ارتفع EBITDA المعدل لدى Codere في الربع الثالث 39% مع نمو إيرادات الألعاب 6%

أعلنت Grupo Codere في 12 نوفمبر 2026 أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء، وفق مقياس تعدّله الشركة، بلغت 65.4 مليون يورو في الربع الثالث، بزيادة 39% على أساس سنوي. وارتفعت إيرادات الألعاب 6% إلى 344 مليون يورو، وأظهر إعلان المجموعة عن نتائجها أن نمو الأرباح تجاوز نمو الإيرادات.

عزت Codere تحسن الربحية أساسًا إلى إجراءات تشغيلية في المكسيك، وإلى الأداء الإيجابي في الأرجنتين وإسبانيا وأعمالها عبر الإنترنت. وباحتساب أسعار الصرف الثابتة، ارتفعت إيرادات الألعاب 5% وزادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء 35%، ما يعني أن تحركات العملات لا تفسر الفارق الكبير بين معدلي النمو المعلنين. وإيرادات الألعاب، التي تسميها Codere «إجمالي أرباح الألعاب»، هي قيمة المبالغ التي يراهن بها العملاء مطروحًا منها الجوائز المدفوعة.

استمرار تحسن ربحية قطاع التجزئة

ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء في قطاع التجزئة 32% إلى 54 مليون يورو. وعلى أساس الاثني عشر شهرًا المنتهية، بلغت 210.7 مليون يورو في نهاية سبتمبر 2026، بزيادة 23%، مسجلةً بذلك تحسنًا للربع الثامن على التوالي وفق هذا المقياس. ويضع الرقم المتراكم المكاسب الفصلية الأخيرة ضمن مسار تحسن أطول في قطاع التجزئة، بدلًا من أن يعكس زيادة في فترة واحدة مدتها ثلاثة أشهر.

نمو الأعمال عبر الإنترنت يقترن بارتفاع التكاليف

تقدم النتائج الأولية غير المدققة للربع الثالث التي أعلنتها Codere Online بصورة منفصلة تفاصيل إضافية عن الأعمال الرقمية. وارتفعت إيرادات الشركة التابعة المدرجة في ناسداك 31% إلى 62.6 مليون يورو، مع زيادة قدرها 37% في المكسيك و13% في إسبانيا. كما ارتفع صافي الدخل الفصلي إلى 5.5 مليون يورو، مقارنةً بـ1.4 مليون يورو في الفترة نفسها من العام السابق.

وفقًا لعرض Codere Online التقديمي عن الأرباح، ارتفع متوسط عدد اللاعبين النشطين شهريًا 5%، فيما زاد متوسط الإنفاق الشهري لكل لاعب نشط 24%. ويوضح هذا الفارق كيف أمكن لإجمالي أرباح الألعاب أن ينمو بوتيرة أسرع بكثير من قاعدة العملاء. وارتفع إجمالي أرباح الألعاب، الذي يقيس المبالغ المحتفظ بها من رهانات الرياضة والكازينو التي سُوّيت، بعد خصم الجوائز والأرصدة الترويجية وقبل ضرائب الألعاب والتكاليف الأخرى، 30% إلى 67.1 مليون يورو. وهذا ليس مقياسًا للإيرادات وفق المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS).

وفقًا لمقاييس الإدارة لدى الشركة التابعة، التي تستبعد محاسبة التضخم في الأرجنتين، ارتفعت نفقات التسويق 37% وزادت ضرائب الألعاب 54.5%. ونمت تكاليف المنصة والمحتوى والموظفين بوتيرة أبطأ من الإيرادات. وأسهم ارتفاع إنفاق كل عميل في دعم المكاسب عبر الإنترنت، لكن تكاليف التسويق والضرائب ارتفعت بوتيرة أسرع من المبيعات.

كررت Codere Online توقعاتها للعام 2026 بأكمله، محددةً إجمالي أرباح الألعاب بين 255 مليونًا و265 مليون يورو، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء بين 20 مليونًا و25 مليون يورو.

قال المدير المالي Marcus Arildsson إن نتائج الربع استفادت من المراحل الختامية لكأس العالم في يوليو 2026 ومن أسعار الصرف المواتية، وإنه يتوقع أن يتماشى النمو، عند مقارنته بأرقام الربع الرابع القوية من عام 2025، على نحو أوثق مع الاتجاهات الأساسية.

يبقى السؤال المطروح أمام Codere هو ما إذا كان تحسن قطاع التجزئة على مدى أطول وارتفاع إنفاق العملاء عبر الإنترنت سيواصلان دعم نمو الأرباح بوتيرة أسرع، في ظل المقارنة الأصعب وارتفاع التكاليف الرقمية.