Ubisoft Mengandalkan Katalog Belakang untuk Mengurangi Ketergantungan pada Permainan Baru

Ubisoft sedang menulis ulang syarat-syarat model bisnisnya. Dalam laporan tahunan terbarunya, penerbit Perancis tersebut mengatakan kepada investor bahwa mereka akan mengurangi ketergantungan pada peluncuran permainan individu dan lebih mengandalkan katalog belakang dan judul layanan langsung untuk pendapatan, sebuah perubahan formal untuk perusahaan yang menghabiskan dua dekade membangun rilis besar yang sukses atau gagal.

Dokumen tersebut menggambarkan perubahan ini sebagai pendekatan yang “lebih selektif” terhadap pasar yang telah berbalik melawan buku lama. Ini menjelaskan, dalam bahasa faktor risiko, apa yang dapat menenggelamkan sebuah rilis tunggal: mengirimkan permainan sebelum selesai, atau melepaskannya bersama dengan blockbuster saingan, acara dalam game besar, atau pembaruan konten untuk judul yang lebih lama, dapat secara tajam membatasi apa yang dihasilkannya. Mengeluarkan terlambat, setelah antisipasi telah memudar, diberi tanda sebagai bahaya tersendiri — kekhawatiran langsung dalam tahun di mana sebagian besar industri menghindari jendela yang ramai sekitar Grand Theft Auto 6. Laporan sebelumnya telah mencantumkan “overpricing” sebagai risiko bisnis; tahun ini kalimat itu diubah menjadi strategi harga yang dapat merendahkan nilai konten itu sendiri.

Tidak ada yang akan terkejut dengan tahun Ubisoft. Laporan tersebut memasukkan reset yang perusahaan lakukan pada Januari 2026, ketika mereka mengatur ulang sekitar lima “rumah kreatif” dan memotong garis produknya. Pada saat mereka melaporkan hasil tahun penuh, Ubisoft telah membatalkan tujuh proyek dan menunda enam lainnya. Yang baru adalah bahwa perusahaan sekarang mengatakan kepada pemegang saham bahwa katalog belakang adalah rencana, bukan jalan keluar.

Katalog Belakang Menggendong Perusahaan

Hasil tahun penuh Ubisoft, yang dilaporkan pada 20 Mei 2026, yang disebut oleh pendiri dan CEO Yves Guillemot sebagai tahun “tindakan yang menentukan,” menunjukkan mengapa. Pemesanan bersih — ukuran penjualan yang disukai perusahaan — turun 17,4% menjadi €1,53 miliar, dan Ubisoft mencatat kerugian operasional sebesar sekitar €1,3 miliar, hasil tahunan terburuk dalam sejarah empat dekade. Rilis baru adalah lubang: pemesanan bersih kuartal keempat turun 54% dibandingkan dengan periode tahun sebelumnya yang telah termasuk Assassin’s Creed Shadows.

Katalog belakang hampir tidak bergerak. Judul yang lebih lama yang terus terjual lama setelah peluncuran menghasilkan €1,28 miliar dalam pemesanan bersih, turun hanya 1,1%, dan membentuk 84% dari total grup, naik dari 70% setahun sebelumnya. Permainan layanan langsung melakukan pekerjaan memuluskan: Rainbow Six Siege menutup tahun di atas 30 juta pemain, dan The Division 2 lebih dari dua kali lipat pemesanannya. Ubisoft bahkan mengalahkan target kuartal keempatnya sendiri, dan mengkreditkan katalog belakang untuk keunggulan itu.

Itulah kasus untuk perubahan dalam satu kalimat. Ketika permainan baru tergelincir, yang abadi membayar tagihan. Pendapatan berulang dari operasi langsung dan perpustakaan yang dalam lebih dapat diprediksi daripada bertaruh pada satu jendela peluncuran — jenis volatilitas yang telah menghantam saham Ubisoft yang terdaftar di Paris selama bertahun-tahun dan mengirimnya terjun bebas pada Januari ketika reset diumumkan.

Strategi yang Mengandalkan Tim yang Dipotong

Laporan yang sama yang menjual kestabilan juga menamai risiko terbesarnya: orang. Ubisoft memperingatkan bahwa kehilangan tiba-tiba anggota tim inti dapat merusak pengembangan dan arah editorialnya, dan bahwa mereka bergantung pada bakat kreatif dan teknis yang langka dan sangat dihargai. Ini adalah pengakuan yang tidak nyaman dari perusahaan yang memotong jumlah pegawainya menjadi 16.590 pada akhir Maret 2026, turun sekitar 1.200 dalam setahun, melalui penutupan studio dan pemutusan hubungan kerja berulang kali.

Tegangan ini tidak abstrak. Beberapa hari sebelum laporan menarik perhatian, Ubisoft Barcelona memutuskan hubungan kerja 51 staf setelah mengirimkan Assassin’s Creed Black Flag Resynced — pola berulang dari tim yang dipangkas saat proyek selesai. Pendapatan layanan langsung dan katalog belakang bergantung pada pengembang untuk menjaga permainan tersebut tetap segar musim demi musim, dan restrukturisasi mengurangi jumlah orang yang melakukan pekerjaan itu. Kekhawatiran ini tersebar luas di industri sehingga serikat pekerja permainan video baru-baru ini meluncurkan dana bantuan pemutusan hubungan kerja untuk pengembang yang dipecat.

Apa yang Harus Berjalan dengan Benar

Ubisoft tidak berpura-pura bahwa perubahan tersebut telah selesai. Mereka telah mengatakan kepada investor bahwa tahun keuangan saat ini akan menjadi titik terendah, dengan penjualan turun sebesar persentase tunggal yang tinggi dan pembakaran uang tunai hingga €500 juta, dan tidak ada kembalinya arus kas positif yang diharapkan sampai tahun fiskal 2027-28. Mereka memiliki ruang untuk menunggu: grup tersebut memegang sekitar €1,35 miliar dalam uang tunai pada akhir tahun, didukung oleh €1,16 miliar Tencent yang dibayarkan untuk membentuk Vantage Studios, anak perusahaan yang sekarang menjadi rumah bagi Assassin’s Creed, Far Cry, dan Rainbow Six.

Pemulihan masih bergantung pada waralaba tersebut. Panduan Ubisoft sendiri mengaitkan pemulihan dengan pipeline rilis yang lebih berat di Assassin’s Creed, Far Cry, dan Ghost Recon pada tahun fiskal 2027-28 dan 2028-29, plus pertumbuhan berkelanjutan dari Rainbow Six Siege, sambil mengurangi biaya tetap menjadi €1,25 miliar pada Maret 2028. Katalog belakang dapat membawa perusahaan melalui tahun yang sulit. Yang tidak dapat dilakukan sendiri adalah mengantarkan hit yang dibangun pemulihan — dan mengirimkan mereka sesuai jadwal adalah satu hal yang Ubisoft telah gagal lakukan berulang kali.