Better Collective, 북미 회복에 따라 2026년 가이던스 유지

Better Collective는 북미 매출이 35% 상승해 2,420만 유로에 이르고 해당 지역의 영업이익률이 5%에서 26%로 급등한 2분기 이후 전체 연도 2026년 가이던스를 유지했습니다. 코펜하겐에 본사를 둔 제휴 그룹은 2분기 매출이 8,900만 유로로 전년 대비 9% 증가했으며, 특수 항목 전 EBITDA는 20% 상승한 2,700만 유로라고 2026년 8월 20일 발표된 interim report에 밝혔습니다.

이번 분기의 성장, 즉 약 1,100만 유로에 달하는 추가 매출은 각각 약 200만 유로 규모로 추정되는 두 가지 규제 압력에 의해 일부 상쇄되었습니다: 2026년 4월 1일 시행된 영국 온라인 카지노 매출에 대한 세율이 21%에서 40%로 인상된 것과 브라질의 규제 변화입니다. 두 요인 모두 그룹의 유료 미디어 부문에 가장 큰 영향을 미쳤으며, 이 부문은 검색 엔진, 소셜 플랫폼 및 제3자 스포츠 미디어에 광고를 구매해 스포츠북 파트너를 위한 고객을 확보합니다.

공동 창업자 겸 공동 CEO인 Jesper Søgaard는 북미 회복의 배경을 다음과 같이 설명했습니다: “우리는 매출 공유 수익, 인재 기반 미디어, 그리고 새로운 예측 시장 커버리지를 통해 북미에서의 성장에 특히 고무됩니다.” 그는 또한 “FIFA 월드컵이 이번 분기에 기대했던 부스트를 제공했습니다. 전체 연도 가이던스를 유지하면서 우리는 수익성 있는 성장, 지속적인 영업 레버리지, 그리고 점점 더 확장 가능하고 효율적인 Better Collective 구축에 집중하고 있습니다.”라고 발표했습니다.

2026년 목표는 변함없이 유지됩니다: 지속 통화 기준으로 유기적 매출 성장 7–12%, 특수 항목 전 EBITDA 성장 8–18%, 자사주 매입 4,000만 유로, 그리고 순부채를 EBITDA의 3배 이하로 유지합니다. 2분기 2026년 보고서에 따르면 영국 세금 인상과 브라질 규제 변화가 전체 연도 특수 항목 전 EBITDA에 약 800만 유로의 부정적 영향을 미칠 것으로 추정됩니다.

North America’s Numbers

보고서의 지역별 표가 이번 분기 이야기를 담고 있습니다. 북미 매출은 2분기에 2,420만 유로에 달했으며, 이는 전년 동기 1,790만 유로에서 상승한 수치이며, 상반기 전체 매출은 5,010만 유로였습니다. 이 중 매출 공유 수익은 49% 증가해 630만 유로에 이르고, 북미 CPA 수익은 50% 상승해 510만 유로가 되었습니다. 이는 회사가 설명한 바와 같이 고객을 획득 계약 기반으로 하는 예측 시장 운영자 간 경쟁이 심화된 결과입니다.

스폰서십도 또 다른 성장 엔진이었습니다. 그룹 스폰서십 매출은 39% 상승해 1,570만 유로에 이르렀으며, 그 중 북미 비중은 66% 상승해 870만 유로가 되었습니다. 이는 2023년에 인수한 인재 기반 미디어 사업인 Playmaker HQ 덕분입니다. 해당 분기에는 뉴욕 닉스 선수 Jalen Brunson과 Josh Hart이 Madison Square Garden에서 진행된 The Roommates Show의 라이브 에디션을 진행했으며, Chase가 ESPN과 파트너십을 맺어 진행했으며, 15분 이내에 5,000장 이상의 티켓이 판매되었다고 보고서에 명시되었습니다. 북미 기간 비용은 전년 대비 1,790만 유로로 크게 변동이 없었으며, 이는 630만 유로의 매출 증가가 지역별 특수 항목 전 EBITDA 630만 유로로 전환된 결과이며, 전년 대비 100만 유로에서 상승한 수치입니다.

제휴 모델 하에 고객 활동 지표도 같은 방향으로 움직였습니다. 신규 입금 고객은 전년 대비 24% 증가한 373,000명이며, 이 중 70%가 매출 공유 계약을 통해 유입되었습니다. 해당 계약을 통해 추천된 고객이 분기 동안 입금한 총액은 8억 3,600만 유로에 달했으며, 이는 사상 최고치이며 전년 동기 대비 17% 상승한 수치입니다. 보고서는 이 급증이 2026년 FIFA 월드컵 1단계에 기인한다고 설명했습니다.

The UK and Brazil Costs Are Now Quantified

보고서의 세부 사항은 두 가지 규제 역풍에 대한 구체적인 수치를 처음으로 제시합니다. 2026년 4월 1일 시행된 영국 원격 게임 과세(RGD)의 거의 두 배 인상이 2분기 매출에서 약 200만 유로를 감소시켰으며, 브라질 규제 변화도 비슷한 규모의 영향을 미쳤습니다. 경영진은 이 두 요인이 2026년 전체 특수 항목 전 EBITDA에 약 800만 유로의 비용을 초래할 것으로 예상하며, 이는 가이던스를 유지하는 데 반영된 수치입니다.

그룹 비용은 5% 상승해 6,210만 유로에 이르렀으며, 매출 증가보다 느린 속도였습니다. 직접 비용은 월드컵 활동, Playmaker HQ 이벤트 지출 및 유료 미디어 투자로 인해 330만 유로 상승했으며, 직원 비용은 평균 인원 1,535명(전년 대비 1,682명)으로 감소하면서 2% 감소해 2,650만 유로가 되었습니다. 특수 항목 전 영업 현금 흐름은 59% 상승해 2,990만 유로이며, 현금 전환율은 111%였습니다. 그룹은 분기에 800만 유로, 반기에 1,400만 유로 규모의 자사주 매입을 완료했으며, 6월 말 순이자부채는 2억 5,270만 유로(특수 항목 전 EBITDA 대비 2.31배)였으며, 신용 한도는 총 3억 1,900만 유로였습니다.

What Comes Next for Better Collective

보고 기간 이후인 2026년 7월 13일, 캐나다 알버타주가 규제된 온라인 스포츠 베팅 및 iGaming 시장을 개방함에 따라 Better Collective는 Action Network, The Nation Network, Canada Sports Betting을 Playbook 베팅 제품 및 유료 미디어 운영과 함께 출시했습니다. Playbook 자체는 X, Telegram, Discord를 통해 브라질에 진출했으며, 이는 초기 출시 시장 외의 첫 번째 움직임이었습니다.

공시 일정은 다음 체크포인트를 제시합니다. Better Collective는 2026년 11월 18일에 3분기 interim report를 발표하고, 연간 보고서는 2027년 2월 24일에 공개합니다. 월드컵 토너먼트와 NFL 시즌 개시가 이번 3분기에 포함되며, 경영진은 이를 예측 시장 파트너에게 중요한 상업적 순간으로 보고 있습니다.