Luật Thị Trường Dự Đoán tại Anh Có Thể Thay Đổi Khi FCA Bắt Đầu Thảo Luận Sớm với Các Nhà Vận Hành

Thị trường dự đoán hợp pháp ở Vương quốc Anh, nhưng chúng hoạt động dưới một khung pháp lý nghiêm ngặt. Chúng chỉ có thể hoạt động tại Anh dưới dạng sàn giao dịch cá cược, một ngành đã tồn tại từ đầu những năm 2000 và trở nên phổ biến nhờ các nền tảng như Smarkets, Betfair và BETDAQ. Một trong những hạn chế của mô hình này là không được phục vụ bất kỳ thị trường tài chính nào. Tuy nhiên, điều này có thể sẽ thay đổi.

For the Financial Conduct Authority is reportedly considering whether to relax those laws, and potentially open discussions about prediction markets. If the talks were to materialise, it could lead to financial markets on prediction markets too. However, the FCA has not announced that it intends to lift the restrictions, meaning prediction markets remain in a complicated position in the UK for now.

Phạm vi Quy định chồng chéo ở Vương quốc Anh

Đây là phần phức tạp. Tại Hoa Kỳ, các nền tảng như Kalshi và Polymarket có thể cung cấp các thị trường bao phủ một loạt chủ đề khổng lồ, bao gồm thể thao, chính trị, thị trường tài chính, tiền điện tử, văn hoá, giải trí, thời tiết và thậm chí những sự kiện độc đáo hiếm gặp. Đây là các thị trường nhị phân (có/không), và bạn có thể đặt cược vào hầu hết mọi thứ, từ những lời mà Tổng thống Mỹ sẽ nói trong bài phát biểu tiếp theo, cho tới việc có mưa ở New York vào ngày mai hay không.

Tại Vương quốc Anh, các thị trường khác nhau này có thể thuộc các danh mục quy định khác nhau. Các thị trường dự đoán thể thao và chính trị thường nằm trong phạm vi của Ủy ban Cờ bạc khi chúng cấu thành hình thức cá cược, trong khi các hợp đồng tài chính và một số sự kiện khác có thể rơi vào vòng kiểm soát của FCA. Điều này có nghĩa là không có một cơ quan quản lý duy nhất ở Anh chịu trách nhiệm cho toàn bộ ngành thị trường dự đoán. Thay vào đó, mỗi thị trường sẽ nhận được cách xử lý pháp lý khác nhau, phụ thuộc nhiều vào nền tảng của hợp đồng.

Ủy ban Cờ bạc về Thị trường Dự đoán

Kalshi, hoặc bất kỳ nhà vận hành nào khác sao chép dịch vụ của họ, không thể chỉ đến Anh, lấy được giấy phép trung gian cá cược và mở cửa kinh doanh. Ủy ban Cờ bạc Vương quốc Anh công nhận thị trường dự đoán là sàn giao dịch cá cược. Điều này có nghĩa là chúng là một thị trường cá cược giữa các cá nhân, nơi không có nhà cái, mà hai người giao dịch cược với nhau theo mức giá đã thỏa thuận. Người cược tự đặt giá, đặt mức cược (mua và bán cược của nhau), và nền tảng chỉ thực hiện trung gian. Đồng thời, nền tảng thu một phí hoa hồng để lấy phần lợi nhuận của mình.

Đây là mô hình đã hoạt động ở Anh từ năm 2000, có nghĩa là UKGC có thể đã có một khung pháp lý đủ khả năng xử lý một số dạng thị trường dự đoán. Và một số sàn giao dịch cá cược uy tín nhất của Anh cũng áp dụng mô hình này.

• Betfair Exchange
• Smarkets
• BETDAQ
• Matchbook

Vào tháng Hai, UKGC công bố hướng dẫn để làm rõ cách các thị trường dự đoán của Mỹ sẽ được xử lý theo luật cá cược của Anh. Hướng dẫn cho biết nhiều thị trường dự đoán có khả năng sẽ thuộc khung trung gian cá cược hiện có và cần có giấy phép của Ủy ban Cờ bạc. Nó cũng cảnh báo rằng các nhà vận hành không thể đơn giản tránh các quy tắc cá cược của Anh bằng cách tự xưng là nền tảng tài chính hoặc đặt trụ sở ở nước ngoài.

