Суд Девятого округа поддерживает Неваду в отношении контрактов на спортивные события

Апелляционный суд США Девятого округа вынес решение 3-0 в пользу Невады 28 августа 2026 года, постановив, что федеральный Закон о товарных биржах не имеет приоритет над законами штата о азартных играх в отношении контрактов на спортивные события, предлагаемых предсказательным рынком KalshiEX.

Трёхсудейская коллегия подтвердила решение окружного суда об отмене предварительного судебного запрета, который блокировал Совет по контролю азартных игр Невады от применения государственного закона к контрактам Kalshi, связанным со спортивными событиями. Коллегия пришла к выводу, что Kalshi не продемонстрировала вероятность того, что Закон о товарных биржах имеет приоритет над государственными регуляциями азартных игр в отношении этих контрактов, согласно мнение суда.

Письмо с требованием прекратить деятельность

Дело началось в марте 2025 года, когда Совет по контролю азартных игр Невады направил Kalshi письмо с требованием прекратить предложение своих контрактов на выборы и спортивные события. Совет пришёл к выводу, что контракты на спортивные события представляют собой «систему или метод ставок на спортивные и другие события», и что Kalshi действует как нелицензированный спортивный пул, нарушая регулятивные нормы Невады. Совет предупредил, что в случае, если Kalshi не прекратит предлагать контракты в Неваде, будут предприняты гражданские или уголовные меры принудительного исполнения.

Kalshi подала в суд иск против Совета, его членов, штата Невада и генерального прокурора Невады, требуя предварительного судебного запрета. Kalshi утверждала, что она не является платформой для ставок на спорт, а представляет собой назначенный рынок контрактов в соответствии с Законом о товарных биржах, и что Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) обладает исключительной регулятивной властью над её контрактами на спортивные события. Окружной суд выдал предварительный запрет в апреле 2025 года, но позже отменил его, и Суд Девятого округа подтвердил эту отмену.

Почему суд отклонил аргументы о приоритете

Судья Райн Д. Нельсон, выступая от имени коллегии, отклонил аргументы Kalshi о приоритете на каждом из трёх оснований: явный, конфликтный и отраслевой приоритет.

Что касается явного приоритета, коллегия пришла к выводу, что контракты на спортивные события не являются «свопами» в соответствии с определением закона, поскольку они представляют собой спортивные ставки. В мнении суда было отмечено, что суть контрактов, предлагаемых на платформе Kalshi, — это спортивные азартные игры, независимо от того, как Kalshi их называет, при этом пользователи могут размещать проп-ставки, ставить на разницу очков, на конкретный счёт или создавать многолинейные парлей, при выплате, зависящей от выступления команды или игрока.

Коллегия также пришла к выводу, что самостоятельная сертификация Kalshi и размещение контрактов нарушают федеральное регулирование, запрещающее зарегистрированному субъекту размещать контракт, связанный с азартными играми или ссылающийся на них. Суд отметил, что CFTC никогда не использовала своё дискреционное рассмотрение и не издавала приказ, одобряющий контракты Kalshi на спортивные события, поэтому запрет на их размещение остаётся в силе.

Что касается конфликтного приоритета, коллегия отклонила аргумент Kalshi о невозможности соблюдения одновременно законов Невады и федерального акта. Суд отметил, что регулируемые субъекты в Неваде используют геофенсинг, и Kalshi могла бы сделать то же самое, установив, что Kalshi не продемонстрировала, что соблюдение законов Невады поставит под угрозу её статус назначенного рынка контрактов. Коллегия также отвергла аргумент о отраслевом приоритете, пришед к выводу, что Конгресс не занял область азартных игр, а рассматриваемые законы Невады регулируют игровую деятельность.

Контракты Kalshi и согласительное мнение

В мнении суд описал рекламную кампанию Kalshi, в которой она позиционирует себя как «первое приложение для легальных ставок на спорт во всех 50 штатах». По данным мнения, более 90 % сделок Kalshi в 2025 году, составляющих 95 % её доходов, были связаны со спортом. Kalshi самостоятельно сертифицировала контракты в CFTC в январе 2025 года, позволяя пользователям покупать и продавать контракты на такие исходы, как победитель Суперкубка и песня, открывающая перерыв шоу.

Судья Кеннет К. Ли присоединился к мнению. Он написал, что один пункт закона заставил его задуматься, поскольку специальное правило, по-видимому, предоставляет CFTC дискрецию в решении, запрещать ли игровые контракты полностью, поэтому закон не выглядит как категорический запрет всех игровых контрактов. Он пришёл к выводу, что вопрос не требует разрешения, поскольку действующее федеральное регулирование уже запрещает игровые контракты и определяет исход апелляции.

Возврат в нижестоящий суд и реакция штата

Коллегия вернула дело в окружной суд для рассмотрения вызовов Невады относительно контрактов Kalshi на выборы, которые окружной суд ранее не анализировал, в соответствии с мнением.

Совет по контролю азартных игр Невады заявил в заявлении, что решение отвергло точку зрения о том, что Закон о товарных биржах имеет приоритет над законами Невады о азартных играх в отношении контрактов на спортивные события, предлагаемых Kalshi, Crypto.com и Robinhood. Совет считает, что контракты на спортивные события, а также некоторые другие контракты, представляют собой азартную деятельность согласно законодательству Невады, и что организации, предлагающие такие контракты, должны быть лицензированы в штате. Совет также определил, что деятельность Kalshi в Неваде является незаконной.

«Мы довольны решением Суда Девятого округа сегодня в пользу Невады», — сказал в заявлении председатель Совета по контролю азартных игр Невады Майк Драйцер. «Это ставки на спорт, и они должны быть надлежащим образом регулированы штатом».

Губернатор Невады Джо Ломбардо сказал в заявлении: «Рынки предсказаний, предлагающие контракты на спортивные события, представляют собой азартные игры и должны соответствовать законам и регулятивной системе Невады». Совет сообщил, что в последние месяцы он принял меры по прекращению деятельности других рынков предсказаний в штате и ограничил работу нелицензированных рынков предсказаний, которые функционировали в Неваде.