The PA går med på att köpa RAS, ägare till Racing and Sports, i en kontantaffär

The Press Association Limited, den brittiska koncernen som är känd som The PA, har gått med på att förvärva 100 % av ASX-noterade RAS Technology Holdings, den australiska ägaren till Racing and Sports, genom ett kontantbaserat scheme of arrangement som offentliggjordes den 19 oktober 2026. RAS aktieägare ska få 1,04 A$ per aktie.

I sitt tillkännagivande uppgav The PA att bolaget hade ingått ett bindande Scheme Implementation Deed med RAS. Enligt avtalet har The Press Association Limited, ett dotterbolag till PA Media Group Limited, gått med på att förvärva samtliga emitterade aktier i bolaget genom ett scheme of arrangement för medlemmar, en australiensisk transaktionsform som kräver godkännande från RAS aktieägare och Federal Court of Australia. Affären väntas slutföras i februari 2027, med förbehåll för villkoren i avtalet.

The PA uppgav att förvärvet skulle föra samman bolagens kompletterande verksamheter inom global racing- och sportdata, teknik och speltjänster samt bredda verksamheten till den australiska betting- och spelmarknaden. Enligt bolaget skulle kombinationen av Podiums sport-API med RAS handelstjänster och plattformen Wagering 360 ge medieorganisationer, spelbolag och rättighetsinnehavare en heltäckande lösning. Kunderna skulle få tillgång till ett bredare produktutbud, större internationell täckning och snabbare tjänsteutveckling.

”The PA och Racing and Sports delar ett engagemang för förtroende och integritet”, sade Emily Shelley, vd för The PA. ”Bolagens kompletterande styrkor och globala räckvidd kommer att ge kunderna mer av det de värdesätter: ett bredare datautbud, djup kunskap om spelbranschen och täckning på fler marknader. Tillsammans med The PAs anrika historia och Podiums teknik kommer detta att göra det möjligt för oss att utveckla nya produkter snabbare och stödja den långsiktiga tillväxten inom racing och den bredare sportbranschen.”

Affärens villkor och aktieägarnas stöd

I ett ASX-meddelande som styrelsen godkänt för offentliggörande uppgav RAS att aktieägarna, om scheme of arrangement genomförs, skulle få 1,04 A$ kontant för varje aktie de innehar på avstämningsdagen för arrangemanget, med avdrag för kontantbeloppet av eventuell tillåten utdelning, extrautdelning eller återbetalning av kapital som beslutas innan arrangemanget träder i kraft. Utifrån de 47 885 899 utestående RAS-aktierna uppgav bolaget att ersättningen motsvarar ett utspätt eget kapitalvärde på cirka 49,8 miljoner A$ och ett företagsvärde på cirka 45,6 miljoner A$. Det senare värdet återspeglar nettokassa på 4,2 miljoner A$ per den 30 juni 2026. RAS uppgav att bolaget inte har några lån.

RAS uppgav att priset på 1,04 A$ innebär en premie på 93 % jämfört med aktiens stängningskurs på 0,54 A$ den 16 oktober 2026, den sista handelsdagen före offentliggörandet, och en premie på 80 % jämfört med den volymvägda genomsnittskursen på 0,576 A$ under de 90 handelsdagarna fram till och med det datumet.

RAS styrelse rekommenderade enhälligt aktieägarna att rösta för arrangemanget, förutsatt att det inte kommer något bättre förslag och att en oberoende expert drar slutsatsen – och även fortsättningsvis anser – att arrangemanget ligger i aktieägarnas bästa intresse. Varje RAS-styrelseledamot avser att rösta, eller se till att det röstas, för samtliga aktier som ledamoten innehar eller kontrollerar, med samma förbehåll.

Medgrundarna Gary Crispe, verkställande styrelseledamot, och Robert Vilkaitis, bolagets innovationschef, innehar eller kontrollerar tillsammans cirka 34,0 % av RAS stamaktier. De innehar 8 174 481 respektive 8 094 876 aktier. Båda bekräftade skriftligen att de avser att rösta för alla aktier de innehar och se till att alla aktier de kontrollerar röstar för arrangemanget på samma villkor.

