预测市场法律战争：州禁令和反诉

在体育投注的世界中，很难忽视预测市场最近的影响。它们是一个相当有争议的话题，美国公众和赌徒有着不同的意见，甚至连立法者也对其持有不同意见，无论是在州还是联邦层面。后者是预测市场面临越来越多审查和诉讼的地方。然而，根据收入数据，体育投注品牌加入预测市场的行列，以及扩展到其他国家和司法管辖区，似乎预测市场将继续存在。

然而，它们仍然是非常有争议的。像Kalshi和Polymarket这样的平台的交易量继续上升，它们不仅仅与体育投注和金融事件相关。最近，涉及哈梅尼和美伊谈判的争议性地缘政治市场，或者之前的委内瑞拉前总统尼古拉斯·马杜罗，引发了内幕交易的怀疑。人们还呼吁基于战争、死亡结果或恐怖主义相关事件的事件合同是非道德的，并促使立法者针对这些交易平台。但是，让我们回溯一下，开始讨论预测市场面临的诉讼和待定的威胁。

预测市场的历史

诉讼、争议的内幕投注或交易、停止和解或阻止网站都阻碍了该行业的存在。但预测市场可以说一直是有争议的。只是它们在美国投注行业中的规模和突然从替代投注网站转变为主流体育投注选项的时间窗口很快。

目前，你有像Kalshi这样的美国监管运营商和像Polymarket这样的流行加密交易平台。早期，有一个名为PredictIt的新西兰在线预测市场，于2014年推出，到2019年，其交易量每年超过2.5亿股份。其他预测市场也相继推出，跟随PredictIt的脚步，但它们在2022年左右停了下来，当时美国联邦政府当局将其判定为非法。然而，在2025年，法规发生了变化，允许这些平台作为监管的金融衍生品运营，逐渐获得批准在美国重新推出。

预测市场如何监管

预测市场监管的最关键细节是，它们由商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）管理，这是一个联邦政府机构。这些平台被列为金融衍生品，在此类别下，事件合同（预测市场）被归类为金融交易产品。像Kalshi这样的运营商必须拥有在美国运营的许可证。这些许可证被称为指定合约市场许可证，你可以在CFTC网站上查看所有持有者。

由于它们在联邦层面受到监管，因此在所有50个州都被视为合法。在有合法体育投注的州（39个州，包括密苏里州），有赌博管理机构，可以对运营商征税，并制定有关如何为玩家提供赌博产品的立法。但预测市场除外。它们不支付任何州赌博税，不对州管理机构负责（在有合法体育投注的州），州政府对这些平台提供的内容几乎没有发言权。

想想那些对玩家投注、大学比赛投注或存款/取款限制有严格规定的州。预测市场绕过了所有这些。在尚未合法化赌博的州，预测市场是一种合法的、尽管并不直接的，公众可以投注体育的方式。

针对Kalshi和Polymarket的诉讼

那么，让我们讨论当前的问题。Kalshi和Polymarket可以说是目前美国最大的预测市场，因此它们也面临最多的审查。并且，它们也面临最多的集体诉讼、停止和解令以及州级网站封锁。

在整个美国，停止和解令已经发送给Kalshi、Polymarket和Crypto.com。对峙导致以下州命令预测市场停止为其管辖区内的玩家提供服务：

• 田纳西州
• 新泽西州
• 俄亥俄州
• 亚利桑那州
• 伊利诺伊州
• 纽约州
• 蒙大拿州
• 马里兰州
• 密歇根州

但有一些州已经对平台发起了全面诉讼。Kalshi和Polymarket已经与以下州对峙：

• 马萨诸塞州检察长（Kalshi）：2025年9月
• 田纳西州体育投注委员会（Kalshi）：2026年1月
• 内华达州博彩控制委员会（Kalshi和Polymarket）：2026年2月
• 加利福尼亚州的集体诉讼（Kalshi）：2026年3月

