Evoke Сохраняет Выручку на Уровне £46 Млн Налогового Увеличения Сокращает Полугодовой Прибыль

Evoke, лондонская компания, владеющая William Hill, 888 и Mr Green, сообщила о стабильной выручке в размере £887,5 млн за первое полугодие, которая была достигнута 12 августа 2026 года, когда годовой рост игровых сборов в размере £46 млн сократил скорректированную прибыль почти на десять процентов за пять дней до голосования акционеров по вопросу о согласованной продаже компании Bally’s Intralot.

Скорректированная EBITDA за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года, составила £150,2 млн, что на 9,5% меньше, чем £165,9 млн годом ранее, согласно временным результатам компании. Отчетная EBITDA снизилась на 12% до £124,8 млн, и компания получила убыток в размере £70,2 млн после уплаты налогов, что практически не изменилось по сравнению с £70,1 млн убытка в предыдущем периоде. На скорректированной основе компания получила прибыль в размере £1,9 млн после уплаты налогов, тогда как годом ранее она не получала прибыли.

Эти результаты являются первым полным отчетным периодом с момента вступления в силу более высокой ставки удаленного игрового сбора в Великобритании 1 апреля 2026 года. Строка сбора в отчете о доходах Evoke увеличилась до £233,4 млн с £187,0 млн годом ранее, и увеличение было сосредоточено в онлайн-сегменте Великобритании, Румынии и Италии. Компания заявила, что она компенсировала более половины валового увеличения сбора за счет снижения, но более целенаправленной маркетинговой деятельности, улучшения эффективности промо-акций и снижения операционных затрат.

William Hill Поддерживает Онлайн-Сегмент Великобритании и Ирландии, в Тогда как 888 Управляется для Прибыли

Выручка компании в размере £887,5 млн была на уровне £887,8 млн, полученной годом ранее, и увеличилась на 2% в сопоставимых условиях после исключения примерно 270 меньше букмекерских контор в сети.

Онлайн-сегмент Великобритании и Ирландии был наиболее заметным. Выручка в этом сегменте увеличилась на 3,5% до £348,1 млн, и выручка от игр увеличилась на 6,7% благодаря двузначному росту в William Hill, тогда как выручка 888 снизилась из-за намеренного фокуса Evoke на прибыльность над объемом с более низкой доходностью. Скорректированная EBITDA в этом сегменте увеличилась на 28,3% до £77,0 млн, несмотря на новые ставки сбора, введенные в Великобритании с 1 апреля 2026 года.

Международная выручка снизилась на 1,9% до £293,8 млн. Выручка в Италии увеличилась на 21%, а в Дании – на 13%, но это было компенсировано более слабой торговлей в Испании, Румынии и других рынках, и скорректированная EBITDA сегмента снизилась на 20,9% до £67,6 млн из-за более высоких сборов и сдвига в сторону рынков с более высокими налогами. Розничная выручка снизилась на 2,6% до £245,6 млн из-за меньшего количества букмекерских контор, но выручка в сопоставимых условиях увеличилась на 4%, и розничная скорректированная EBITDA увеличилась на 5,4% до £31,2 млн. Evoke закрыла примерно 200 магазинов в мае 2026 года и завершила полугодие с 1 024 местами, что на 278 меньше, чем годом ранее.

Маркетинговые расходы были сокращены на 18,5% до £115,8 млн, и соотношение маркетинговых расходов и выручки снизилось с 16,0% до 13,0%.

Финансовая Нагрузка Увеличивается до 5,6Х

Чистый долг увеличился до £1 899,4 млн на 30 июня 2026 года с £1 862,7 млн на конец 2025 года, что привело к увеличению чистой финансовой нагрузки с 5,2х до 5,6х скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев в размере £340,4 млн. Компания привлекла дополнительные £38 млн по своей кредитной линии в течение полугодия, оставив £157 млн из £200 млн линии, и погасила последние £10,5 млн незакрепленных облигаций William Hill, которые должны были быть погашены в мае 2026 года.

