Kanadensiska regulatorer håller sport- och underhållningskontrakt för evenemang utanför räckhåll

Personal från Canadian Securities Administrators och Canadian Investment Regulatory Organization meddelade den 27 augusti 2026 att händelsekontrakt baserade på sport- eller underhållningsevenemang eller deras resultat inte bör regleras enligt kanadensisk värdepappers- och derivatlagstiftning, och att CIRO:s personal inte anser det lämpligt att underlätta eller godkänna ansökningar från handlarmedlemmar för att handla med dem.

Ställningstagandet publicerades i ett gemensamt meddelande från de två organen, utfärdat som svar på det intresse de beskrev för händelsekontrakt baserade på sport- och underhållningsevenemang eller deras resultat. Det medföljande personalmeddelandet om händelsekontrakt ger vägledning om hur värdepappers- och derivatlagstiftning tillämpas på produkter som vanligtvis benämns händelsekontrakt, prognoskontrakt eller marknadsprognoskontrakt.

”Det är viktigt för investerare och marknadsaktörer att förstå att händelsekontrakt baserade på sport‑ eller underhållningsrelaterade aktiviteter eller resultat inte bör regleras inom värdepappers- och derivatlagstiftning,” sade Stan Magidson, CSA‑ordförande samt ordförande och VD för Alberta Securities Commission. ”Detta meddelande ger viktiga förtydliganden kring rollen och ansvaret för kanadensiska värdepappersregulatorer när det gäller vissa typer av händelsekontrakt.”

Meddelandet definierar händelsekontrakt som produkter vars avveckling baseras på resultatet av en underliggande framtida händelse eller företeelse, och anger att de kan struktureras på olika sätt, inklusive kontrakt med en fast eller villkorad utbetalning beroende på resultatet. CSA‑personal erkände att sådana produkter kan falla inom de breda definitionerna av värdepapper eller derivat, men påpekade att lagstiftningen, relaterade regler och vägledning förutsätter att vissa instrument ligger utanför detta ramverk, eller på annat sätt undantas, beroende på fakta och omständigheter.

För kategorier utanför sport och underhållning uppgav regulatorerna att deras bedömning pågår och att ytterligare vägledning om händelsekontrakt baserade på andra typer av evenemang kommer att följa. Under tiden återupprepade meddelandet att CIRO:s investeringshandlarmedlemmar som är auktoriserade att underlätta handel med händelsekontrakt endast får erbjuda ett begränsat urval av produkter som handlas och klareras via vissa amerikanskt reglerade börser och clearinghus – närmare bestämt kontrakt baserade på ekonomiska, miljömässiga eller finansiella indikatorer. Att underlätta handel utanför dessa tillåtna kategorier har inte godkänts av CIRO eller CSA, och villkoren är under granskning och kan bli föremål för ytterligare restriktioner eller förändringar.

Meddelandet betonade också att alla som handlar med, eller underlättar handel med, händelsekontrakt som är värdepapper eller derivat måste följa gällande krav, såsom registrerings- eller erkännandekrav. I vissa kanadensiska jurisdiktioner omfattar dessa krav ett förbud där ingen får annonsera, erbjuda, sälja eller på annat sätt handla med en binär option med en löptid på mindre än 30 dagar till eller för en enskild person.

CSA är rådet för värdepappersregulatorerna i Kanadas provinser och territorier och samordnar samt harmoniserar regleringen för de kanadensiska kapitalmarknaderna. CIRO är den pan-kanadensiska självreglerande organisationen som övervakar alla investeringshandlare, fondhandlare och handelsaktivitet på Kanadas skuld- och aktiemarknader.

