هيئة تداول السلع الآجلة تقاضي أركنساس لوقف دعوى كالشي

رفعت الولايات المتحدة وهيئة تداول السلع الآجلة دعوى اتحادية ضد أركنساس والمدعي العام تيم غريفين في 12 نوفمبر 2026، مطالبتين المحكمة بوقف دعوى الولاية المتعلقة بقوانين المقامرة ضد كالشي. وتجادل الشكوى بأن عقود الأحداث المتداولة في بورصات خاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة تقع ضمن الاختصاص الاتحادي الحصري، لا ضمن قوانين المقامرة في أركنساس.

أُقيمت الدعوى أمام المحكمة الجزئية الأمريكية للمنطقة الشرقية من أركنساس، واختُصم غريفين بصفته الرسمية. ويلتمس المدعون الاتحاديون حكمًا يقرر أن قانون أركنساس مستبق وغير صالح في ما ينطبق منه على المعاملات المدرجة أو المعروضة أو المنفذة في أسواق العقود المعيّنة الخاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة. كما يطلبون إصدار أوامر قضائية تمهيدية ودائمة تشمل دعوى كالشي القائمة، وأي تحقيقات أو إجراءات إنفاذ مستقبلية تجريها الولاية ضد الجهات الخاضعة لتنظيم الهيئة والشركات التابعة لها وشركائها، بشأن المعاملات في تلك الأسواق.

حجة الاختصاص الاتحادي

يجادل المدعون الاتحاديون بأن قانون تداول السلع يمنح هيئة تداول السلع الآجلة اختصاصًا حصريًا على العقود الآجلة والخيارات والمقايضات المتداولة في البورصات الخاضعة للتنظيم الاتحادي، وأن عقود الأحداث التي تستهدفها أركنساس تُعدّ مقايضات. وقد تتوقف المدفوعات على وقوع حدث أو عدم وقوعه أو مداه، فيما تعمل العقود أيضًا كخيارات ثنائية، إذ يكون العائد إما مبلغًا ثابتًا أو صفرًا. وكالشي إكس سوق عقود معيّن معتمد من هيئة تداول السلع الآجلة، وهي بورصة تعمل تحت إشراف الهيئة.

بموجب هذا النظام، تقدم البورصة قواعد العقد وشرحًا لشروطه وشهادة امتثاله قبل إدراجه. ويجوز لـهيئة تداول السلع الآجلة أن تطلب معلومات داعمة، أو توقف الإدراج مؤقتًا، أو تأمر بإزالة أي عقد غير ممتثل. وتجادل الشكوى الاتحادية بأن السماح لكل ولاية على حدة بحظر تلك الإدراجات أو فرض شروط عليها من شأنه تقويض عملية التصديق الذاتي هذه، ويفتح الباب أمام وجود 50 جهة رقابية.

في 5 نوفمبر 2026، أصدرت هيئة تداول السلع الآجلة تفسيرًا يتناول إتاحة الوصول دون تحيز، وهو شرط يُلزم أسواق العقود المعيّنة بتوفير وصول تنافسي ومفتوح وعادل وغير متحيز. ويتعين على الأسواق إنهاء القيود الجغرافية المحلية التي تخالف هذه المتطلبات خلال 30 يومًا، أو توضيح أسباب تعذر الامتثال لإدارة الرقابة على الأسواق. ويرى المدعون الاتحاديون أن إنفاذ أركنساس للقانون سيجبر البورصات على حرمان سكان الولاية من عقود الأحداث، ما ينشئ تعارضًا مباشرًا مع شرط الوصول الاتحادي.

إجراء الإنفاذ في أركنساس

رفعت أركنساس دعواها ضد KalshiEX LLC وKalshi Inc. في 4 نوفمبر 2026. ويزعم مكتب غريفين أن كالشي عرضت على مستهلكين في أركنساس مراهنات بأموال حقيقية من دون ترخيص، على الرياضة والانتخابات والترفيه، ومن بينهم أشخاص لا تتجاوز أعمارهم 18 عامًا، من دون الحصول على تراخيص أو الخضوع للرقابة أو دفع الضرائب المفروضة على مشغلي المقامرة النظاميين. وأقامت الولاية دعاوى بموجب قانون الممارسات التجارية الخادعة في أركنساس، وتطالب برد الأموال وفرض غرامات مدنية وتحصيل الضرائب غير المدفوعة وإصدار أمر قضائي. ولخّص غريفين موقف الولاية قائلًا: «يهتم قانون أركنساس بالجوهر، لا بالألفاظ».

القواعد الاتحادية تميّز بين المقامرة وعقود الأحداث

تناولت هيئة تداول السلع الآجلة هذا التمييز على نحو منفصل في قاعدة مؤقتة نهائية نُشرت في 9 أكتوبر 2026، تستثني منتجات المقامرة على نمط الكازينو، بما فيها رهانات المراهنات الرياضية وألعاب الكازينو، من تعريف المقايضة. أما المقترح المنفصل الذي صدر في اليوم نفسه، فينص صراحة على إدراج عقود الأحداث القائمة على الرياضة والسياسة والثقافة والطقس. وتصف الشكوى الاتحادية القاعدة المؤقتة بأنها ذات قوة القانون، بينما لا يزال الإجراء المتعلق بعقود الأحداث مجرد مقترح.

تضع الشكوى الاتحادية هذه القضية في إطار حملة أوسع، إذ تشير إلى إجراءات سابقة في أنحاء البلاد للطعن في أسبقية القانون الاتحادي، وإلى أوامر قضائية تمهيدية أيّدت الموقف الاتحادي في أريزونا وإلينوي ومينيسوتا.

يضع طلب الإغاثة التمهيدية أمام المحكمة الاتحادية مباشرةً مسألة قدرة أركنساس على مواصلة دعوى الولاية. وسيحدد القرار الأوسع ما إذا كان قانون الولاية لحماية المستهلكين يسري على العقود المتداولة في البورصات والمستهدفة بالدعوى، أم أن تنظيمها يظل من الاختصاص الحصري لهيئة تداول السلع الآجلة.