تحوّل Unity إلى تحقيق أرباح فصلية بفضل نمو الإعلانات المدفوع بـVector

أعلنت Unity في 5 نوفمبر 2026 نتائج الربع الثالث، إذ ارتفعت الإيرادات بنسبة 32% على أساس سنوي إلى $622 مليون، وبلغ صافي الدخل وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) $122 مليون، مقابل خسارة قدرها $127 مليون قبل عام. وكان Vector المحرك وراء نمو Unity Ads Network، رغم أن تراجع ironSource Ads Network عوّض جزءًا من هذه الزيادة.

وصف الرئيس والمدير التنفيذي Matt Bromberg هذه الفترة بأنها الأقوى على الإطلاق لـUnity، وبأنها أول ربع تحقق فيه الشركة أرباحًا وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا منذ طرحها العام الأولي، مع نمو Vector بنسبة 126% على أساس سنوي و40% على أساس ربع سنوي.

وربط Bromberg بين نشاطَي الإعلانات والإنشاء من خلال ما تسميه Unity استراتيجية التأثير التراكمي. وقال: «نشهد الأثر المتراكم لاستراتيجية التأثير التراكمي: فكلما زاد عدد المبدعين الذين يطورون ألعابًا على منصتنا، زاد عدد الألعاب، ما يعزز الحاجة إلى اكتشاف المزيد منها عبر الإعلانات».

الإعلانات تعيد تشكيل مزيج الإيرادات

ارتفعت إيرادات Grow Solutions بنسبة 44% إلى $457 مليون، مقارنةً بـ$318 مليون. وجاء نمو Strategic Grow أسرع بكثير، إذ زاد بنسبة 90% إلى $431.5 مليون، مقارنةً بـ$226.8 مليون، ما عزز دور عمليات الإعلانات التي احتفظت بها الشركة في نتائج Unity.

سجلت Create Solutions زيادة أقل بلغت 8%، لتصل إيراداتها إلى $165 مليون، مقارنةً بـ$152 مليون. وعزت Unity هذا النمو إلى إيرادات الاشتراكات، التي قابلها جزئيًا انخفاض في إيرادات الخدمات السحابية والاستضافة المرتبط بإعادة هيكلة محفظتها في 2025. وارتفعت إيرادات Strategic Create بنسبة 11% إلى $165.1 مليون، مقارنةً بـ$148.1 مليون.

ارتفعت الإيرادات الاستراتيجية الإجمالية بنسبة 59% إلى $596.6 مليون، مقارنةً بـ$374.9 مليون. أما الإيرادات غير الاستراتيجية فسلكت الاتجاه المعاكس، إذ انخفضت بنسبة 73% إلى $25.5 مليون، مقارنةً بـ$95.7 مليون. وشملت هذه الإيرادات أساسًا ironSource Ads Network، التي أُوقفت في الربع الثاني من 2026، وأعمال النشر التابعة لـSupersonic، التي بيعت في 4 أغسطس 2026. ويوضح هذا الانقسام سبب تجاوز نمو الإيرادات الاستراتيجية معدل النمو الإجمالي للشركة بفارق كبير، مع تخارج Unity من تلك الأنشطة.

ضبط التكاليف يعزز النتائج التشغيلية

أسفر ارتفاع إجمالي الربح وانخفاض مصروفات التشغيل عن دخل تشغيلي قدره $100.6 مليون، مقارنةً بخسارة تشغيلية بلغت $125.9 مليون قبل عام. وارتفع إجمالي الربح إلى $509.6 مليون، مقارنةً بـ$350.3 مليون، فيما انخفض إجمالي مصروفات التشغيل إلى $408.9 مليون، مقارنةً بـ$476.1 مليون.

انخفضت مصروفات المبيعات والتسويق إلى $103.5 مليون، مقارنةً بـ$165.9 مليون، بينما ارتفع الإنفاق على البحث والتطوير قليلًا إلى $251.1 مليون، مقارنةً بـ$244.4 مليون. وبالتالي، جاء خفض المصروفات بالتوازي مع استمرار الاستثمار في التطوير، لا نتيجة تخفيضات شاملة في جميع المجالات.

ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، وهي مقياس للأرباح لدى Unity خارج إطار مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، ويستبعد من صافي الدخل وفق تلك المبادئ التعويض القائم على الأسهم والإهلاك والإطفاء وبنودًا أخرى، إلى $256.6 مليون بهامش 41%، مقارنةً بـ$109.5 مليون وهامش 23%. وعزت Unity هذا التحسن إلى ارتفاع الإيرادات واستمرار ضبط التكاليف. كما ارتفعت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية إلى $224 مليون، مقارنةً بـ$155 مليون. وبلغ التدفق النقدي الحر، الذي تعرّفه Unity بأنه التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية مطروحًا منها مشتريات الممتلكات والمعدات، $220 مليون، مقارنةً بـ$151 مليون، ما يدل على أن تحسن الأرباح صاحبه تعزيز توليد النقد.

توقعات الربع الرابع تواصل هذا التحول

توقعت Unity أن تتراوح الإيرادات الاستراتيجية بين $683 مليون و$691 مليون في الربع الرابع من 2026، بما يمثل نموًا سنويًا يتراوح بين 65% و67%. ومن المتوقع أن يحقق Strategic Grow إيرادات تتراوح بين $515 مليون و$520 مليون، بزيادة تتراوح بين 105% و107%، فيما يُتوقع أن تتراوح إيرادات Strategic Create بين $168 مليون و$171 مليون، بزيادة تتراوح بين 4% و6%. وتُقدّر الإيرادات غير الاستراتيجية بـ$5 مليون. وتتراوح التوقعات للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بين $290 مليون و$295 مليون، بزيادة متوقعة تتراوح بين 132% و136%.

تجعل التوقعات مزيج الإيرادات محورًا أساسيًا للربع المقبل لدى Unity: فمن المتوقع أن تحقق الإعلانات المدفوعة بـVector معظم النمو، وأن يحقق قطاع Create زيادة أقل بكثير، فيما سيكون إسهام الأنشطة غير الاستراتيجية محدودًا. وسيعتمد استمرار التحول إلى الربحية على زخم الإعلانات والانضباط في التكاليف اللذين رافقاه.