Novig تخفق في مسعاها لحماية عقودها الرياضية من قانون المقامرة في نيويورك

في 10 نوفمبر 2026، رفضت كولين ماكماهون، قاضية المحكمة الجزئية الأمريكية، طلب Novig إصدار أمر قضائي تمهيدي ضد المدعية العامة لولاية نيويورك ليتيسيا جيمس ومسؤولي لجنة الألعاب في الولاية، وخلصت إلى أن عقودها المرتبطة بالأحداث الرياضية ليست عقود مبادلة بموجب القانون الفيدرالي للسلع، وأن بوسع نيويورك اشتراط الحصول على ترخيص مقامرة من الولاية أو حظر إدراج هذه العقود وتداولها في بورصتها.

كانت شركة Ludlow Exchange، التي تعمل باسم Novig، قد سعت إلى وقف إنفاذ الولاية للقانون إلى حين نظر قضيتها. وخلصت ماكماهون إلى أن الشركة لم تثبت رجحان نجاحها في موضوع الدعوى، ولذلك لم تنظر في الشروط الأخرى لإصدار الأمر القضائي: الضرر الذي يتعذر جبره، وموازنة المصالح، والمصلحة العامة.

عيّنت لجنة تداول السلع الآجلة Ludlow Exchange سوقًا اتحادية للعقود في 16 يونيو 2026. وبعد إعلان Novig في 4 أغسطس 2026 عن عقود مرتبطة بأحداث رياضية لعملاء في نيويورك، رفعت الشركة دعوى في اليوم التالي تحسبًا لإنفاذ القانون، وقدمت طلبًا لإصدار أمر قضائي تمهيدي بعد ذلك بيوم. ورفضت ماكماهون طلبها إصدار أمر تقييدي مؤقت في 11 أغسطس 2026.

جعل هذا التعيين Novig نفسها بورصة خاضعة للتنظيم الفيدرالي، لا وسيطًا يوجه التداولات إلى منصة أخرى. وتطابق منصتها بين المشترين والبائعين بالسعر نفسه، ولا تتخذ الجانب المقابل في التداولات، بل تجني الرسوم من المشاركين بدلًا من الاحتفاظ برهانات العملاء الخاسرين. وشملت عروضها الرياضية توقع الفائز بالمباراة، وفوارق النقاط، والإجماليات، والرهانات المركبة، والنتائج الإحصائية الخاصة باللاعبين، مع توافر رهانات مماثلة عبر تطبيقات شركات المراهنات الرياضية التقليدية.

لماذا رفضت المحكمة الدفع بأسبقية القانون الفيدرالي

جادلت Novig بأن قانون تداول السلع يمنح لجنة تداول السلع الآجلة اختصاصًا حصريًا على عقود المبادلة المتداولة في سوق عقود معيّن، ومن ثم يحول دون تطبيق قوانين المقامرة في نيويورك. واستندت الشركة إلى أشكال الدفع الثلاثة بأسبقية القانون الفيدرالي: الإزاحة التشريعية الصريحة، واستئثار الحكومة الفيدرالية بالمجال، والتعارض بين الالتزامات على مستوى الولاية والالتزامات الفيدرالية.

خلصت ماكماهون إلى أنه على الرغم من أن نتائج المنافسات الرياضية تُعد أحداثًا أو احتمالات، فإنها لا ترتبط بعواقب مالية أو اقتصادية أو تجارية محتملة بالمعنى السياقي الذي يشترطه تعريف عقد المبادلة. فالأحكام المجاورة تتناول المصالح المالية وإدارة المخاطر، في حين أن العقود الرياضية الترفيهية تنشئ مخاطر للمستهلكين بدلًا من التحوط من مخاطر الأسعار التي تتيح أسواق العقود الآجلة لمنتجي السلع إدارتها.

لم يحسم التعيين الفيدرالي ما إذا كانت هذه المنتجات بعينها عقود مبادلة، كما أن نموذج البورصة لم يغير النتيجة. وخلصت ماكماهون إلى أن العملاء ظلوا يراهنون على النتائج الرياضية نفسها المتاحة عبر شركات المراهنات التقليدية، ما يجعل منتج Novig مراهنة رياضية في جوهره، رغم المصطلحات المشتقة التي تستخدمها الشركة.

وقضت ماكماهون أيضًا، على سبيل البديل، بأنه حتى لو كانت العقود عقود مبادلة، فإن الحصرية الفيدرالية تحمي سلطة لجنة تداول السلع الآجلة في ما يتعلق بترخيص البورصات وتشغيلها، من دون أن تحول دون تطبيق قواعد المقامرة في الولايات التي تنطبق عرضًا على المراهنة في البورصة. كما رفضت دفعي استئثار الحكومة الفيدرالية بالمجال والتعارض.

الترخيص وتقييد الوصول جغرافيًا يظلان خيارين

رفضت ماكماهون حجة Novig القائلة باستحالة الامتثال لقوانين الولاية والقوانين الفيدرالية معًا. إذ يمكن للشركة التقدم بطلب للحصول على ترخيص مقامرة في نيويورك، وقصر الوصول إلى خدمتها جغرافيًا على العملاء الموجودين فعليًا في الولاية، مع مواصلة تشغيل سوق العقود المعيّن لها. كما أن الحصول على الترخيص سيحل التعارض الذي أشارت إليه Novig بين قيود نيويورك على سجلات المقامرة ومتطلبات حفظ السجلات المفروضة على البورصات اتحاديًا، لأن قيد الولاية يتعلق بنشاط مقامرة غير مرخص به قانونًا.

حصلت Novig سابقًا على ترخيص لتشغيل المراهنات الرياضية عبر الإنترنت في كولورادو عام 2023، لكنها أعادته مع تحول الشركة إلى استراتيجية تقوم على العمل كبورصة خاضعة للتنظيم الفيدرالي. ووفقًا لتحليل المحكمة، لا يشترط لدحض حجة الاستحالة أن يكون البديل المتاح للامتثال هو الأكثر عملية أو الأقل كلفة.

سبق لهيئة من قضاة الدائرة الثانية تنظر طلبات إجرائية أن رفضت إصدار أوامر قضائية بانتظار الاستئناف في قضيتين مرتبطتين بشركتي Kalshi وCoinbase، تثيران مسائل مماثلة إلى حد كبير. وستنظر هيئة قضائية في موضوع الدعوى في المسألة، ولم يُحدد بعد موعد للمرافعات الشفوية. وبالنسبة إلى Novig، يظل الحصول على موافقة الولاية أو استبعاد العقود المتنازع عليها في نيويورك هو المسار العملي للامتثال، بينما تختبر تلك الاستئنافات المرتبطة الحجة الأوسع نطاقًا بشأن الحماية الفيدرالية.