Lợi nhuận Canterbury Park gần gấp đôi khi doanh thu casino tăng

Canterbury Park Holding Corporation công bố kết quả kinh doanh quý III vào ngày 10 tháng 11 năm 2026, báo cáo lợi nhuận ròng đạt 959.000 USD, tăng 96,8% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu casino tăng 13,8% trong khi chi phí hoạt động gần như đi ngang, giúp lợi nhuận cải thiện. Nhà điều hành trường đua ngựa và casino tại Minnesota cũng dự kiến nhu cầu vốn sẽ giảm đáng kể và dòng tiền được cải thiện trong năm 2027.

Doanh thu thuần tăng 4,2%, lên 19,1 triệu USD. EBITDA điều chỉnh, một chỉ số do công ty định nghĩa, loại trừ lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ, cùng một số khoản điều chỉnh khác, tăng 27,8%, lên 3,8 triệu USD. Chủ tịch kiêm CEO Randy Sampson cho biết biên EBITDA điều chỉnh — được công ty tính bằng EBITDA điều chỉnh chia cho doanh thu thuần — đã tăng từ 16,3% lên 20,1%, cho thấy lợi nhuận tăng trưởng vượt xa mức tăng doanh thu.

Đà tăng trưởng của casino bù đắp kết quả đua ngựa và sự kiện kém khả quan

Doanh thu casino là nguồn đóng góp chính, đạt 10,2 triệu USD. Sampson cho biết mức tăng này đến từ lượng tiền cược tại các trò chơi bàn tăng 17% và tỷ lệ giữ lại cao hơn. Kết quả đó giúp bù đắp mức giảm 9,5% của doanh thu cá cược pari-mutuel và doanh thu từ các sự kiện yếu hơn.

Số ngựa trung bình tham gia mỗi cuộc đua giảm, kéo theo lượng tiền cược từ ngoài bang đi xuống và ảnh hưởng đến kết quả cá cược pari-mutuel; trong khi đó, số buổi hòa nhạc ít hơn làm giảm doanh thu bán vé vào cửa từ các sự kiện không phải đua ngựa. Dù vậy, chi phí hoạt động chỉ tăng 0,7%. Thuế bất động sản và chi phí thực phẩm, đồ uống tăng được bù đắp một phần nhờ chi phí dịch vụ chuyên môn và dịch vụ thuê ngoài giảm, cùng với chi phí tiếp thị thấp hơn do lịch hòa nhạc thưa hơn.

Thu nhập từ hoạt động kinh doanh tăng lên 1,7 triệu USD, từ 1,1 triệu USD. Kết quả cuối cùng còn chịu ảnh hưởng từ khoản lỗ ròng 852.000 USD từ các khoản đầu tư vào công ty liên kết, chủ yếu là phần khấu hao, phân bổ và chi phí lãi vay của các liên doanh Doran Canterbury mà Canterbury phải ghi nhận. Khoản lỗ này cho thấy sự cải thiện trong hoạt động kinh doanh quý vừa qua gắn liền với chiến lược bất động sản trọng tâm trong triển vọng của ban lãnh đạo.

Triển vọng dòng tiền năm 2027 của ban lãnh đạo

Sampson cho biết Canterbury dự kiến sẽ hoàn tất các khoản chi đáng kể còn lại cho cơ sở hạ tầng phát triển trong quý IV, bao gồm khoản thanh toán cuối cùng liên quan đến khoản phải thu từ giấy nợ tài trợ bằng nguồn thu tăng thêm từ thuế, đồng thời sẽ hoàn tất khoản góp vốn cuối cùng vào Doran Canterbury I trước cuối năm, gắn với kế hoạch tái cấp vốn dự kiến của liên doanh này.

Canterbury cho biết các liên doanh Winners Circle và Boardwalk Kitchen & Bar hiện tạo ra tổng dòng tiền khoảng 87.000 USD mỗi quý, trong khi Doran Canterbury I và II dự kiến sẽ đạt dòng tiền dương cộng gộp trong năm 2027. Trên phạm vi rộng hơn, Canterbury đang triển khai các dự án phát triển đa chức năng trên khoảng 140 mẫu đất chưa được khai thác hiệu quả xung quanh trường đua, trực tiếp cũng như thông qua các liên doanh.

Sampson mô tả giai đoạn chuyển đổi sắp tới là “giai đoạn thu về tiền mặt”. Nhu cầu vốn thấp hơn đáng kể, dòng tiền dương từ các liên doanh và cơ hội gia tăng thu nhập từ lãi được kỳ vọng sẽ cải thiện đáng kể dòng tiền, đồng thời mở rộng các lựa chọn của công ty trong việc hoàn vốn cho cổ đông.

Thử thách tiếp theo là liệu Canterbury có thể hoàn tất các khoản thanh toán phát triển còn lại và đợt tái cấp vốn Doran Canterbury I dự kiến hay không, sau đó đưa Doran Canterbury I và II đạt dòng tiền dương cộng gộp trong năm 2027. Những cột mốc này, cùng với đà tăng trưởng hoạt động kinh doanh duy trì nhờ casino, sẽ quyết định mức độ mà dòng tiền cải thiện như ban lãnh đạo dự báo có thể hỗ trợ việc hoàn vốn cho cổ đông trong tương lai.