Sands China plănuiește o ofertă de obligațiuni senior pentru răscumpărarea datoriei din 2027

Las Vegas Sands Corp. a anunțat la 26 octombrie 2026 că filiala sa deținută în proporție majoritară, Sands China Ltd., intenționează să ofere obligațiuni senior negarantate denominate în USD, iar fondurile nete obținute și numerarul disponibil vor fi folosite pentru răscumpărarea integrală a unor obligațiuni senior în valoare de 700 de milioane USD, cu o dobândă de 2,300%, scadente la 8 martie 2027, și pentru rambursarea soldului restant al unei facilități de credit revolving.

Suma principală, ratele dobânzii și ceilalți termeni-cheie ai ofertei vor fi stabiliți la momentul stabilirii prețului, a precizat compania.

Într-un comunicat separat privind informații privilegiate, datat Macao, 27 octombrie 2026, Sands China a declarat într-un document depus la bursa din Hong Kong că finalizarea ofertei propuse rămâne condiționată de condițiile pieței și de interesul investitorilor. Barclays Capital Inc., BofA Securities, Inc. și Goldman Sachs & Co. LLC au fost desemnate coordonatori comuni ai registrului de subscrieri, iar prețul urmează să fie stabilit în urma unui proces de constituire a registrului de ordine pe care îl vor desfășura băncile. Dacă vor fi emise, obligațiunile vor trebui rambursate la scadență, cu excepția cazului în care sunt răscumpărate sau recumpărate mai devreme, în conformitate cu termenii lor. La data comunicatului, suma principală agregată și termenii și condițiile obligațiunilor nu fuseseră stabilite.

Utilizarea fondurilor obținute

Dacă obligațiunile sunt emise, Sands China intenționează să utilizeze fondurile nete obținute și numerarul disponibil pentru a răscumpăra integral suma principală restantă a obligațiunilor senior în valoare de 700 de milioane USD, cu o dobândă de 2,300%, scadente în 2027, precum și orice dobândă acumulată, pentru a rambursa soldul restant al facilității sale revolving din 2024 și pentru a finanța scopuri generale ale companiei, inclusiv cheltuieli de capital.

Potrivit definițiilor din documentul depus, obligațiunile vizate de răscumpărare sunt obligațiuni senior cu o dobândă de 2,300%, scadente la 8 martie 2027, cu o sumă principală totală restantă de 700 de milioane USD, formată dintr-o serie neînregistrată și una înregistrată. Seria neînregistrată, în valoare de 700.000.000 USD, a fost emisă la 23 septembrie 2021 și are o sumă restantă de 927.000 USD în urma unei oferte de schimb. Seria înregistrată, în valoare de 699.073.000 USD, a fost emisă la 10 august 2022 în schimbul unei sume principale egale din obligațiunile neînregistrate care fuseseră oferite în mod valabil.

Soldul facilității revolving care urmează să fie rambursat face parte dintr-un acord de facilități încheiat de Sands China la 23 octombrie 2024, Bank of China Limited, sucursala Macao, acționând ca agent al creditorilor. Acordul prevedea o facilitate de credit revolving negarantată de 19,50 miliarde HKD, echivalentă cu aproximativ 2,49 miliarde USD la cursurile de schimb în vigoare la 30 iunie 2026, și o facilitate de împrumut la termen negarantată de 12,95 miliarde HKD, echivalentă cu aproximativ 1,65 miliarde USD pe aceeași bază.

Restricții privind oferta și planul de listare

Obligațiunile nu au fost înregistrate în temeiul U.S. Securities Act of 1933 sau al legislației privind valorile mobiliare din nicio altă jurisdicție. Ele pot fi oferite și vândute numai investitorilor profesioniști care sunt cumpărători instituționali calificați, în baza Rule 144A, și persoanelor din afara SUA, în afara Statelor Unite, în baza Regulation S. Niciuna dintre obligațiuni nu va fi oferită sau vândută publicului din Hong Kong și niciuna nu va fi plasată către vreo persoană afiliată Sands China în sensul regulilor de listare ale bursei.

Sands China intenționează să solicite listarea obligațiunilor la Bursa de Valori din Hong Kong și a primit din partea bursei o scrisoare de eligibilitate pentru listare.

Ambele companii au declarat că, la datele comunicatelor, nu fusese încheiat niciun acord obligatoriu privind oferta propusă și că este posibil ca aceasta să se concretizeze sau nu. Acestea au îndemnat investitorii și acționarii să dea dovadă de prudență atunci când tranzacționează valori mobiliare emise de Las Vegas Sands Corp și Sands China.

Informații despre emitent și situația financiară

Sands China este o societate exceptată, înființată în Insulele Cayman la 15 iulie 2009, ale cărei acțiuni sunt listate pe Piața principală a Bursei de Valori din Hong Kong. Las Vegas Sands deține o participație majoritară în companie.

Las Vegas Sands a raportat la 21 octombrie 2026 că veniturile nete ale Sands China din trimestrul al treilea au crescut cu 1,4%, ajungând la 1,93 miliarde de dolari, comparativ cu trimestrul corespunzător al anului precedent, în timp ce profitul net al Sands China a scăzut cu 29,8%, la 191 de milioane de dolari, de la 272 de milioane de dolari. În cursul trimestrului, Las Vegas Sands a cumpărat 62 de milioane de acțiuni Sands China pentru 793 de milioane HKD, echivalentul a aproximativ 101 milioane de dolari la cursurile de schimb în vigoare la momentul tranzacțiilor, majorându-și participația în Sands China la 75,56% la 30 septembrie 2026.

La 30 septembrie 2026, Las Vegas Sands deținea numerar nerestricționat în valoare de 2,86 miliarde de dolari, față de o datorie totală restantă de 15,30 miliarde de dolari, calculată net de costurile amânate ale ofertei și de reducerile la emiterea inițială și fără a include leasingurile financiare, a raportat compania. Avea la dispoziție 4,27 miliarde de dolari pentru trageri în cadrul facilităților sale de credit revolving din SUA, Sands China și Singapore, net de acreditivele restante. Cheltuielile de capital din trimestrul al treilea s-au ridicat la 281 de milioane de dolari, inclusiv 154 de milioane de dolari în Macao.

Sands China a declarat că va face un nou anunț privind oferta propusă dacă va semna un acord de achiziție obligatoriu cu cumpărătorii inițiali.