ADI Predictstreet 的十亿美元区块链依靠单美元投注运行

ADI Predictstreet 是 FIFA 为2026年世界杯指定的首家官方预测市场合作伙伴，这家初创公司基于一条区块链，其代币的全稀释估值约为68.6亿美元。该代币背后的公共账本现在显示了这笔估值所买到的内容：每笔交易结算额低至4美元，总存款仅有数百万美元，且每日手续费收入只有几千美元。

2026年8月20日，Gambling Insider 发布的一篇分析阐明了账面估值与可观察业务之间的差距，作者通过该链的区块浏览器和市场数据进行审阅。相关数据均可公开核查。DefiLlama 显示 ADI 链的锁定总价值约为410万美元，唯一值得注意的应用是预测市场 Predictstreet。CoinMarketCap 在全稀释基础上给出 ADI 代币的估值为68.6亿美元，而其自报的流通供应为3518万代币，最大供应略低于十亿美元。

全稀释估值计入了所有可能在当前价格下存在的代币，而非实际在交易的代币。根据 CoinMarketCap 的数据，流通市值约为2.4亿美元。

平台唯一的硬性活动数据来自公司本身。消息来源在七月向 Gambling Insider 称，该平台在首个18天内处理了约12.6万笔交易，但未披露对应的美元金额。Gambling Insider 进一步依据链上可见的交易规模进行抽样检查，发现每笔交易金额大约在4美元至35美元之间，并估算这18天的交易总额在100万至400万美元之间。

账本显示的内容

在 ADI 链上可通过其区块浏览器看到的单笔匹配订单，常规结算额为10美元、8.60美元和4.40美元，最大的一笔约为35美元，依据 Gambling Insider 抽样的交易记录。该媒体发现，链上每日交易量大多来自交易所自身的自动订单匹配，由少数运营账户提交，而非成千上万的个人投注者。

费用规模与此相符。Gambling Insider 报道某个最近的24小时内应用费用为7,248美元；本周检查时，DefiLlama 记录的链上24小时费用约为22,000美元。无论如何，这一费用流每天仅以数千美元计，而代币估值却高达数十亿美元。

结算货币是账本透露的另一细节。ADI 在链上提供自有的稳定币通道，并且存在一枚由阿联酋央行授权的迪拉姆稳定币 DDSC，但 Gambling Insider 统计其持有者仅为63人。预测市场的交易则使用桥接版 USDC（Circle 发行的美元稳定币）结算，该媒体指出 USDC 是链上持有量第二多的代币，持有者超过21,000人。

审计、治理与英国绕行

ADI 将安全审计视为机构级别的证据。OpenZeppelin 于2025年5月对 ADI 代币进行的审计覆盖了代币合约本身，包括铸造、销毁和代币回收功能，未发现关键或高危问题。其公开的审计范围并未涉及控制网络升级的治理或管理员合约，Gambling Insider 在审阅的三份 Hacken 报告中也指出了这一缺口。

根据该钱包的公开记录，网络控制权追溯至以太坊上的一个拥有三位密钥持有者的多签钱包，三位持有者的地址均在2025年末的几天内获得资金。ADI 尚未公开该钱包的签名结构或持钥实体。加密领域中使用化名的密钥持有者很常见，成熟项目通常会披露其背后的结构。

该交易所的底层架构也可辨识。Gambling Insider 确认运行平台的合约为 CTFExchange、NegRiskCtfExchange 和 ConditionalTokens，这与支撑 Polymarket 的开源条件代币框架相同。

在 ADI 受传统博彩监管的业务场景中，区块链则不再参与。Gambling Insider 报道，在英国，访问 ADI Predictstreet 的用户会被引导至使用传统技术的成熟投注交易所 Matchbook。Predictstreet 持有直布罗陀牌照，并于2026年7月将其扩展至政治市场。

链上的合作伙伴关系

即使链上活动稀少，ADI 所构建的商业故事依然真实。FIFA 于2026年4月将该公司命名为首家官方预测市场合作伙伴，此交易的结构和许可范围自始即受到审视。6月下旬，Kalshi 宣布与 Predictstreet 在世界杯淘汰赛阶段达成战略合作。

2026年7月15日，体育流媒体平台 DAZN 宣布与该公司达成独家全球合作，旨在围绕现场体育赛事在 DAZN 超过200个市场中构建受监管的预测市场，并在取得许可后重点面向美国。该声明承诺 ADI 链提供“安全的数字结算、稳定币功能”，以及未来的 DAZN 品牌稳定币。

行业对比并不乐观。Gambling Insider 估算 Kalshi 的世界杯冠军市场交易额约为10亿美元，Polymarket 则约为40亿美元。Novig 于2026年8月4日推出美国预测市场，首周名义交易量达1.25亿美元。

链的所有者

ADI 基金会是该链背后的阿布扎比实体，其官方网站称其由 Sirius International Holding（IHC 的数字部门）创立，IHC 是阿联酋最大的投资公司之一。基金会的目标是到2030年让十亿人加入区块链，列出包括 Mastercard、M-Pesa、BlackRock 和 Franklin Templeton 在内的生态系统合作伙伴，并声称每秒可处理超过8,000 笔交易。DefiLlama 记录到该基金会在2026年7月13日完成了一轮价值5,000万美元的战略融资。

DAZN 的上线市场将首次检验该链在这些合作中的角色是结算还是标记。在英国、爱尔兰和巴西，Predictstreet 已通过持牌的传统渠道而非自有链向客户提供服务，且 DAZN 的声明将美国市场的落地与有利于传统许可的监管批准挂钩。下一个可观察的节点是，合作推出产品后，是否会有任何 DAZN 品牌的稳定币交易实际在 ADI 链上结算。