Денежные средства, исключая средства клиентов, составили £105,6 млн, и общая ликвидность составила примерно £150 млн. Основной свободный денежный поток составил £85 млн. Не было объявлено о выплате промежуточных дивидендов; постоянная политика совета директоров заключается в том, чтобы приостановить выплаты до тех пор, пока финансовая нагрузка не снизится до 3х или ниже.

За Пять Дней До Голосования по Intralot

Результаты приходят в середине сделки, которая определит будущее Evoke. 5 июня 2026 года совет директоров согласился на рекомендуемую акционерную сделку по приобретению Bally’s Intralot, Афинской компании, образованной в результате объединения Intralot и интерактивного бизнеса Bally’s International в октябре 2025 года. Согласно условиям, акционеры Evoke получат 0,537 новых акций Intralot за каждую акцию Evoke, коэффициент, который оценивается в 52 пенса за акцию, с частичной наличной альтернативой. Первый подход Intralot в январе 2026 года был на уровне 32 пенса за акцию.

Сделка возникла из стратегического обзора, который Evoke начала после объявления правительством Великобритании о повышении сбора в ноябре 2025 года. Gaming.net сообщал о соглашении, когда оно было достигнуто: Спустя Десять Лет После того, как William Hill Попытался Купить 888, Bally’s Покупает Их Обоих.

Акционеры Evoke проголосуют по схеме на судебном заседании и общем собрании, назначенном на 17 августа 2026 года. Сделка также требует одобрения акционеров Intralot, антимонопольных и иностранных инвестиционных разрешений в нескольких европейских юрисдикциях, а также разрешений игровых регулирующих органов в Великобритании, Италии, Германии, Гибралтаре, Мальте и трех штатах США, среди прочих. Завершение ожидается в четвертом квартале 2026 года или первом квартале 2027 года. Учитывая предстоящую сделку, совет директоров не предоставляет никаких финансовых прогнозов.

Что Собственные Цифры Отчета Ограничивают

Промежуточный отчет подробно описывает математику баланса за рекомендацию совета директоров. Evoke имеет примерно £1,8 млрд долга против £340,4 млн скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев, с двумя траншами долга на сумму около £769 млн, которые должны быть погашены в июле 2028 года, и кредитной линией, которая может быть погашена earliest в январе 2028 года. Обратный стресс-тест компании показал, что EBITDA должна снизиться еще на 18%, даже с мерами по смягчению, чтобы достичь минимального порога ликвидности в течение периода going-concern до 30 сентября 2027 года.

Директора отметили две существенные неопределенности. Если сделка с Intralot не будет завершена, существует неопределенность в отношении того, сможет ли Evoke достичь необходимой прибыльности и генерации денежных средств для рефинансирования долга в июле 2028 года до января 2028 года. Если сделка будет завершена, текущие директора заявили, что у них нет видимости того, как Intralot намерена управлять компанией под своим контролем.

Давление сбора еще не закончилось. Отчет Evoke гласит, что изменения в Великобритании, включая новый онлайн-ставку сбора по более высокой ставке с апреля 2027 года, оцениваются в £125-135 млн в год до мер по смягчению, что примерно в три раза больше £46 млн головного ветра, который был поглощен в этом полугодии.

Финансирование сделки Intralot предназначено для решения части этой проблемы: новый пятилетний кредит с субординированием должен погасить два транша долга в июле 2028 года, автоматически продлив кредитную линию до 2029 года, и держатели облигаций 2030 и 2031 годов согласились отказаться от положений о смене контроля. Стек долга является наследственным остатком в основном за счет долга приобретения William Hill в 2022 году, чья амортизация нематериальных активов в размере £46,6 млн в этом полугодии остается основным фактором убытка. То, будет ли этот стек рефинансирован на собственных средствах Evoke или включен в расширенную группу, зависит от голосования 17 августа 2026 года.