Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai kiện Arkansas nhằm chặn vụ kiện của Kalshi

Ngày 12 tháng 11 năm 2026, Hoa Kỳ và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã đệ đơn kiện liên bang Arkansas và Tổng chưởng lý Tim Griffin, đề nghị tòa án ngăn tiểu bang tiếp tục vụ kiện theo luật cờ bạc nhằm vào Kalshi. Đơn kiện lập luận rằng các hợp đồng sự kiện được giao dịch trên các sàn chịu sự quản lý của CFTC thuộc thẩm quyền tài phán độc quyền của liên bang, chứ không phải luật cờ bạc của Arkansas.

Vụ việc được khởi kiện tại Tòa án Liên bang Khu vực của Hoa Kỳ ở Quận Đông Arkansas; Griffin bị kiện với tư cách chính thức. Các nguyên đơn liên bang đề nghị tòa ra phán quyết tuyên bố luật Arkansas bị luật liên bang lấn át và vô hiệu khi áp dụng đối với các giao dịch được niêm yết, chào bán hoặc thực hiện trên các thị trường hợp đồng được chỉ định do CFTC quản lý. Họ cũng yêu cầu ban hành lệnh cấm sơ bộ và vĩnh viễn đối với vụ kiện Kalshi đang chờ xử lý, cũng như các cuộc điều tra hoặc biện pháp thực thi trong tương lai của tiểu bang nhằm vào các pháp nhân chịu sự quản lý của CFTC, đơn vị liên kết và đối tác của họ liên quan đến giao dịch trên những thị trường này.

Lập luận về thẩm quyền tài phán liên bang

Các nguyên đơn liên bang lập luận rằng Đạo luật Giao dịch Hàng hóa trao cho CFTC thẩm quyền tài phán độc quyền đối với hợp đồng tương lai, quyền chọn và giao dịch hoán đổi được giao dịch trên các sàn chịu sự quản lý của liên bang, đồng thời các hợp đồng sự kiện mà Arkansas nhắm đến là giao dịch hoán đổi. Khoản thanh toán có thể phụ thuộc vào việc một sự kiện xảy ra hay không xảy ra, hoặc mức độ diễn ra của sự kiện đó; các hợp đồng này cũng hoạt động như quyền chọn nhị phân, với khoản chi trả cố định hoặc bằng không. KalshiEX là thị trường hợp đồng được chỉ định do CFTC phê duyệt, tức một sàn giao dịch hoạt động dưới sự giám sát của ủy ban.

Theo cơ chế này, trước khi niêm yết hợp đồng, sàn giao dịch phải cung cấp các quy tắc của hợp đồng, phần giải thích các điều khoản và xác nhận rằng hợp đồng tuân thủ quy định. CFTC có thể yêu cầu cung cấp thông tin chứng minh, tạm đình chỉ việc niêm yết hoặc yêu cầu gỡ bỏ hợp đồng không tuân thủ. Đơn kiện liên bang lập luận rằng việc cho phép từng tiểu bang cấm hoặc đặt điều kiện đối với các đợt niêm yết đó sẽ làm suy yếu quy trình tự xác nhận này và dẫn đến nguy cơ phải chịu sự quản lý của 50 cơ quan quản lý.

Ngày 5 tháng 11 năm 2026, CFTC đã ban hành văn bản giải thích về quyền tiếp cận không thiên vị, theo đó các thị trường hợp đồng được chỉ định phải bảo đảm quyền tiếp cận có tính cạnh tranh, công khai, công bằng và không thiên vị. Các thị trường này phải chấm dứt trong vòng 30 ngày những hạn chế địa lý trong nước vi phạm các yêu cầu đó, hoặc giải thích với Ban Giám sát Thị trường vì sao không thể tuân thủ. Các nguyên đơn liên bang cho rằng việc Arkansas thực thi luật sẽ buộc các sàn giao dịch từ chối cung cấp hợp đồng sự kiện cho cư dân Arkansas, tạo ra xung đột trực tiếp với yêu cầu về quyền tiếp cận của liên bang.

Biện pháp thực thi của Arkansas

Ngày 4 tháng 11 năm 2026, Arkansas đã đệ đơn kiện KalshiEX LLC và Kalshi Inc. Văn phòng của Griffin cáo buộc Kalshi cung cấp cho người tiêu dùng Arkansas dịch vụ cá cược bằng tiền thật không có giấy phép vào thể thao, bầu cử và giải trí, kể cả cho những người mới 18 tuổi, mà không xin giấy phép, chịu sự giám sát hay nộp các khoản thuế bắt buộc đối với đơn vị kinh doanh cờ bạc hợp pháp. Tiểu bang khởi kiện theo Đạo luật về Hành vi Thương mại Gian dối của Arkansas và yêu cầu hoàn trả tiền, áp dụng chế tài dân sự, truy thu thuế chưa nộp và ban hành lệnh cấm. Griffin tóm lược quan điểm của mình: “Luật Arkansas quan tâm đến bản chất, chứ không phải cách gọi.”

Quy định liên bang phân biệt cờ bạc với hợp đồng sự kiện

CFTC đề cập riêng đến sự phân biệt này trong quy tắc tạm thời cuối cùng được công bố ngày 9 tháng 10 năm 2026, theo đó loại các sản phẩm cờ bạc kiểu sòng bạc, bao gồm cá cược thể thao và trò chơi trong sòng bạc, khỏi định nghĩa giao dịch hoán đổi. Một đề xuất riêng được công bố cùng ngày sẽ quy định rõ các hợp đồng sự kiện dựa trên thể thao, chính trị, văn hóa và thời tiết thuộc phạm vi này. Đơn kiện liên bang mô tả quy tắc tạm thời là có hiệu lực như luật; biện pháp về hợp đồng sự kiện vẫn chỉ là một đề xuất.

Đơn kiện liên bang đặt vụ việc trong bối cảnh một chiến dịch rộng hơn, viện dẫn các vụ kiện trước đó nhằm khẳng định luật liên bang được ưu tiên áp dụng trên khắp cả nước, cùng những lệnh cấm sơ bộ ủng hộ lập trường của liên bang tại Arizona, Illinois và Minnesota.

Yêu cầu áp dụng biện pháp khẩn cấp tạm thời khiến khả năng tiếp tục vụ kiện của tiểu bang Arkansas trở thành vấn đề được trình trực tiếp lên tòa án liên bang. Phán quyết rộng hơn sẽ xác định liệu luật bảo vệ người tiêu dùng của tiểu bang có thể áp dụng đối với các hợp đồng mục tiêu được giao dịch trên sàn hay việc quản lý chúng chỉ thuộc thẩm quyền của CFTC.