카지노 매출 증가에 캔터베리 파크 이익 거의 두 배로 늘어

캔터베리 파크 홀딩 코퍼레이션은 2026년 11월 10일 3분기 실적을 발표했다. 순이익은 95만 9,000달러로 1년 전보다 96.8% 증가했으며, 카지노 매출이 13.8% 늘고 영업비용은 거의 변동이 없어 수익성이 개선됐다. 미네소타주 경마장 및 카지노 운영업체인 이 회사는 2027년에 자본 지출 부담이 크게 줄고 현금 흐름이 개선될 것으로도 예상하고 있다.

순매출은 4.2% 증가한 1,910만 달러를 기록했다. 이자, 세금, 감가상각비와 무형자산상각비 및 기타 조정 항목을 제외한 회사 자체 정의 지표인 조정 EBITDA는 27.8% 늘어난 380만 달러였다. 랜디 샘슨 사장 겸 CEO는 회사가 조정 EBITDA를 순매출로 나눠 산출하는 조정 EBITDA 마진이 16.3%에서 20.1%로 확대됐다며, 이는 매출 증가율을 크게 웃도는 이익 성장을 보여준다고 말했다.

카지노 성장으로 경마와 행사 부진 상쇄

카지노 매출이 주요 성장 동력으로 작용해 1,020만 달러를 기록했다. 샘슨은 테이블 게임 드롭액이 17% 늘고 홀드율도 상승한 덕분이라고 설명했다. 이러한 실적은 상호 베팅 매출이 9.5% 감소하고 행사 관련 매출이 부진한 상황을 상쇄하는 데 도움이 됐다.

경주당 평균 출전马 수가 줄면서 타주 베팅액이 감소해 상호 베팅 실적에 부담을 줬고, 콘서트 횟수 감소로 경마 외 행사 입장 수입도 줄었다. 그럼에도 영업비용 증가율은 0.7%에 그쳤다. 부동산세와 식음료 비용이 늘었지만, 전문 서비스 및 계약 서비스 비용이 감소하고 콘서트 일정이 줄어 마케팅 비용도 감소해 일부 상쇄됐다.

영업이익은 110만 달러에서 170만 달러로 개선됐다. 순이익에는 지분 투자에서 발생한 85만 2,000달러의 순손실도 반영됐다. 이는 주로 Doran Canterbury 합작 투자 사업에서 발생한 감가상각비, 무형자산상각비 및 이자 비용 중 캔터베리의 몫이었다. 이 손실은 분기 영업 실적 개선을 경영진 전망의 핵심인 부동산 전략과 연결해 보여준다.

경영진의 2027년 현금 흐름 전망

샘슨은 4분기에 남은 주요 개발 인프라 지출이 마무리될 것으로 캔터베리가 예상한다고 말했다. 여기에는 세수증가분 재원 조달(tax-increment financing) 관련 받을어음의 마지막 지급이 포함된다. 또한 해당 벤처의 예상 리파이낸싱과 관련해 연말 전에 Doran Canterbury I에 대한 마지막 지분 출자를 할 계획이다.

캔터베리에 따르면 Winners Circle과 Boardwalk Kitchen & Bar 사업은 현재 분기당 약 8만 7,000달러의 합산 현금 흐름을 창출하고 있으며, Doran Canterbury I과 II는 2027년에 합산 기준으로 현금 흐름이 플러스로 전환될 것으로 예상된다. 더 넓게는 경마장 주변의 활용도가 낮은 약 140에이커 부지에 직접 또는 합작 투자를 통해 복합 용도 개발을 추진하고 있다.

샘슨은 예상되는 전환을 “현금 회수 단계”라고 표현했다. 자본 지출 부담이 크게 줄고, 합작 투자에서 현금 흐름이 플러스를 기록하며, 이자 수익을 늘릴 기회도 생기면 현금 흐름이 의미 있게 개선되고 주주에게 자본을 환원할 수 있는 선택지도 확대될 것으로 예상된다고 말했다.

앞으로는 캔터베리가 남은 개발 관련 지급과 예상된 Doran Canterbury I 리파이낸싱을 마무리한 뒤, 2027년에 Doran Canterbury I과 II의 합산 현금 흐름을 플러스로 전환할 수 있을지가 관건이다. 카지노 주도의 영업 실적 개선세가 이어지는 가운데 이러한 목표를 달성하느냐에 따라 경영진이 전망한 현금 흐름 개선분 중 얼마를 향후 주주 환원에 활용할 수 있을지가 결정될 것이다.