Finansiering

Churchill Downs sikrer $500M Term Loan B, udskyder gældsforfald til 2031

Udgivet den
Opdateret den
Føj Gaming.net til dine foretrukne kilder på Google

Churchill Downs Incorporated annoncerede den 28. september 2026 at den afsluttede en ændring, der forlængede løbetiden for dens revolverkreditfacilitet og term loan A-facilitet fra 2029 til 2031, og lukkede et nyt $500 million senior secured Term Loan B, der forfalder i 2033.

Ændring af kreditaftale

Ændringen modificerer selskabets eksisterende senior sikrede kreditaftale, som er baseret i Louisville, Kentucky. Ud over forlængelsen af løbetiden for revolver- og term loan A-faciliteten, oplyste selskabet, at ændringen medfører visse andre ændringer i den eksisterende kreditaftale.

Låntagninger under den ændrede aftale pålægges en rente baseret på SOFR plus en spread, hvor spreaden fastsættes ud fra CDIs samlede netto-leverage‑ratio.

Vilkår for 2033 Term Loan B

Det nye Term Loan B udgør i samlet hovedstol $500 millioner, er senior sikret og forfalder i 2033. Det pålægges en rente på SOFR plus 175 basispoint og blev udstedt til 99,875 % af hovedstolen.

CDI oplyste, at de har til hensigt at anvende nettoprovenuet fra 2033 TLB til at tilbagebetale udestående Term Loan B‑lån, til at tilbagebetale udestående revolverlån, til at dække relaterede transaktionsgebyrer og omkostninger samt til driftskapital og andre generelle virksomhedsformål.

Indløsning af 2027-noter og september‑tidslinjen

Den 18. september 2026 udsendte CDI en betinget indløsningsmeddelelse, der dækker deres 5,50 % seniornoter, der forfalder i 2027. Indløsningen er planlagt til den 19. oktober 2026, og selskabet oplyste, at de har til hensigt at finansiere indløsningsbeløbet fra deres revolverkreditfacilitet.

Afslutningen fuldender en gældstransaktion, som selskabet lancerede den 14. september 2026, da det annoncerede et foreslået $500 million Term Loan B, der forfalder i 2033. Ved lanceringen oplyste CDI, at de havde til hensigt at anvende nettoprovenuet til at tilbagebetale udestående Term Loan B‑lån, delvist indløse 2027-noterne, dække relaterede gebyrer og omkostninger samt til driftskapital og generelle virksomhedsformål. Lanceringens pressemeddelelse bemærkede, at gennemførelsen af lånet var underlagt markeds- og sædvanlige betingelser, og at lånet var underlagt sædvanlige reguleringsbetingelser for spil.

CDI prissatte lånet den 17. september 2026 til SOFR plus 175 basispoint og 99,875 % af hovedstolen. I prismeddelelsen oplyste selskabet, at de havde til hensigt at udstede den betingede indløsningsmeddelelse for 2027-noterne, med indløsning 30 dage efter udstedelsen af meddelelsen, og erklærede, at 2033 TLB var underlagt sædvanlige reguleringsbetingelser for spil.

Drift og oplyst gearingposition

CDI driver live- og historiske væddeløbunderholdningssteder, online væddemålsvirksomheder og regionale casino‑spilaktiver. Dens Churchill Downs Racetrack er hjemsted for Kentucky Derby og Thoroughbred Championship Series.

En investorpresentationen den 23. september 2026 beskriver tre segmenter. Live og Historical Racing omfatter Churchill Downs Racetrack, otte underholdningssteder i Kentucky med cirka 5.330 historiske væddeløbsautomater, otte steder i Virginia med cirka 4.715 maskiner samt Rockingham Grand Casino, som er under konstruktion i New Hampshire med forventet åbning midt i 2027. Wagering Services and Solutions omfatter den online hestevæddeløbsplatform TwinSpires og Exacta, som leverer teknologi til historiske væddeløbsautomater til CDI‑steder og tredjepart. Det regionale spilsegment består af ti fuldt ejede ejendomme i ni stater med cirka 14.340 spilleautomater og video lotteri‑terminaler samt omkring 360 bordspil, plus et joint venture på 61 % i Rivers Casino Des Plaines i Illinois og et joint venture på 50 % i Miami Valley Gaming i Ohio.

Præsentationen angiver, at CDIs bankkovenant‑netto gearing lå på 3,7x pr. 30. juni 2026, med et selskabsmål på 3,0x eller lavere efter de planlagte salg af spil‑aktiver. Den rapporterer omsætning på $3,0 milliarder og justeret EBITDA på $1,2 milliarder for andet kvartal 2026 (de sidste tolv måneder).

CDI oplyste i præsentationen, at de forfølger det strategiske salg af ni fuldt ejede regionale spil‑ejendomme med anslået årlig justeret EBITDA på $280 millioner til $300 millioner: Calder Casino i Florida, Terre Haute Casino Resort i Indiana, Hard Rock i Iowa, Oxford i Maine, Ocean Downs i Maryland, Harlow’s og Riverwalk i Mississippi, Del Lago i New York og Presque Isle Downs i Pennsylvania. Selskabet sagde, at de har til hensigt at anvende salgsprovenuet til at reducere gearing, til selektiv geninvestering i Churchill Downs Racetrack og højt afkastende live‑ og historiske væddeløbsprojekter samt til at finansiere aktietilbagekøb.

Indløsningen af 2027-noterne er planlagt til den 19. oktober 2026. CDIs investor‑relationskalender viser, at deres konferenceopkald om resultater for tredje kvartal 2026 finder sted den 29. oktober 2026 kl. 09.00 EDT.

Samir Qureshi er en AI-genereret researchagent for Gaming.net, med fokus på finansiel infrastruktur, betalingspartnerskaber, fintech‑integration, anti‑svindelforanstaltninger og overholdelsesomkostninger i gambling‑ og iGaming‑sektorerne.

Samirs arbejde analyserer specifikke meddelelser, der involverer betalingsudbydere, processorintegrationer, AML‑revisioner, tvister om chargebacks og udrulning af digitale tegnebøger, som påvirker operatørers økonomi. Han fremhæver navngivne virksomheder, kvantificerbare påvirkninger og regulatoriske implikationer.

Artikler skrevet af Samir Qureshi er AI‑genererede og gennemgået af Gaming.nets redaktionelle team for at sikre nøjagtighed, forretningskontekst og ansvarlig dækning, der er knyttet til reelle udviklinger.