Legile piețelor de predicție din Marea Britanie ar putea să se schimbe pe măsură ce FCA intră în discuții timpurii cu operatorii

Piețele de predicție sunt legale în Marea Britanie, dar funcționează sub un cadru de reglementare strict. Ele pot opera în Marea Britanie doar ca burse de pariuri, o industrie existentă din începutul anilor 2000 și popularizată de platforme precum Smarkets, Betfair și BETDAQ. Una dintre restricțiile acestui model este că nu pot deservi piețele financiare. Dar acest lucru ar putea să se schimbe.

Overlapping Regulatory Scopes in the UK

Aici devine complicat. În Statele Unite, platforme precum Kalshi și Polymarket pot oferi piețe ce acoperă o gamă enormă de subiecte, inclusiv sport, politică, piețe financiare, criptomonede, cultură, divertisment, vreme și chiar evenimente de noutate relativ obscure. Acestea sunt piețe binare (da/nu) și poți paria practic pe orice, de la ce cuvinte va rosti președintele SUA în următorul său discurs, până la dacă va ploua sau nu în New York mâine.

În Marea Britanie, aceste piețe diferite pot intra în categorii de reglementare distincte. Piețele de predicție sportive și politice se încadrează, în general, în sfera Comisiei pentru Jocuri de Noroc atunci când reprezintă jocuri de noroc, în timp ce contractele financiare și alte anumite contracte de evenimente pot intra în perimetrul de reglementare al FCA. Aceasta înseamnă că nu există un singur regulator britanic responsabil pentru întregul sector al piețelor de predicție. În schimb, se aplică tratamente legale diferite, în funcție de natura contractului.

Gambling Commission on Prediction Markets

Kalshi, sau alt operator care imită oferta lor, nu poate pur și simplu să se deplaseze în Marea Britanie, să obțină o licență de intermediar de pariuri și să deschidă o afacere. Comisia pentru Jocuri de Noroc din Marea Britanie recunoaște piețele de predicție ca burse de pariuri. Aceasta înseamnă că sunt o piață de pariuri peer‑to‑peer, în care nu există o casă, ci două persoane care tranzacționează pariuri una împotriva celeilalte la un preț convenit. Pariorii stabilesc prețul, își fixează mizele (cumpărând și vânzând pariurile celuilalt), iar platforma doar facilitează acest proces. Și percepe o comision pentru a-și lua partea.

Acesta este modelul care operează în Marea Britanie din anul 2000, ceea ce înseamnă că UKGC are, probabil, deja un cadru de reglementare capabil să gestioneze unele forme de piețe de predicție. Și unele dintre cele mai reputate burse de pariuri din Marea Britanie urmează acest model.

• Betfair Exchange
• Smarkets
• BETDAQ
• Matchbook

În februarie, UKGC a publicat ghidul pentru a clarifica modul în care piețele de predicție din SUA ar fi tratate în conformitate cu legislația britanică privind jocurile de noroc. Acesta a precizat că multe piețe de predicție ar cădea probabil sub cadrul existent al intermediarului de pariuri și ar necesita o licență a Comisiei pentru Jocuri de Noroc. De asemenea, a avertizat că operatorii nu pot pur și simplu să evite regulile britanice privind jocurile de noroc pretinzând că sunt platforme financiare sau fiind cu sediul în străinătate.

FCA on Prediction Markets

Acum FCA acoperă tot ce ține de finanțe, iar poziția actuală a regulatorului este că produsele financiare de tip piață de predicție pe care le-a examinat constituie opțiuni binare. În 2019, FCA a interzis definitiv vânzarea opțiunilor binare consumatorilor din retail în Marea Britanie, invocând natura speculativă și asemănătoare jocurilor de noroc a contractelor și potențialul de prejudiciu pentru consumatori. În Raportul de Perimetru al FCA, acest lucru a fost consolidat, dar au mai declarat că vor analiza dacă doresc să întreprindă alte acțiuni privind accesul la proiecte sau să clarifice perimetrul.

„Produsele de piață de predicție (PMP-uri) legate de evenimente non-financiare (cum ar fi rezultate sportive sau politice) se încadrează în atribuțiile Comisiei pentru Jocuri de Noroc. În cazul în care PMP-urile fac referire la evenimente financiare sau anumite evenimente climatice, acestea intră în perimetrul nostru de reglementare.”

Raportul de Perimetru FCA 2026

FCA in Talks with Platform Operators

Această situație a luat o întorsătură nouă, conform unui articol publicat de The Times, care susține că FCA a purtat discuții cu platforme de piețe de predicție privind o posibilă schimbare a abordării sale. Se spune că discuțiile apar pe fondul faptului că tot mai mulți clienți britanici se îndreaptă spre piețele de predicție din SUA, precum Polymarket și Kalshi, și nu prin canalele legale. Cererea pentru aceste produse este ridicată, chiar și în Marea Britanie, care dispune de o industrie de pariuri matură și de nenumărate operatori și burse de pariuri legale.

