Better Collective 在北美复苏的背景下维持2026年指引

Better Collective 在第二季度北美收入增长35%至2420万欧元、地区营业利润率从5%升至26%后，维持了全年2026年指引。总部位于哥本哈根的联盟集团报告第二季度收入为8900万欧元，同比增长9%，扣除特殊项目的EBITDA增长20%至2700万欧元，依据其2026年8月20日发布的中期报告。

本季度的增长约为1100万欧元的新增收入，但部分被公司量化为约200万欧元的两项监管阻力所抵消：英国对在线赌场收入的税率从21%上调至40%，自2026年4月1日起生效，以及巴西的监管变化。这两项影响主要落在集团的付费媒体部门，该部门为体育博彩合作伙伴在搜索引擎、社交平台和第三方体育媒体上购买广告以获取客户。

联合创始人兼联合CEO Jesper Søgaard 指出北美复苏背后的组合因素：收入分成、人才驱动的媒体以及集团新近布局的预测市场。“我们对北美的进展尤为鼓舞，增长主要来自收入分成、人才驱动的媒体和预测市场，”Søgaard 在公告中表示。“世界杯为本季度提供了预期的提振。随着全年指引保持不变，我们将继续专注于盈利增长、持续的运营杠杆以及打造日益可扩展高效的 Better Collective。”

2026年目标保持不变：有机收入增长7%–12%，扣除特殊项目的EBITDA增长8%–18%（均为固定汇率计），回购股份4000万欧元，净债务低于EBITDA的三倍。第二季度报告 将英国税率上调和巴西监管变化的合计负面影响估计为约800万欧元，对全年扣除特殊项目的EBITDA产生冲击。

北美数据

报告中的地区表格展示了本季度的故事。北美收入在第二季度达到2420万欧元，高于去年同期的1790万欧元，且上半年累计为5010万欧元。其中，收入分成在本季度增长49%至630万欧元，北美CPA收入增长50%至510万欧元，公司的解释是预测市场运营商之间的竞争加剧，导致以每获取费用的方式签约客户。

赞助是另一大引擎。集团赞助收入增长39%至1570万欧元，北美部分增长66%至870万欧元，得益于Playmaker HQ——Better Collective 于2023年收购的人才驱动媒体业务。该季度包括在麦迪逊广场花园举办的《Roommates Show》现场版，邀请了纽约尼克斯球员Jalen Brunson 和 Josh Hart，活动由Chase赞助、ESPN合作，报告称在15分钟内售出超过5000张门票。北美期间成本基本持平，为1790万欧元，去年同期为1700万欧元，这使得630万欧元的收入增长转化为地区扣除特殊项目的EBITDA 630万欧元，较去年的100万欧元大幅提升。

在联盟模式下的客户活跃度指标同样向好。新存款客户同比增长24%至37.3万，其中70%为收入分成协议下的客户。存款总额（即通过这些协议引入的玩家在本季度的累计存款）达到8.36亿欧元，创历史新高，同比增长17%。报告将此激增归因于2026年世界杯的第一阶段，该阶段于6月在集团多个核心市场启动。

英国和巴西成本现已量化

报告的细则首次给出这两项监管逆风的硬数字。2026年4月1日英国远程博彩税几乎翻倍，削减了约200万欧元的第二季度收入，巴西监管变化也产生了类似规模的影响。管理层预计这两项在2026年将共计削减约800万欧元的扣除特殊项目的EBITDA，这一数字已计入维持的指引中，而非作为削减指引的理由。

集团成本上升5%至6210万欧元，增速低于收入。直接成本因世界杯活动、Playmaker HQ 活动支出以及付费媒体投入上升330万欧元；而员工成本因全职员工平均人数从去年同期的1682人降至1535人，下降2%至2650万欧元。扣除特殊项目的运营现金流增长59%至2990万欧元，现金转化率为111%。集团在本季度完成了800万欧元的股份回购，半年累计回购1400万欧元，并在6月末净有息债务为2.527亿欧元，即扣除特殊项目的EBITDA的2.31倍，信贷额度总计为3.19亿欧元。

Better Collective 的下一步计划

报告期后，2026年7月13日，公司在阿尔伯塔省启动业务，随着该省开放受监管的在线体育博彩和iGaming 市场，部署了Action Network、The Nation Network 以及 Canada Sports Betting，并配合其 Playbook 投注产品和付费媒体业务。Playbook 本身在第二季度通过 X、Telegram 和 Discord 扩展至巴西，这是其首次进入此前未覆盖的市场。

信息披露日程已设定下一批检查点。Better Collective 将于2026年11月18日发布2026年第三季度中期报告，年度报告将在2027年2月24日跟进。世界杯的淘汰赛阶段以及NFL赛季的开启——管理层已将其标记为预测市场合作伙伴的关键商业时点——均落在当前进行的第三季度内。