RAS styrelseordförande Andrew Twaits sade: ”RAS styrelse är enig om att arrangemanget innebär ett attraktivt utfall för RAS aktieägare. Kontantpriset på 1,04 dollar per aktie, som innebär en betydande premie jämfört med de senaste handelskurserna, speglar värdet av de data-, teknik- och medietillgångar som Racing and Sports har byggt upp sedan 1999.”

Villkor, finansiering och tidsplan

Arrangemanget är fortfarande villkorat av att den oberoende experten bedömer att det ligger i aktieägarnas bästa intresse, att erforderliga majoriteter av RAS aktieägare godkänner det enligt Corporations Act 2001, att Federal Court of Australia godkänner det, att ingen domstol eller tillsynsmyndighet vidtar åtgärder för att stoppa transaktionen, att ingen väsentlig negativ förändring eller annan angiven händelse påverkar RAS samt att alla RAS-optioner och prestationsrätter har intjänats, reglerats kontant eller annullerats innan arrangemanget träder i kraft. Det finns inga villkor om due diligence eller finansiering, och inte heller något villkor om godkännande från Australiens Foreign Investment Review Board eller Australian Competition and Consumer Commission.

The PA räknar med att finansiera ersättningen med en kombination av befintliga likvida medel och bekräftad lånefinansiering. I avtalet hänvisas till ett kreditgodkänt låneåtagande från Lloyds Bank. PA Media Group, The Press Associations moderbolag, har åtagit sig att garantera betalningen av ersättningen enligt arrangemanget.

Avtalet innehåller sedvanliga exklusivitetsbestämmelser, däribland förbud mot att söka upp, förhandla med eller genomföra due diligence med andra intressenter. De två sistnämnda förbuden omfattas av ett undantag för styrelsens förvaltaransvar. Avtalet innehåller också underrättelseskyldigheter och en matchningsrätt till förmån för The PA. RAS kan bli skyldigt att betala en avbrytandeavgift motsvarande 1 % av det beräknade eget kapitalvärdet, cirka 0,5 miljoner A$, under de omständigheter som anges i avtalet.

Canterbury Partners agerar finansiell rådgivare och Gadens juridisk rådgivare åt RAS, medan Latimer Partners agerar finansiell rådgivare och Mills Oakley juridisk rådgivare i Australien åt The PA.

RAS har meddelat aktieägarna att de inte behöver vidta några åtgärder med anledning av tillkännagivandet. En informationshandling om scheme, som innehåller den oberoende expertens rapport och kallelsen till mötet, väntas skickas till aktieägarna i början av december 2026. Därefter väntas ett scheme-möte sammankallat av domstol hållas i slutet av januari 2027. Under förutsättning att aktieägarna godkänner förslaget och att villkoren för scheme uppfylls eller, där det är tillåtet, avstås från, väntas det genomföras i februari 2027. RAS uppgav att datumen endast är preliminära och att bolaget kommer att hålla aktieägarna informerade i enlighet med sina skyldigheter till löpande informationsgivning.

Verksamheterna

RAS grundades 1999 och noterades på ASX 2021. Bolaget tillhandahåller tävlingsdata, analys, teknik för vadslagning samt medier och digitala tjänster inom hästsport från huvudkontoret i Canberra och verksamheter i Storbritannien, Hongkong och Singapore. Bland kunderna finns Entain Groups Ladbrokes och Neds, Flutter Groups Sportsbet, Paddy Power och Betfair, Tabcorp, Betr Entertainment, Bet365, Singapore Pools, Australian Turf Club, Hong Kong Jockey Club och Racing Victoria.

The PA uppgav att bolagets tradition inom hästsport sträcker sig över mer än fyrtio år och att det genom Podium tillhandahåller data, innehåll och produkter inom hästsport och sport till spelbolag, tv-bolag och den bredare branschen. Podium, som enligt koncernen har förtroende hos fler än 300 varumärken världen över, har kontor i Storbritannien och Singapore och betjänar kunder på stora reglerade spelmarknader. The PAs bredare portfölj omfattar Alamy, StreamAMG och Hydrogen, och The Press Association är den nationella nyhetsbyrån för Storbritannien och Irland.

Racing and Sports vd Stephen Crispe och Podiums vd Josh Sparke gjorde också uttalanden till stöd för transaktionen. The PA uppgav att Podium och Racing and Sports kommer att fortsätta verka som separata verksamheter fram till dess att transaktionen slutförs, vilket väntas ske i februari 2027.