主要的攻击点是这些平台提供未经许可的体育投注。虽然集体诉讼是由交易者提起的，声称Kalshi拒绝支付伊朗领导人阿里·卡梅尼离职的奖金，声称规则在结果之后被改变。

网站封锁和禁令

一些州政府已经采取行动，封锁了相关网站。立法已经被州法院推翻，预测市场没有被视为非法体育投注网站后，州政府已经封锁了这些域名。

• 马萨诸塞州：封锁了Kalshi，2026年
• 内华达州：封锁了Kalshi和Polymarket，2026年
• 田纳西州：封锁了Kalshi、Polymarket和Crypto.com，2026年，但这已经被推翻

而且，犹他州目前正在努力封锁Kalshi和Polymarket，扩大其反赌博法，并将这些法规扩展到预测市场运营商。

预测市场反诉

Kalshi和Polymarket并没有对这些集体诉讼坐视不理。Kalshi起诉了犹他州、田纳西州、康涅狄格州、内华达州、新泽西州和马萨诸塞州，以论证其立场并反对限制或全面禁令。Polymarket也对马萨诸塞州提起诉讼，挑战该州的监管立场。可以说，最大的反对者是内华达州、纽约州、新泽西州和马萨诸塞州，它们代表了预测市场更大的体育投注市场。

在大多数情况下，问题不在于预测市场的真实世界合同，而在于它们的体育产品。对于公众来说，这是一个相当混乱的环境，大多数人认为事件合同是一种体育投注。由于市场的性质、点对点交易机制和交易/销售元素，可以将其定义为体育投注。然而，它也可以被定义为交易或在体育事件结果上交易股票，这些都是真实的事件。

体育投注扩张

体育投注公司是最先批评预测市场的。预测市场对他们的市场构成了直接威胁，抢走了他们的客户，并在体育投注品牌尚未获得法律许可的州打开了新的收入渠道。但是，这种情况很快发生了变化，FanDuel打破了常规，与CME集团合作，计划在2025年晚些时候推出自己的预测市场。这之后，Fanatics推出了自己的预测市场。接着，DraftKings推出了自己的预测市场DraftKings Predictions，之后FanDuel推出了FanDuel Predictions。

虽然这些平台提供金融、商业、政治和股票市场，但主要产品还是围绕着点对点体育交易，拥有你在Kalshi或Polymarket上会发现的所有功能。这些投注公司的想法是，他们可以利用联邦监管的平台进入尚未合法化体育投注的州，或者进入已经合法化体育投注但拥有严格垄断/部落合同的州，使得运营商几乎无法进入。

事实上，DraftKings (DKNG ) 、FanDuel和Fanatics都投资了自己的预测市场应用，这表明这些运营商——所有这些在美国都很大——现在都支持预测市场。其他美国运营商并没有改变他们对预测市场的立场，考虑到预测市场周围的所有争议，你不禁会觉得这是DraftKings等公司的一种赌博。如果预测市场发生监管变化或修正，看到这些平台受益也不会令人惊讶。

它们已经拥有具有竞争力的体育投注平台，预测市场只是为了吸引来自尚未合法化体育投注的州的流量。如果预测市场在州层面被征税，强制删除体育产品，或者甚至需要与当地体育投注公司合作提供这些产品——这对DraftKings、FanDuel和Fanatics来说也不会是一种输局。

展望未来

虽然这场戏剧并不像新鲜新闻，但在马萨诸塞州、内华达州等地封锁Kalshi和Polymarket的事件是最近发生的。这些不仅仅是法院的命令或指控，还直接影响了客户，他们无法在选定的州访问预测市场。这是州政府对持牌预测市场运营商采取的最直接、最具威胁性的行动，但这还没有结束。结果无疑将被运营商和立法者密切关注。

这是州政府和联邦政府之间的战斗，这可能会导致多种不同的情景展开。我们可能会看到联邦法院站在预测市场一边，推翻州政府的权威——不仅是在这些案件中，而且在所有可能的未来案件中。另一种情景是预测市场被允许运营，但它们必须删除体育产品。或者，体育产品必须在州内获得许可，或者与相关体育投注公司合作提供这些产品。

预测市场正在逐渐扩展到欧洲、巴西和其他司法管辖区。查看它们如何整合这些市场，以及是否存在法律纠缠或在国外达成的安排，也可以帮助支持或反对这些平台。有一点是肯定的：随着战斗的继续，预测市场的格局将逐渐发生变化。