ألعاب
ارتفاع الأرباح النقدية لمجموعة Embracer Group بفضل نمو قطاع الألعاب المحمولة والترخيص
أضف Gaming.net إلى مصادرك المفضلة على Google
نشرت Embracer Group نتائجها للفترة من يوليو إلى سبتمبر 2026 في 11 نوفمبر 2026: ارتفع صافي المبيعات بنسبة 14% إلى 4.127 مليار SEK، مع نمو عضوي بلغ 20%. وتحسنت الأرباح التشغيلية النقدية لتصل إلى 203 ملايين SEK، بعد خسارة قدرها 66 مليون SEK قبل عام، وبلغ هامشها 5%، مع تعزيز نمو قطاعات الألعاب المحمولة والترفيه & الخدمات والترخيص للأرباح.
تبدأ الأرباح التشغيلية النقدية، وهي المقياس الرئيسي للمجموعة للأرباح النقدية، من الربح التشغيلي المعدّل، وتستثني الإهلاك والإطفاء التشغيليين، وتخصم الاستثمارات في الأصول غير الملموسة والملموسة والمدفوعات المتعلقة بالتزامات الإيجار. ويُظهر التقرير المرحلي الكامل أيضاً ربحاً تشغيلياً قدره 121 مليون SEK وصافي ربح من العمليات المستمرة قدره 149 مليون SEK، ما يعكس تحولاً عن خسارتين في العام السابق بلغتا 141 مليون SEK و79 مليون SEK على التوالي.
قطاعان ومحركان مختلفان للأرباح
حقق قطاع Embracer التشغيلي مبيعات فصلية بلغت 3.082 مليار SEK، بزيادة 21%، وتحولت أرباحه التشغيلية النقدية إلى 128 مليون SEK بعد خسارة قدرها 109 ملايين SEK. وارتفعت إيرادات قطاع الألعاب المحمولة بنسبة 42% إلى 759 مليون SEK، بدعم من Sled Surfers وGlow Fashion Idol، فيما زادت إيرادات قطاع الترفيه & الخدمات بنسبة 39% إلى 1.663 مليار SEK. وعزت الإدارة تحسن الأرباح إلى هذه الأنشطة، وانخفاض النفقات الرأسمالية، وإجراءات خفض التكاليف، والتخارج من الأصول غير المربحة.
قدمت Fellowship Entertainment صورة مختلفة. فقد تراجعت المبيعات بنسبة 3% إلى 1.045 مليار SEK، لكن الأرباح التشغيلية النقدية ارتفعت بنسبة 28% إلى 124 مليون SEK، مع قفزة إيرادات الترخيص بنسبة 277% إلى 317 مليون SEK. وقالت Embracer إن Magic: The Gathering | The Hobbit من Wizards of the Coast كان المساهم الرئيسي في إيرادات الترخيص. وعوّض هذا النمو في الترخيص تراجع إيرادات النشر & التطوير بنسبة 26% إلى 727 مليون SEK.
لم يُصدر قطاع النشر & التطوير أي ألعاب جديدة خلال هذا الربع. وانخفضت مبيعات ألعاب الكتالوج بنسبة 9% إلى 511 مليون SEK، فيما أدى انخفاض عدد مشاريع العمل حسب الطلب الممولة خارجياً إلى تراجع الإيرادات الأخرى. وتأثرت المقارنة أيضاً بلعبة Kingdom Come: Deliverance II، التي أسهمت إسهاماً كبيراً في مبيعات الكتالوج خلال الربع المقابل من العام السابق، إلى جانب محتوى جديد قابل للتنزيل.
تحسن التدفق النقدي مع تراجع الاستثمار
تحسن التدفق النقدي الحر للمجموعة بعد التغيرات في رأس المال العامل، فبلغ 55 مليون SEK مقارنة بتدفق نقدي خارج قدره 508 ملايين SEK، فيما ارتفع التدفق النقدي التشغيلي إلى 731 مليون SEK من 249 مليون SEK. وتراجع الاستثمار في الأصول غير الملموسة إلى 658 مليون SEK من 793 مليون SEK، منها 583 مليون SEK أُنفقت على تطوير الألعاب الجاري. وعزت Embracer تحسن التدفق النقدي الحر إلى ارتفاع الربحية وانخفاض النفقات الرأسمالية.
ارتفع صافي المبيعات في النصف الأول بنسبة 19% إلى 8.07 مليار SEK، وبلغت الأرباح التشغيلية النقدية 250 مليون SEK مقابل خسارة قدرها 165 مليون SEK. وأكدت الإدارة مجدداً توقعاتها بتحقيق أرباح تشغيلية نقدية لا تقل عن 1.0 مليار SEK للسنة المالية 2026/27، وتوقعت أن تكون الأرباح التشغيلية النقدية في الربع الثالث متماشية إجمالاً مع الفترة المقابلة من العام السابق، مع الموازنة بين المساهمات المتوقعة من الإصدارات الجديدة وآثار مزيج المبيعات وقوة المقارنة مع مبيعات كتالوج Fellowship Entertainment.
الإصدارات والانفصال يرسمان ملامح المرحلة المقبلة
من المقرر إصدار Warhammer 40,000: Dawn of War IV في 3 ديسمبر 2026، تليه Stage Tour في 10 ديسمبر 2026. ومن المقرر إصدار النسخة الكاملة من Titan Quest II في 19 يناير 2027، على أن تصدر METRO 2039 في 4 فبراير 2027 وTomb Raider: Legacy of Atlantis في 12 فبراير 2027. وحذرت الإدارة من أن حزم الأجهزة والمنتجات المادية والموسيقى والعلامات التجارية المرخصة في Stage Tour ستمنحها ديناميكيات مبيعات وهوامش إجمالية مختلفة عن معظم ألعاب Fellowship Entertainment.
لا يزال من المقرر فصل Fellowship Entertainment في عام 2027. وقالت Embracer إن الاستعدادات شملت المستشارين والحوكمة والهيكل والتمويل والتعاون بين الاستوديوهات وخطط التطوير والتنظيم، وإن التركيز يتحول تدريجياً نحو فعالية لأسواق رأس المال والاستعداد للإدراج. وأنهت المجموعة الربع ولديها 61 مشروعاً لتطوير الألعاب، انخفاضاً من 79 مشروعاً في 31 مارس 2026، فيما تراجع عدد الموظفين إلى 4,936 من 6,165 قبل عام.
تُبرز النتائج اختبارين مترابطين: تحويل قائمة الإصدارات المقبلة إلى هدف الأرباح النقدية للسنة كاملة، وإثبات قدرة أعمال النشر لدى Fellowship Entertainment على التعافي بينما تستعد Embracer لفصلها.
