ロビンハoodがヨーロッパに予測市場を拡大する

ロビンハoodのヨーロッパへの予測市場拡大は、ヨーロッパのスポーツベッティングに大きな変化をもたらす可能性がある。電子取引プラットフォームであるロビンハoodは、すでに米国で大量のユーザーを獲得しており、株式、暗号通貨、先物契約、財務管理の取引を容易にしている。次の目標は、ヨーロッパである。

正式な話し合いは、イギリスとヨーロッパの当局との間で、イベント契約を海外に拡大する方法についてすでに開始されている。これは、ロビンハoodのヨーロッパでのより広範な展開の一部である。7月以来、ロビンハoodは、EUとEEA全域でトークン化された米国株式を提供しており、新しい暗号通貨製品とサービスを提供して、EU/EEA市場に立脚している。

ヨーロッパへの予測市場の拡大

CFTCと連邦法規制を通過するのが難しかったように、ヨーロッパはロビンハoodにとってより困難な市場になるだろう。9月末、ロビンハoodのCEOであるVlad Tenevは、ロビンハoodの予測市場が40億の取引契約を突破したことを発表した。うち20億はQ3のみでの達成であった。ロビンハoodの予測ハブには、Kalshiが提供するイベント契約があり、ロビンハoodは3月以来Kalshiと提携している。これは、ロビンハoodが大量のユーザーを持ち、Kalshiがアメリカで最高の予測市場の1つとして名高いという、双方にメリットのある提携である。

米国での予測市場のブームは、NFLベッティングの波に乗って始まった。Kalshiは、NFLイベント契約やNCAAFベッティングスタイルの製品を提供している。これには、2つ以上のイベント要件を持つマルチイベント契約が含まれる。スポーツベッティング用語では、これらはパーレイと呼ばれる。

米国での予測市場のブーム

予測市場がスポーツベッティングの代替手段として注目されるようになっているのは、米国での予測市場のブームが加速している。米国大統領選挙時の予測市場の記録を上回る数値が達成された。FanDuelやUnderdogのような大手企業も、独自の予測市場を立ち上げる意向を表明している。CFTCは、金融派生商品（イベント契約や予測市場が分類される）を規制する機関であり、新しい製品の発売を許可している。さらに、Polymarketの復帰を許可した。Polymarketは、最初の暗号通貨ベースの予測市場プラットフォームの1つである。

ヨーロッパは、スポーツベッティングに興味があり、代替ベッティングプラットフォームを探索する意欲があるため、ロビンハoodのような企業にとって自然な拡大先となる。

ロビンハoodがヨーロッパで直面する法的課題

米国では、イベント契約は先物取引と見なされ、CFTCによって規制される。ヨーロッパでは、ギャンブル法は国ごとに異なり、ロビンハoodがサービスを簡単に拡大することを難しくしている。いくつかの管轄区域では、予測市場は金融派生商品と見なされ、完全な金融市場ライセンスが必要となる。 anderen管轄区域では、ギャンブル製品と見なされ、関連するギャンブルライセンスを取得し、プレイヤーの保護基準を満たす必要がある。

この複雑さから、ロビンハoodが各国で異なるライセンス戦略を必要とすることは容易に想像できる。これにより、拡大は遅れ、ロビンハoodがこのような製品を運営するためのコンプライアンスコストも増加する。例えば、イギリスギャンブル委員会は、イベント契約を政治や非金融的リアルワールドイベントの結果に関連するギャンブル製品と見なしている。

フランスは、Polymarketについて法的曖昧性を表明しており、一部の製品はギャンブル製品に近く、他の製品は金融派生商品に近い。ドイツのギャンブル規制機関は、非スポーツイベント契約を違法と見なしている。スポーツイベントのみが許可されており、検証可能な結果を持つもののみが許可されている。非スポーツ関連製品はライセンスされていない。

ロビンハoodのヨーロッパでの立場

ロビンハoodはヨーロッパ市場に精通しており、7月に最初のヨーロッパハブをリトアニアに設立した。ロビンハoodは、カテゴリAの金融ブローカーライセンスと暗号資産サービスプロバイダーライセンスを取得した。これにより、ロビンハoodは、統一的なMiCA（Markets in Crypto Assets）規制の下でヨーロッパにアクセスできるようになった。2024年以前、ロビンハoodはイギリス市場に成功的に参入し、限定的なサービスを提供していた。

