voorspellingsmarkten. De omzet uit beheerde wedservices bewoog in tegengestelde richting en daalde met 3% tot €54,7 miljoen. De hogere omzet uit beheerde handelsdiensten werd tenietgedaan door lagere handelsmarges als gevolg van ongunstige sportuitslagen.

De omzet uit sportcontent, technologie & diensten steeg met 11% tot €66 miljoen. Binnen deze divisie groeide de omzet uit marketing- & mediadiensten met 15% tot €50,7 miljoen, geholpen door nieuwe en bestaande media- en technologieklanten en hogere uitgaven aan affiliatemarketing door klanten uit de sportweddenschappen- en voorspellingsmarktsector.

De VS was de snelst groeiende regio, met een omzet van €98 miljoen, terwijl de omzet in de rest van de wereld met 17% steeg tot €264,5 miljoen. De activiteiten in de VS waren goed voor 27% van de totale omzet, tegenover 23% een jaar eerder. Sportradar schreef deze verschuiving toe aan marktuitbreiding, waaronder de groei van voorspellingsmarkten, en aan de toegenomen afname van premiumcontent en -oplossingen door klanten.

Topman Carsten Koerl bracht de kwartaalresultaten in verband met de vraag naar premiumcontent, data en technologie, een verdere verzilvering van de overgenomen rechten van IMG ARENA en de bijdragen van voorspellingsmarkten. “Fans volgen sport tegenwoordig via meer platforms dan ooit”, zei hij. Volgens hem vergroot deze trend het bereikbare marktsegment van Sportradar en de vraag naar zijn producten.

Rechtenkosten drukken de marges

De winst steeg met 20% tot €27 miljoen, maar de winstmarge daalde van 7,7% naar 7,5%. De aangepaste EBITDA nam met 21% toe tot €102 miljoen, terwijl de marge terugliep van 29,0% naar 28,2%. Beide winstmaatstaven groeiden dus trager dan de omzet, waardoor de marges ondanks de aanzienlijke omzetstijging kleiner werden.

De kosten voor sportrechten, inclusief de afschrijving van geactiveerde licenties, stegen van €72,5 miljoen naar €111,7 miljoen. Volgens Sportradar werd de groei van de aangepaste EBITDA voornamelijk gedreven door de omzet en lagere aangepaste personeelskosten. De kosten van IMG ARENA, met name die voor sportrechten, deden dit deels teniet. In de definitie van aangepaste EBITDA neemt Sportradar de volledige kosten van licenties voor sportrechten mee, inclusief de afschrijving van geactiveerde rechten. Die kosten zijn daardoor een belangrijke factor in de marge.

De kwartaalwinst werd ook gedrukt door een valutaverlies van €6 miljoen, voornamelijk als gevolg van niet-gerealiseerde koersbewegingen op in Amerikaanse dollars luidende sportrechten, €4 miljoen aan hogere financieringskosten in verband met extra sportrechten en ontslagkosten door initiatieven om de kosten te verlagen.

De kasstroom bleef groeien. De netto kasstroom uit operationele activiteiten steeg in het kwartaal met 37% tot €157 miljoen en de vrije kasstroom nam met 12% toe tot €73 miljoen. Sportradar definieert de vrije kasstroom als de operationele kasstroom, gecorrigeerd voor betalingen van leaseverplichtingen en aankopen van materiële vaste activa en immateriële activa.

Prognose voor het hele jaar gehandhaafd

Sportradar herhaalde zijn prognose voor boekjaar 2026: een omzetgroei van 19% tot 21% bij constante wisselkoersen en een groei van de aangepaste EBITDA van 24% tot 27%. Tegen de huidige wisselkoersen komt dat neer op een omzet van €1,518 miljard tot €1,533 miljard en een aangepaste EBITDA van €360 miljoen tot €368 miljoen. De prognose gaat ook uit van een stijging van de gerapporteerde marge op de aangepaste EBITDA met ongeveer 70 tot 100 basispunten en een vrije-kasstroomconversie boven het niveau van 56% in 2025. De vrije-kasstroomconversie is gedefinieerd als de vrije kasstroom als percentage van de aangepaste EBITDA en is exclusief niet-routinematige proceskosten.

De prognose houdt geen rekening met eventuele gevolgen van de verwachte verkoop van Atrium Sports, omdat het moment van afronding nog onzeker is. Sportradar maakte op 7 oktober 2026 bekend een definitieve overeenkomst te hebben gesloten voor de verkoop van Atrium Sports, de divisie Coaching & Scouting van Synergy Sports, aan Teamworks Innovations voor US$170 miljoen. Het bedrijf verwacht de transactie in het vierde kwartaal van 2026 af te ronden, onder voorbehoud van de gebruikelijke voorwaarden voor afronding.

Het bedrijf bleef ook eigen aandelen inkopen: in het kwartaal kocht het voor US$157 miljoen aan aandelen terug en rondde het zijn uitgebreide inkoopprogramma op de open markt af. Per 30 oktober 2026 had het sinds de start van het plan 34 miljoen aandelen teruggekocht voor US$519 miljoen, waarvan US$408 miljoen in 2026, binnen een totale machtiging van US$1 miljard.

Aan het einde van het kwartaal bedroegen de geldmiddelen en kasequivalenten €190 miljoen, tegenover €365 miljoen op 31 december 2025. Inclusief de ongebruikte kredietfaciliteit beschikte Sportradar over €440 miljoen aan totale liquiditeit en had het geen uitstaande schuld.

De centrale vraag is of de groei in de VS, de voorspellingsmarkten en IMG ARENA sneller kan verlopen dan de stijgende kosten van de rechten die deze uitbreiding mogelijk maken. De herhaalde prognose voor een hogere marge over het hele jaar vormt een duidelijke maatstaf terwijl Sportradar de kosten van die content afweegt tegen lagere aangepaste personeelskosten en de voortzetting van de aandeleninkoop.