Online groei van Lottomatica Group stuwt de resultaten over negen maanden

Lottomatica Group publiceerde zijn resultaten over de eerste negen maanden op 3 november 2026. De omzet bedroeg €1,718 miljard, een stijging van 5% op jaarbasis, en de aangepaste EBITDA kwam uit op €665,5 miljoen, een stijging van 8%. De exploitant bevestigde ook zijn prognose voor 2026 en verwacht dat de genormaliseerde aangepaste EBITDA aan de bovenkant van de bandbreedte uitkomt.

De raad van bestuur keurde op 2 november 2026 de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten goed, die betrekking hebben op de negen maanden tot en met 30 september 2026. De omzet in het derde kwartaal bedroeg €537 miljoen, eveneens 5% meer dan een jaar eerder. De genormaliseerde aangepaste EBITDA steeg dat kwartaal met 17%, tegenover een stijging van 3% op gerapporteerde basis.

De aangepaste EBITDA is de winstmaatstaf van Lottomatica, waarbij de nettowinst wordt gecorrigeerd voor onder meer belastingen, financieringskosten, afschrijvingen en amortisatie, transactie- en integratiekosten en andere niet-terugkerende posten. De gerapporteerde marge op de aangepaste EBITDA bedroeg 38,7%, tegenover 37,6%. Bij een genormaliseerd uitkeringspercentage kwam de aangepaste EBITDA over negen maanden uit op €715,1 miljoen, een stijging van 19%. Bij de normalisatie wordt uitgegaan van uitkeringspercentages bij sportweddenschappen van 80,5% voor retail en 85,5% online.

Online groei stuwt de prestaties van de bedrijfssegmenten

De totale inzetten stegen met 8% tot €35,2 miljard, terwijl de online inzetten met 12% toenamen tot €24,2 miljard. De online omzet steeg met 13% tot €780,8 miljoen, of met 18% bij een genormaliseerd uitkeringspercentage. De aangepaste EBITDA van de onlineactiviteiten nam met 17% toe tot €442,9 miljoen. De marge daarop bedroeg 56,7%, tegenover 54,8% in dezelfde periode van 2025.

Lottomatica schreef de online prestaties toe aan de groei van de totale markt en een groter marktaandeel in alle productsegmenten en bij alle merken. Dit werd deels tenietgedaan door een minder gunstig uitkeringspercentage bij sportweddenschappen. In het derde kwartaal bedroeg het totale online marktaandeel 31,7%, een stijging van 0,9 procentpunt. Het marktaandeel van iSports kwam uit op 34,8%, een stijging van 2,1 procentpunt, en dat van iGaming op 31,2%, een stijging van 0,6 procentpunt. Deze marktaandelen zijn gebaseerd op de bruto spelopbrengst, gedefinieerd als de inzetten min de uitbetalingen.

Door de correctie voor uitkeringspercentages komt de sportdivisie in een ander perspectief te staan

De sportdivisie laat zien waarom de correctie voor uitkeringspercentages van belang is. De inzetten over negen maanden stegen met 11% tot €3,124 miljard, waaronder een groei van 15% in het derde kwartaal, maar de omzet daalde met 1% tot €376,7 miljoen. Lottomatica schreef die daling voornamelijk toe aan een minder gunstig uitkeringspercentage bij sportweddenschappen; bij een genormaliseerd uitkeringspercentage steeg de omzet van het segment juist met 13%.

De aangepaste EBITDA van de sportdivisie daalde met 16% tot €86,9 miljoen en de marge liep terug van 27,0% naar 23,1%, ondanks een groei van 28% bij een genormaliseerd uitkeringspercentage. De omzet van de gamingdivisie daalde met 2% tot €560,3 miljoen en de aangepaste EBITDA nam met 1% af tot €135,6 miljoen. Online was daarmee het enige van de drie segmenten waarvan de aangepaste EBITDA over de periode van negen maanden steeg.

Kasstroomgeneratie en timing van CIRSA

De operationele kasstroom steeg van €504,0 miljoen naar €544,9 miljoen, voornamelijk dankzij de hogere aangepaste EBITDA. Lottomatica definieert deze maatstaf als de aangepaste EBITDA minus terugkerende investeringen in kapitaalgoederen en concessies. De aangepaste nettowinst, waarin amortisatie in verband met overnames en bepaalde niet-terugkerende en niet-monetaire posten buiten beschouwing blijven, bedroeg €262,6 miljoen, tegenover €257,4 miljoen een jaar eerder. De statutaire nettowinst steeg van €98,3 miljoen naar €155,3 miljoen.

De netto financiële schuld bedroeg op 30 september 2026 €2,164 miljard, wat overeenkomt met een nettoschuldhefboom van 2,4 keer de run-rate van de aangepaste EBITDA over de afgelopen twaalf maanden. Deze ratio was ongewijzigd ten opzichte van 31 december 2025.

Voorzitter en CEO Guglielmo Angelozzi ging ook in op de voorgestelde overname van CIRSA: “We hebben ook een belangrijke strategische mijlpaal bereikt met de aangekondigde overname van CIRSA, die onze schaal en toekomstige groeimogelijkheden aanzienlijk zal vergroten.”

Volgens het gemeenschappelijke fusieplan waarbij uitsluitend aandelen worden uitgegeven, dat de raden van bestuur van beide bedrijven op 8 oktober 2026 hebben goedgekeurd, zou CIRSA worden opgenomen in Lottomatica. Voor elk gewoon aandeel van CIRSA zouden aandeelhouders 0,668 nieuw uitgegeven gewone aandelen van Lottomatica ontvangen; de ruilverhouding bevat geen contant deel. De buitengewone en gewone algemene vergadering van aandeelhouders van Lottomatica staat gepland voor 23 november 2026. De bedrijven verwachten dat de fusie in het tweede kwartaal van 2027 van kracht wordt.

De volgende mijlpaal in de transactie is dus de aandeelhoudersvergadering, niet een afronding in november. Lottomatica gaat die stemming in met groei van de online omzet, online winst en operationele kasstroom. De cijfers van de sportdivisie laten zien hoe een ongunstig uitkeringspercentage bij weddenschappen de gerapporteerde resultaten kan drukken, zelfs wanneer de inzetvolumes toenemen.