Гібралтар запускає перший самостійний режим прогнозних ринків

Уряд Гібралтару опублікував окремий збір правил для прогнозних ринків, ставши першою юрисдикцією у світі, яка регулює швидко зростаючі обмінні біржі подій як ліцензовану категорію у своєму праві, а не примушуючи їх до правил азартних ігор або фінансових послуг, написаних для чогось іншого. Регуляції, вирізані з нового Закону про азартні ігри Гібралтару 2025 року та введені в офіційний бюлетень території 13 липня 2026 року, передають нагляд за окремим наглядовим органом та встановлюють, що будь-який оператор, який керує прогнозними ринками з Скелі, повинен зробити.

До цього часу Гібралтар ліцензував галузь через обхідний шлях. Його перший оператор прогнозного ринку був авторизований під категорією “посередник ставок”, яка залишилася з старого режиму азартних ігор 2005 року, а другий був схвалений у принципі, поки новий закон ще не набув чинності. Опублікована цього тижня структура робить діяльність прогнозних ринків окремою статутною категорією зі своєю власною авторизацією, вимогами експлуатації та наглядом, яким керує незалежна панель, роль якої дзеркально відображає роль комісара з азартних ігор щодо решти галузі. Найджел Фітем, міністр юстиції, торгівлі та промисловості Гібралтару, сказав, що правила слідують після місяців взаємодії з операторами та інвесторами, і що його міністерство вже отримало інтерес від декількох потенційних заявників, включаючи деякі глобально визнані підприємства.

Що вимагають правила

Гібралтар описує свій підхід як діяльність- та ризик-орієнтований, спрямований на конкретні небезпеки, які несуть прогнозні ринки: маніпуляції, фінансові злочини, слабке урегулювання та шкода репутації. На практиці це означає набір жорстких умов для операторів:

• Кожний контракт на подію повинен бути схвалений та сертифікований органом регулювання азартних ігор до того, як він стане живим, і повинен бути здатний до об’єктивного урегулювання та стійким до маніпуляцій.
• Оператори повинні керувати своїми власними системами для виявлення маніпуляцій з ринком, інсайдерської торгівлі та зловживання конфіденційною інформацією.
• Режим включає заходи з боротьби з відмиванням грошей та дотриманням санкцій, захист учасників, контроль конфліктів інтересів, забезпечення безпеки коштів клієнтів, вимоги до фінансових ресурсів та плани ліквідації, а також правила щодо використання цифрових активів, таких як стейблкоїни, для фінансування та урегулювання торгів.

Наглядовий орган також може відмовити або відкликати будь-який контракт, який він вважає суперечним громадському інтересу. Гібралтар провів явну межу навколо найтемніших ринків, виключивши контракти, пов’язані з кримінальною поведінкою, смертю, серйозними травмами, тероризмом або початком війни,那种 торгівля, яка викликала найрізкішу критику платформ, таких як Polymarket.

Чому Гібралтар зробив перший крок

Поштовх корениться в економіці. Азартні ігри складають близько чверті ВВП Гібралтару, а більшість ліцензіатів території обслуговують клієнтів з Великої Британії, база яких опинилася під тиском після того, як Велика Британія підвищила свої обов’язки з азартних ігор. Стикаючись із цим стиском, уряд відкрито шукає новий розвиток, а Фітем особисто підтримував прогнозні ринки як одного з кандидатів, позиціонуючи Гібралтар як шлях сектору в Європу.

Він вперше сигналізував про цей крок у парламенті в квітні 2026 року, коли Гібралтар видав свою першу ліцензію на прогнозний ринок компанії ADI Predictstreet згідно з старими правилами, оскільки новий закон ще не набув чинності. Другий оператор, каліфорнійська компанія WagerWire, яка торгує під назвою Wire Markets, був схвалений у принципі в червні 2026 року та планує запуститися близько часу передсезонної гри НФЛ та повернення міжнародного футболу в серпні. Обидва перейдуть на нову ліцензію на прогнозний ринок, як тільки самостійна структура буде повністю на місці.

Фітем сформулював окремий режим як свідомий третій шлях у дискусії, яка розділила регуляторів по всьому світу. “На міжнародному рівні все ще немає виробленої згоди щодо того, як повинні бути характеризовані прогнозні ринки”, – сказав він виданню iGaming Business, додавши, що структура “надає додатковий регуляторний варіант шляхом створення окремого режиму”. Це явний контраст зі Сполученими Штатами, де оператори, такі як Kalshi та Polymarket, провели місяці, сперечаючись про те, чи вони керують фінансовими продуктами чи незаконними ставками.

Розширення глобальної розколини

Ласка Гібралтару суперечить твердій лінії в інших місцях. У червні 2026 року регулятори азартних ігор з восьми європейських країн, включаючи Францію, Німеччину та Іспанію, координували дії проти незаконних прогнозних платформ, посилаючись на відсутність базових засобів захисту, таких як ліміт ставок та періоди охолодження. У Сполучених Штатах Комісія з торгівлі ф’ючерсами вважає ці контракти фінансовими продуктами та подала судові позови проти ряду штатів, від Аризони до Іллінойсу, для захисту цієї точки зору, тоді як регулятори в Неваді, Нью-Йорку та інших місцях наполягають на тому, що ці платформи здійснюють незаконні азартні ігри.

Гібралтар робить ставку на те, що баланс нахилиться на його бік, і що інші юрисдикції врешті-решт скопіюють його шаблон, а не продовжуватимуть блокування. Тревіс Гейгер, співзасновник WagerWire, назвав режим “визначальним моментом для індустрії прогнозних ринків”, стверджуючи, що це дає операторам ясність для будівництва на довгий термін.

Цей оптимізм супроводжується жорстким обмеженням. Ліцензія Гібралтару надає авторитетність, але не доступ до ринку: вона не дозволяє оператору легально досягти Великої Британії або європейських держав, які заблокували ці платформи прямо. Наразі справжня цінність режиму полягає в тому, що він є сигналом. Його перевірка полягає в тому, чи вирішать країни, які все ще вважають прогнозні ринки проблемою, яку потрібно зупинити, як Гібралтар, що вони хочуть регулювати їх.