FCA về Thị trường Dự đoán

Hiện tại, FCA giám sát mọi thứ liên quan đến tài chính, và vị trí hiện tại của cơ quan này là các sản phẩm thị trường dự đoán tài chính mà họ đã xem xét được xem là các tùy chọn nhị phân. Năm 2019, FCA đã cấm vĩnh viễn việc bán các tùy chọn nhị phân cho người tiêu dùng bán lẻ ở Anh, vì tính chất đầu cơ và bản chất giống như cờ bạc của các hợp đồng và khả năng gây hại cho người tiêu dùng. Trong Báo cáo Vòng kiểm soát của FCA, điều này được nhấn mạnh, nhưng họ cũng cho biết sẽ xem xét liệu có muốn mở rộng quyền truy cập vào các dự án, hoặc làm rõ vòng kiểm soát.

“Sản phẩm thị trường dự đoán (PMPs) liên quan đến các sự kiện phi tài chính (như kết quả thể thao hoặc chính trị) thuộc phạm vi quản lý của Ủy ban Cờ bạc. Khi PMP đề cập đến các sự kiện tài chính hoặc một số sự kiện khí hậu, chúng sẽ nằm trong vòng kiểm soát của chúng tôi.”

Báo cáo Vòng kiểm soát FCA 2026

FCA đang Thảo luận với Các Nhà Vận Hành Nền Tảng

Tình hình này đã có một bước ngoặt khác, như được báo cáo trong một ấn phẩm của The Times, cho rằng FCA đã tham gia thảo luận với các nền tảng thị trường dự đoán về khả năng thay đổi cách tiếp cận của mình. Các cuộc trò chuyện này được cho là diễn ra khi ngày càng nhiều khách hàng Anh chuyển sang các thị trường dự đoán có trụ sở tại Mỹ, như Polymarket và Kalshi, mà không qua các kênh hợp pháp. Nhu cầu đối với các sản phẩm này rất cao, ngay cả ở Anh, nơi có một ngành cá cược phát triển mạnh và vô số nhà điều hành và sàn giao dịch cá cược hợp pháp.
Lý lẽ của FCA rõ ràng: nếu người tiêu dùng Anh sẽ sử dụng thị trường dự đoán dù sao, việc đưa hoạt động này vào môi trường được quản lý có thể an toàn hơn so với buộc người dùng phải chuyển sang các nền tảng nước ngoài. FCA chưa xác nhận rằng họ dự định nới lỏng các hạn chế, nhưng việc bắt đầu các cuộc thảo luận với các nhà vận hành nền tảng cho thấy ý định.

Thị trường Dự đoán tại Anh Hiện Tại

Trong khi các thị trường dự đoán có thể tự chèn mình vào thị trường Anh thông qua các giấy phép trung gian này, hiện tại không có nhà điều hành Mỹ truyền thống nào ở Anh. Kalshi, Polymarket, Crypto.com và Robinhood đã cố gắng xâm nhập châu Âu, nhưng hiện chưa có nhà nào hợp pháp ở Anh. Thay vào đó, người tiêu dùng Anh có thể truy cập vào các nền tảng sàn giao dịch cá cược lâu đời hơn, cung cấp cơ chế tương tự để giao dịch vị thế với người dùng khác.

Tuy nhiên, còn có PredictStreet, thị trường dự đoán có giấy phép Gibraltar, đã gây chú ý khi trở thành đối tác dự đoán chính thức của FIFA World Cup mặc dù ra mắt chỉ vài tháng trước khi giải đấu bắt đầu. Nó không có giấy phép cá cược của Anh, nhưng PredictStreet hoạt động thông qua các quan hệ đối tác trên sàn giao dịch được quy định của Anh, Matchbook, qua đó cung cấp các thị trường của mình cho người cược Anh.

Đây là một ví dụ tốt về quan hệ đối tác thị trường dự đoán nhãn trắng, và cũng không hiếm gặp ở Mỹ.