Argumentul FCA este clar: dacă consumatorii britanici vor folosi totuși piețele de predicție, ar putea fi mai sigur să aducem activitatea într-un mediu reglementat în loc să forțăm utilizatorii să apeleze la platforme străine. FCA nu a confirmat că intenționează să ridice restricțiile, dar inițierea discuțiilor cu operatorii de platforme indică o intenție.

Prediction Markets in the UK Right Now

Deși piețele de predicție pot să se integreze pe piața britanică prin aceste licențe de intermediar, în prezent nu există operatori clasici din SUA în Marea Britanie. Kalshi, Polymarket, Crypto.com și Robinhood au încercat să pătrundă în Europa, dar niciunul nu este legal în Marea Britanie în acest moment. În schimb, consumatorii britanici au acces la platforme de burse de pariuri mult mai vechi, care oferă un mecanism în mare parte similar pentru tranzacționarea pozițiilor cu alți utilizatori.

Dar există și PredictStreet, piața de predicție licențiată în Gibraltar care a ieșit în evidență pentru că a devenit partener oficial al pieței de predicție a Cupei Mondiale FIFA, deși a fost lansată cu câteva luni înainte de începere. Nu deține o licență de pariuri în Marea Britanie, însă PredictStreet operează prin parteneriate pe bursa reglementată din Marea Britanie, Matchbook, prin care poate oferi piețele sale pariorilor britanici.

Acesta este un exemplu bun de parteneriat de piață de predicție sub marcă albă și este, de asemenea, destul de comun în America.

US Prediction Market Licences

În Statele Unite, peisajul piețelor de predicție este împărțit între operatori care dețin propriile designații de reglementare și branduri orientate spre consumatori care au încheiat recent parteneriate pentru a furniza piețe de predicție. Este destul de complex, dar, în esență, singurele platforme autorizate să ofere piețe de predicție sunt cele reglementate de CFTC și care dețin licențe DCM. Totuși, un brand de jocuri de noroc ar putea pur și simplu să achiziționeze una dintre aceste companii sau să se asocieze cu ele și apoi să integreze piețele de predicție în portofoliul său.

• Kalshi (KalshiEX): Direct
• Polymarket US (QCEX LLC): Direct
• Crypto.com (CDNA): Direct
• DraftKings (Railbird Exchange): Direct, după DraftKings acquired Railbird
• Novig (Ludlow Exchange LLC): Direct
• ProphetX (ProphetX LLC): Direct
• Interactive Brokers (ForecastEx): Direct
• Underdog (Aristotle Exchange): Direct, după achiziționarea lui Aristotle. Anterior parteneriat cu Crypto.com și Kalshi
• Fanatics (Crypto.com): Parteneriat
• FanDuel (CME Group): Parteneriat
• Robinhood (ForecastEx and Rothera): Parteneriat

În esență, un operator trebuie să obțină o licență de Designated Contract Market (DCM) de la CFTC. Licența DCM stabilește practic platforma ca o bursă financiară reglementată la nivel federal. Apoi, compania poate încheia parteneriate cu firme de jocuri de noroc – DCM furnizând contractele reglementate, în timp ce firma de jocuri de noroc dezvoltă piața de predicție orientată către consumatori.

How the UK Prediction Market Legal Landscape can Go Forward

Acest cadru operațional din SUA generează numeroase probleme, în special conflictul dintre state și guvernul federal – deoarece piețele de predicție pot contura legislația statală, impozitarea la nivel de stat și cerințele minime de vârstă legală ale statului. Bătăliile juridice legate de acest cadru durează de peste un an.

Dar Marea Britanie are un cadru de piață complet diferit.

Nu există o bătălie echivalentă între regulatorii federali și cei de stat, iar Comisia pentru Jocuri de Noroc are deja un cadru național pentru bursele de pariuri. Întrebarea principală este, așadar, dacă Marea Britanie va permite piețelor de predicție să se extindă dincolo de cadrul de jocuri de noroc și să pătrundă pe piețele financiare, unde ar prelua controlul FCA.

Dacă FCA va decide să își schimbe poziția actuală, există câteva căi posibile. Ar putea crea un cadru de reglementare specific pentru piețele de predicție, ar putea permite anumite contracte de evenimente financiare în conformitate cu regulile existente ale piețelor financiare sau ar putea, eventual, să stabilească un sistem în care operatorii să poată oferi tipuri diferite de piețe în funcție de regulatorul care le supraveghează. Aceasta ar putea oferi companiilor precum Kalshi o cale de acces în Marea Britanie fără a le obliga să opereze exact ca un bookmaker sau o bursă de pariuri tradițională. Dacă FCA va deschide în cele din urmă drumul către piețele de predicție financiare, Marea Britanie ar putea deveni una dintre primele piețe europene majore în care modelul complet de piață de predicție în stil american este disponibil legal.

Dar, pentru moment, totul rămâne speculativ. Piețele de predicție vor trebui să depășească numeroase obstacole de reglementare dacă doresc să obțină aceleași libertăți operaționale în Marea Britanie ca în America, iar apoi vor exista provocări în a cuceri piața de pariuri deja matură. În prezent, pariorii britanici sunt în mare parte limitați la modelul tradițional de bursă de pariuri, în timp ce entități precum Kalshi și Polymarket continuă să opereze în afara pieței din Marea Britanie.