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Hacksaw steigert Umsatz im dritten Quartal um 12%, während der Spielmix den Umsatz pro Spiel senkt
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Hacksaw AB meldete am 3. November 2026 in seinem Zwischenbericht für Januar bis September 2026 einen Anstieg des Umsatzes im dritten Quartal um 12 % auf 58,1 Mio. EUR. Eine höhere Spielaktivität wurde dabei durch einen niedrigeren Umsatz pro Spiel ausgeglichen. Der bereinigte Betriebsgewinn stieg um 15 % auf 48,3 Mio. EUR, wodurch sich die bereinigte Marge von 81 % auf 83 % erhöhte.
Der Quartalsgewinn stieg um 18 % auf 45,7 Mio. EUR. Der operative Cashflow erreichte 52,2 Mio. EUR gegenüber 36,7 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum, als die Veränderung des Nettoumlaufvermögens Einmaleffekte in Höhe von 6,8 Mio. EUR im Zusammenhang mit einer Dividendenzahlung umfasste. Einschließlich der ergebniswirksamen Sondereffekte belief sich der Betriebsgewinn auf 47,8 Mio. EUR; die quartalsbezogene Anpassung von 0,6 Mio. EUR betraf hauptsächlich Boni im Zusammenhang mit einem neuen langfristigen Anreizprogramm.
Die endgültigen Zahlen liegen innerhalb der Spannen, die Hacksaw in seiner vorläufigen Mitteilung vom 12. Oktober 2026 genannt hatte: Der Umsatz wurde auf 57,5–58,5 Mio. EUR und der bereinigte Betriebsgewinn auf 48–49 Mio. EUR geschätzt. Der vollständige Zwischenbericht enthält ausführliche Finanzberichte, Kennzahlen zum Portfolio und Erläuterungen des Managements zum Spielmix.
Spielaktivität wächst schneller als der Umsatz
Die durchschnittliche Zahl täglicher Spielrunden stieg im Jahresvergleich um 19 %, während die zehn umsatzstärksten Spiele 52 % der gesamten Bruttospielerträge ausmachten, gegenüber 45 % zuvor. CEO Ana Vrabic Verdir erklärte, Veränderungen beim Spiel- und Betreibermix hätten den Umsatz pro Spiel gegenüber dem Vorjahreszeitraum gesenkt. Das erkläre, warum sich das stärkere Engagement nicht in einem entsprechenden Umsatzwachstum niederschlug.
Hacksaw änderte Anfang 2026 seine Entwicklungsroadmap und den Spielanteil, während das Unternehmen seinen Fokus auf bestimmte Märkte ausweitete. Seither wurde die Roadmap neu ausgerichtet: Im Mittelpunkt stehen nun wieder Spielstile und Stärken, die Hacksaws Erfolg in der Vergangenheit maßgeblich geprägt haben. Gleichzeitig wird die Entwicklung für ein breiteres Spektrum an Märkten fortgesetzt. Verdir bezeichnete den daraus resultierenden Mix als vorübergehenden Gegenwind und erwartet, dass er sich in den kommenden Monaten normalisiert. Zugleich warnte sie, dass der aktuelle Mix die kurzfristige Entwicklung beeinträchtigen könnte.
Inhalte und Kundenreichweite wachsen
Hacksaw veröffentlichte im Quartal 19 eigene Spiele gegenüber 12 im Vorjahreszeitraum. Drittstudios brachten 26 Spiele auf OpenRGS heraus, nach 15 zuvor; außerdem kam Zerplaay Games als Partnerstudio hinzu. Bis zum Quartalsende hatten zwölf Drittstudios Spiele auf der Plattform veröffentlicht. Damit wuchs das Gesamtportfolio von 268 auf 399 Spiele. Hacksaw zufolge war Moneyplane, das im September 2026 erschien, das erste Crash-Spiel des Unternehmens und erweiterte das Portfolio über Spielautomaten, Rubbellose und Sofortgewinnspiele hinaus.
Hacksaw schloss im Quartal 74 Verträge ab, davon 67 mit neuen Kunden, und nahm 34 neue Kunden in Betrieb. Dazu zählten Sazka in der Tschechischen Republik und Snai in Italien. Das Unternehmen expandierte nach Alberta in Kanada und in die Stadt Buenos Aires in Argentinien und ist damit in mehr als 40 lokal lizenzierten Märkten vertreten. Nach Quartalsende gingen Bally’s Intralot im Vereinigten Königreich und FanDuel in Connecticut an den Start.
In Brasilien entwickelte sich die Lage in die entgegengesetzte Richtung: Die Regierung entzog Ende September 2026 allen lizenzierten Betreibern die Genehmigung, und der regulierte Markt wurde Anfang Oktober 2026 geschlossen. Verdir bezeichnete die Schließung als Abweichung vom allgemeinen Trend hin zu lokal lizenzierten Märkten.
Neunmonatswachstum stärkt Investitionen
Von Januar bis September 2026 stieg der Umsatz um 23 % auf 175,0 Mio. EUR beziehungsweise auf Basis konstanter Wechselkurse um 27 %. Der bereinigte Betriebsgewinn legte um 24 % auf 144,2 Mio. EUR zu, bei einer unveränderten Marge von 82 %, während der operative Cashflow um 35 % auf 140,9 Mio. EUR stieg. Die seit Jahresbeginn aufgelaufenen Zahlen ordnen das moderatere Wachstum im Quartal in eine stärkere Neunmonatsentwicklung ein.
Die bereinigten Betriebsaufwendungen beliefen sich im dritten Quartal auf 9,8 Mio. EUR gegenüber 9,9 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum. Höhere Personal- und Geschäftsentwicklungskosten wurden teilweise durch geringere Kosten der verkauften Dienstleistungen ausgeglichen, vor allem durch niedrigere Gebühren an Drittstudios. Die Investitionen in immaterielle Vermögenswerte verdoppelten sich von 1,6 Mio. EUR auf 3,2 Mio. EUR. Sie umfassten aktivierte Kosten für Spieleentwicklung und Zertifizierung, die Prognosemärkte-Plattform, Patente und Marken. Ende September 2026 verfügte Hacksaw über 148,2 Mio. EUR an Barmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten und hatte keine verzinslichen Schulden.
Hacksaw hielt an seinen langfristigen Finanzzielen fest. Als Gründe nannte das Unternehmen das Wachstum des Online-Markts, das Vertrauen in die eigene Fähigkeit, Marktanteile zu gewinnen, sowie neue vertikale Geschäftsfelder, darunter seine B2B-Plattform für Prognosemärkte.
Der zentrale Spannungsbogen des Berichts: Die Spielaktivität ist hoch, während der Umsatz pro Spiel sinkt. Offen bleibt, ob die neu ausgerichtete Roadmap die Monetarisierung verbessern kann und Hacksaw zugleich die breitere Expansion bei Inhalten, Märkten und vertikalen Geschäftsfeldern fortsetzt, die seinen unveränderten langfristigen Zielen zugrunde liegt.
