Makers Fund clôture le fonds IV de 250 M$, portant les actifs sous gestion à 1,5 Md$

Makers Fund, la société de capital-risque spécialisée dans le divertissement interactif, a clôturé son quatrième fonds à 250 millions de dollars, portant le total des actifs sous gestion de l’entreprise à 1,5 milliard de dollars, comme l’a annoncé dans un communiqué de presse.

L’entreprise, dont le siège est à San Francisco, a présenté cette clôture comme un renforcement d’une thèse « créateur d’abord » qu’elle défend depuis sa création en 2016. « Makers a été fondée sur la conviction que les créateurs sont la constante, même si le paysage évolue autour d’eux », a déclaré le partenaire général Jay Chi. « Le fonds IV incarne cette conviction, renforcée. Les fondateurs d’aujourd’hui naviguent entre de nouveaux comportements des utilisateurs, de nouveaux modèles de distribution et une vague de technologies inédites – et nous estimons que c’est le moment idéal pour soutenir les entreprises qui définiront la prochaine ère. »

Le partenaire général Michael Cheung a souligné l’éventail de capitaux que l’entreprise déploie désormais autour de son portefeuille. « L’industrie continue d’évoluer, et nous évoluerons de même », a-t-il déclaré. « Capital-actions, financement de projets, financement marketing – tout ce qu’il faut pour aider nos fondateurs à créer des entreprises générationnelles, c’est le type de partenaire que nous voulons être. »

Le fonds IV est de taille plus modeste que son prédécesseur. Makers a clôturé le fonds III à 500 millions de dollars en mars 2022, de sorte que le nouveau fonds représente la moitié de ce montant, même si les actifs sous gestion cumulés atteignent un nouveau sommet.

Un record construit sur Dream Games

Le discours de l’entreprise auprès des partenaires limités repose largement sur un historique qu’elle rattache à une position phare. Makers a été le premier investisseur et le principal actionnaire de Dream Games, le studio mobile turc derrière Royal Match, que la société de capital-investissement CVC a estimé à environ 5 milliards de dollars dans le cadre d’un investissement stratégique rapporté par Reuters en mai 2025. Makers a investi dans chaque tour de financement de Dream Games, du premier chèque jusqu’à la sortie.

L’entreprise indique que son fonds I de 200 millions de dollars, levé en 2017, a distribué 3,6 fois le capital investi, un chiffre qu’elle décrit comme plaçant ce fonds dans le 1 % supérieur des fonds de capital-risque à l’échelle mondiale. Ce multiple est la propre caractérisation par Makers de sa performance, et non une donnée auditée de façon indépendante. Parmi les autres réussites citées figurent la plateforme d’esports FaceIt, dont le soutien précoce a précédé une acquisition d’un milliard de dollars, et Voldex, que Makers a semé et qui est devenu l’un des plus grands éditeurs sur Roblox. Makers a également été investisseur seed dans la plateforme de capture de jeux Medal.tv, qui alimente aujourd’hui General Intuition, un laboratoire de recherche en IA ayant levé 133 millions de dollars auprès de Khosla Ventures et General Catalyst.

L’histoire jusqu’à présent

Le fonds IV est le quatrième véhicule de Makers et, à 250 millions de dollars, le deuxième plus petit — au-dessus du fonds de 200 millions de dollars de 2017 mais moitié moins que le fonds III — tout en portant les actifs cumulés à un record. L’historique de levées de fonds de l’entreprise comprend un fonds de 200 millions de dollars levé en 2017 et un fonds de 260 millions de dollars en 2020, avant le fonds III de 500 millions de dollars clôturé en mars 2022. Lors de cette clôture en 2022, Cheung a déclaré que le fonds soutiendrait les fondateurs « de la création du produit jusqu’à l’expansion mondiale » et a souligné que le secteur était passé de 100 milliards de dollars en 2017 à 170 milliards de dollars en 2021.

Entre cette levée et celle-ci, l’entreprise a élargi son champ d’action. Le fonds IV conservera un cœur axé sur les jeux mais s’étendra aux applications grand public, au divertissement et aux plateformes de création, reflétant une définition plus large du divertissement interactif que celle adoptée par l’entreprise durant sa première décennie.

Ce que le dépôt du fonds IV révèle

Le registre d’entreprise du fonds précède l’annonce de plus d’un an et demi. Un Formulaire D déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États‑Unis le 19 décembre 2024 a enregistré « Fund IV, a Sub-Fund of Makers Fund VCC », une société à capital variable domiciliée à Singapour, en tant que fonds d’investissement collectif de capital‑risque. Ce dépôt indiquait que le montant total de l’offre était indéfini, ne signalait aucune vente et fixait une date de première vente qui n’était pas encore arrivée – ce qui est habituel pour un avis déposé au début d’une période de levée de fonds plutôt qu’à sa clôture. Il a fixé un investissement minimum accepté à 5 millions de dollars, tout en précisant que le gestionnaire pouvait accepter des engagements plus faibles à sa discrétion, et a nommé Cheung comme directeur du sous‑fonds.

Cette structure souligne la portée mondiale de l’entreprise. Makers est enregistrée à Singapour et investit sans mandat géographique, avec des équipes à Londres, Reykjavik, Tokyo, Singapour, New York et Los Angeles, et un portefeuille que l’entreprise indique réparti à peu près également entre l’Amérique du Nord, l’Europe et l’Asie.