Giấy phép Thị trường Dự đoán tại Mỹ

Tại Hoa Kỳ, cảnh quan thị trường dự đoán được chia thành các nhà vận hành có các chỉ định quy định riêng và các thương hiệu hướng tới người tiêu dùng vừa thiết lập quan hệ đối tác để cung cấp thị trường dự đoán. Nó khá phức tạp, nhưng cơ bản, các nền tảng duy nhất được phép cung cấp thị trường dự đoán là những nền tảng được CFTC quy định và có giấy phép DCM. Tuy nhiên, một thương hiệu cờ bạc có thể đơn giản mua lại một trong các công ty này, hoặc hợp tác với họ, và sau đó tích hợp các thị trường dự đoán vào danh mục của mình.

• Kalshi (KalshiEX): Direct
• Polymarket US (QCEX LLC): Direct
• Crypto.com (CDNA): Direct
• DraftKings (Railbird Exchange): Direct, after DraftKings acquired Railbird
• Novig (Ludlow Exchange LLC): Direct
• ProphetX (ProphetX LLC): Direct
• Interactive Brokers (ForecastEx): Direct
• Underdog (Aristotle Exchange): Direct, after acquiring Aristotle. Previously partnered with Crypto.com and Kalshi
• Fanatics (Crypto.com): Partnership
• FanDuel (CME Group): Partnership
• Robinhood (ForecastEx and Rothera): Partnership

Cơ bản, một nhà vận hành phải có được giấy phép Thị trường Hợp đồng Được chỉ định (DCM) từ CFTC. Giấy phép DCM thực chất biến nền tảng thành một sàn giao dịch tài chính được liên bang quy định. Sau đó, công ty có thể thiết lập quan hệ đối tác với các công ty cờ bạc – trong đó DCM cung cấp các hợp đồng được quy định, trong khi công ty cờ bạc xây dựng thị trường dự đoán hướng tới khách hàng.

Cách Mặt Trường Pháp lý Thị trường Dự đoán của Anh có Thể Tiến tới

Khung vận hành của Mỹ này dẫn đến nhiều vấn đề, chủ yếu là xung đột giữa các tiểu bang và chính phủ liên bang – vì các thị trường dự đoán có thể bỏ qua luật của tiểu bang, thuế tiểu bang, và yêu cầu độ tuổi tối thiểu theo luật pháp. Các cuộc tranh chấp pháp lý xung quanh khung này đã kéo dài hơn một năm.

Nhưng Anh có một cấu trúc thị trường hoàn toàn khác.

Không có cuộc đấu tranh tương đương giữa các cơ quan quản lý liên bang và tiểu bang, và Ủy ban Cờ bạc đã có một khung toàn quốc cho các sàn giao dịch cá cược. Vì vậy, câu hỏi lớn hơn là liệu Anh có cho phép thị trường dự đoán mở rộng ra ngoài khung cờ bạc và vào thị trường tài chính, nơi FCA sẽ tiếp quản.

Nếu FCA quyết định thay đổi vị trí hiện tại, có một vài cách mà điều này có thể diễn ra. Họ có thể tạo ra một khung quy định riêng cho thị trường dự đoán, cho phép một số hợp đồng sự kiện tài chính theo quy tắc thị trường tài chính hiện có, hoặc tiềm năng thiết lập một hệ thống cho phép các nhà vận hành cung cấp các loại thị trường khác nhau tùy thuộc vào cơ quan quản lý giám sát. Điều này có thể mở ra con đường cho các công ty như Kalshi vào Anh mà không buộc họ phải hoạt động giống như một nhà cái truyền thống hay sàn giao dịch cá cược. Nếu FCA cuối cùng mở cửa cho các thị trường dự đoán tài chính, Anh có thể trở thành một trong những thị trường châu Âu lớn đầu tiên nơi mô hình thị trường dự đoán kiểu Mỹ được cung cấp hợp pháp.

Tuy nhiên, hiện tại tất cả vẫn là suy đoán. Thị trường dự đoán sẽ phải đối mặt với nhiều rào cản pháp lý nếu muốn đạt được cùng mức tự do vận hành ở Anh như ở Mỹ, và sẽ còn thách thức trong việc chiếm lĩnh thị trường cá cược đã phát triển mạnh. Hiện thời, người cược Anh chủ yếu bị giới hạn trong mô hình sàn giao dịch cá cược truyền thống, trong khi các công ty như Kalshi và Polymarket vẫn tiếp tục hoạt động ngoài thị trường Anh.