会社は、31のEU/EEA諸国すべての居住者向けに200以上の米国株式とETFを提供し、手数料なしで取引できるようにした（ただし、為替レートの変動による手数料は発生する）。これにより、ヨーロッパ人は米国株式にアクセスできるようになり、米国のブローカー口座を所有する必要がなくなった。これは、信頼を築き、水を試し、ロビンハoodがヨーロッパのAMLとKYCポリシーに準拠するための重要なステップである。イベント契約への移行は、容易なものではなく、時間と労力が必要になるだろう。

EUにはすでに同様のプラットフォームがあるか

同様のプラットフォームはあるが、ロビンハoodがKalshiを通じて提供するものと同じものはない。ヨーロッパ最大のイベント取引プラットフォームはPolymarketであり、政治や地政学的イベント契約取引で人気がある。ただし、Polymarketはヨーロッパでは完全に合法ではなく、フランス、ベルギー、ポーランドの規制当局はアクセスをブロックしている。ただし、ドイツでは、Polymarketにはアクティブなユーザーベースがあり、製品の提供は限定されている。

他のブロックチェーンベースの予測市場、例えばAugurやGnosisもあるが、これらははるかに小規模な運営である。ロビンハoodにとっての最大の競争相手は、代替ベッティングサイトやベッティングエクスチェンジである。Betfair Exchangeは、すでに政治、スポーツ、その他のイベントの市場を提供しているが、ギャンブル製品として規制されている。BetFair、Betdaq、Smarketsのようなプラットフォームは、従来のベッティングサイトではない。ペアツーペアのベッティングエクスチェンジであり、ベッターがハウスに対してではなく、他のベッターに対して賭けを行う。

同様の製品はあるが、Kalshiがロビンハoodを通じて参入すれば、独自の立場を占めることになる。ヨーロッパでは、同様の製品は存在しないことになる。

ロビンハoodの将来

ロビンハoodが次に何をするかは、提供する製品、許可を取得する方法、そして実行可能かどうかに依存する。

A) ヨーロッパ全域でライセンスを取得する

規制された金融取引所を構築し、必要なギャンブルライセンスを取得することは、ロビンハoodがスポーツベッティング製品を提供したい場合の理想的な方法である。これには最も時間がかかり、最も費用がかかる可能性があり、提供される製品に影響を与える可能性がある。ロビンハoodは、ヨーロッパのギャンブル税を支払うために、為替手数料を引き上げたり、手数料モデルを導入したりすることを余儀なくされるかもしれない。

B) ライセンスを持つオペレーターを通じてホワイトラベルで提供する

別の選択肢は、地元のギャンブルオペレーターと提携し、既存のギャンブルフレームワーク内でイベント契約を提供することである。これはロビンハoodにとって悪い選択肢ではない。スポーツベッティングパートナーは、ロビンハoodの製品をホワイトラベルで提供できる。ロビンハoodは、異なる管轄区域にアクセスするために、複数の地域プラットフォームと提携することを選択するかもしれない。

C) 制限付きのハイブリッドモデルを作成する

ロビンハoodが製品を完全に管理したまま、ギャンブルライセンスの長い申請手続きを避けたい場合は、妥協点を見つけることができる。ロビンハoodは、金融および消費者保護基準を満たしながら、制限付きのスポーツ製品を提供するハイブリッド製品を作成できる。ただし、これにはさまざまな製品の犠牲を払う必要があるかもしれない。

未開拓のEU市場

どの選択肢を選んでも、トレードオフと必要な書類が発生する。したがって、ロビンハoodのイベント契約がヨーロッパに来るまでに、プレイヤーには時間がかかるかもしれない。ロビンハoodが方法を見つけたとしても、最初の製品は米国の製品と同じくらい包括的ではないかもしれない。しかし、起こり得ることは何でもあり得る。

ロビンハoodは影響力と力を持つ企業であるため、この関心は何か大きなものにつながるだろう。現在アメリカを席捲しているベッティングブームが、ヨーロッパにも間もなくやってくるかもしれない。