Tidigare meddelanden fastställer de nuvarande kategorierna

CIRO presenterade först det nuvarande ramverket i ett bulletin publicerat den 26 mars 2026. Det bulletinet avslöjade att två investeringshandlarmedlemmar hade fått tillstånd att underlätta handel med händelsekontrakt, under förutsättning att de följer de villkor som CIRO pålagt i samråd med CSA‑medlemmar. De bifogade villkoren begränsade erbjudanden till kontrakt kopplade till ekonomiska prognoser, miljöprognoser och finansiella indikatorer; uteslöt kontrakt baserade på resultatet av val, politiska evenemang eller andra händelser av politisk natur, eller på resultatet av olagliga aktiviteter enligt kanadensisk federal, provinsiell eller territoriell lag; begränsade tillåtna kontrakt till en löptid på 30 dagar eller längre; och förbjöd kunder att använda hävstång, inklusive marginalkonton, för transaktioner med händelsekontrakt. Alla handlarmedlemmar som vill erbjuda kontrakt utanför de listade kategorierna måste meddela CIRO skriftligt och lämna in en ansökan om materiell förändring.

CSA och CIRO utfärdade sedan ett gemensamt medieutdrag den 2 april 2026, där de varnade för att underlåtenhet att följa gällande krav enligt kanadensisk värdepappers- och derivatlagstiftning kan leda till verkställande åtgärder. Det adviset angav att ingen prediktionsmarknad hade erkänts som en börs eller registrerats som en handlare, eller undantagits från dessa krav, av CSA, och att regulatorerna skulle överväga om ytterligare regulatoriska åtgärder var nödvändiga, inklusive förändringar av villkoren i CIRO‑bulletinet.

Branschens ståndpunkter om tillsyn av prediktionsmarknader

Den 27 augusti‑vägledningen följde publiceringen av ett vitpapper från Wealthsimple den 4 augusti 2026, där företaget beskrev sig som den andra värdepappershandlaren som fått regulatoriskt godkännande för handel med prediktionsmarknader i Kanada. Pappret, författat av Chief Legal Officer Blair Wiley och VP Product Legal och Deputy General Counsel Catherine De Giusti, hävdade att ett händelsekontrakt är en derivat definierad av sin struktur snarare än sitt ämne, och menade att en överföring av vissa eller alla prediktionsmarknader till spelreglering inte skulle förbättra det regulatoriska ramverket. Det beskrev att tilldela kontrakt på sportresultat till spelreglering medan resten lämnas under värdepappersreglering som ohållbart, och föreslog i stället att organisera händelsekontrakt efter deras avvecklingskälla – den dataleverantör eller institutionella myndighet vars publicerade data avgör om ett kontrakt löser sig. Pappret noterade också att förbudet mot binära optioner infördes 2017 i alla provinser och territorier förutom British Columbia för att motverka bedrägliga offshore‑plattformar, och rekommenderade att ersätta 30‑dagarskravet med krav på handlares beteende, inklusive rekommenderade förlustgränser och verktyg för ansvarsfull handel.

Den kanadensiska spelbranschen, Canadian Gaming Association, som beskriver sig som den nationella rösten för Kanadas reglerade spelindustri, välkomnade vägledningen i ett uttalande daterat den 27 augusti 2026.

”Canadian Gaming Association välkomnar dagens vägledning från CSA‑ och CIRO‑personal. Den ger klarhet i en fråga som betyder mycket för kanadensiska konsumenter, provinsiella regeringar och den licensierade spelindustrin: sportspel är sportvadslagning, oavsett plattform, och det hör hemma i det ramverk som provinserna har byggt specifikt för att reglera det,” sade Paul Burns, föreningens president och VD.

Föreningen har länge hävdat att sportvadslagning, i vilken form den än tar, endast bör erbjudas genom provinsiella spelregulatorer, och att ramverket som styr en produkt bör bestämmas av vad den gör snarare än av vad den kallas. Dess uttalande beskrev Känn‑din‑kund‑kontroller, anti‑penningtvätt‑kontroller, skydd för ansvarsfullt spelande och integritetsövervakning som grunden för en väl fungerande sportvadslagningsmarknad, och sade att föreningen är redo att samarbeta med CSA, CIRO och provinsiella regulatorer när ytterligare vägledning utvecklas.

Regulatorerna meddelade att bedömningen av händelsekontrakt baserade på andra evenemangstyper än sport och underhållning pågår, och att ytterligare vägledning för dessa kategorier kommer att följa.