Circuitul Nouă se alătură statului Nevada în privința contractelor pentru evenimente sportive

Curtea de Apel a Statelor Unite pentru Circuitul Nouă a decis 3-0 în favoarea statului Nevada pe 28 august 2026, susținând că Legea federală a Bursei de Mărfuri nu prevalează asupra legilor de jocuri de noroc ale statului, în ceea ce privește contractele pentru evenimente sportive oferite de piața de predicții KalshiEX.

Un panel format din trei judecători a confirmat o ordonanță a tribunalului de district care a dizolvat o ordonanță preliminară ce blocase Consiliul de Control al Jocurilor din Nevada să aplice legea statului împotriva contractelor de evenimente sportive ale Kalshi. Panelul a concluzionat că Kalshi nu a demonstrat o probabilitate ca Legea Bursei de Mărfuri să prevaleze asupra reglementărilor de jocuri ale statului în ceea ce privește acele contracte, conform opiniei curții.

Scrisoarea de încetare și desistare

Cazul a început în martie 2025, când Consiliul de Control al Jocurilor din Nevada a trimis Kalshi o scrisoare de încetare și desistare cerându-i să înceteze oferirea contractelor sale de alegeri și de evenimente sportive. Consiliul a concluzionat că contractele pentru evenimente sportive erau „un sistem sau o metodă de pariere pe evenimente sportive și alte evenimente” și că Kalshi opera ca un fond sportiv neautorizat, în încălcare a reglementărilor de jocuri din Nevada. Consiliul a avertizat că va iniția acțiuni de aplicare civilă sau penală dacă Kalshi nu va opri oferirea contractelor în Nevada.

Kalshi a intentat un proces împotriva Consiliului, membrilor săi, statului Nevada și procurorului general al statului, solicitând o ordonanță preliminară. Kalshi a susținut că nu este o platformă de pariuri sportive, ci o piață de contracte desemnată în temeiul Legii Bursei de Mărfuri și că Comisia pentru Tranzacții Futures pe Mărfuri deține autoritatea de reglementare exclusivă asupra contractelor sale pentru evenimente sportive. Un tribunal de district a acordat ordonanța în aprilie 2025, dar ulterior a dizolvat-o, iar Circuitul Nouă a confirmat această dizolvare.

De ce curtea a respins preempțiunea

Judecătorul Ryan D. Nelson, scriind în numele panelului, a respins argumentele de preempțiune ale Kalshi pe fiecare dintre cele trei motive: preempțiune expresă, conflictuală și pe domeniu.

În ceea ce privește preempțiunea expresă, panelul a concluzionat că contractele pentru evenimente sportive nu erau „swapuri” conform definiției din lege, deoarece erau pariuri sportive. Opininea a precizat că substanța contractelor oferite pe platforma Kalshi este jocul de noroc sportiv, indiferent de denumirea folosită de Kalshi, menționând că utilizatorii pot plasa pariuri de tip prop, pot paria pe diferența de puncte, pe un scor specific sau pot crea pariuri combinate cu mai multe ramuri, cu plata depinzând de performanța unei echipe sau a unui jucător.

Panelul a concluzionat, de asemenea, că auto-certificarea și listarea contractelor de către Kalshi erau ilegale în temeiul unei reglementări federale care interzice unei entități înregistrate să listeze un contract care implică, se referă sau face referire la jocuri de noroc. Curtea a observat că CFTC nu a invocat niciodată revizuirea sa discreționară și nu a emis o ordonanță care să aprobe contractele de evenimente sportive ale Kalshi, astfel încât interdicția de a le lista a rămas în vigoare.

În ceea ce privește preempțiunea prin conflict, panelul a respins argumentul Kalshi conform căruia era imposibil să se respecte simultan legea din Nevada și legea federală. Curtea a observat că entitățile reglementate din Nevada utilizează geofencing și că Kalshi ar putea face același lucru, constatănd că Kalshi nu a demonstrat că respectarea legii din Nevada ar pune în pericol statutul său de piață de contracte desemnată. Panelul a respins, de asemenea, argumentul de preempțiune pe domeniu al Kalshi, concluzionând că Congresul nu a ocupat domeniul jocurilor de noroc și că legile din Nevada în discuție reglementează activitatea de jocuri.

Contractele Kalshi și opinia concurentă

Opininea a descris publicitatea Kalshi ca fiind „prima aplicație pentru pariuri sportive legale în toate cele 50 de state”. Conform opiniei, peste 90 % din tranzacțiile Kalshi din 2025, reprezentând 95 % din veniturile sale, erau legate de sport. Kalshi a auto-certificat contractele către CFTC în ianuarie 2025, permițând utilizatorilor să cumpere și să vândă contracte pe rezultate, inclusiv cine va câștiga Super Bowl și ce melodie va deschide spectacolul de la pauză.

Judecătorul Kenneth K. Lee a fost de acord. El a scris că o dispoziție legală l-a făcut să ezite, deoarece regula specială pare să acorde CFTC discreție în privința interzicerii totale a contractelor de jocuri, astfel încât legea nu pare să interzică categoric toate contractele de jocuri. El a concluzionat că întrebarea nu trebuie soluționată, deoarece reglementarea federală existentă interzice în prezent contractele de jocuri și controlează rezultatul apelului.

Remitere și reacția statului

Panelul a trimis cazul înapoi tribunalului de district pentru a lua în considerare contestațiile statului Nevada la contractele de alegeri ale Kalshi, pe care tribunalul de district nu le-a analizat, în conformitate cu opinia.

Consiliul de Control al Jocurilor din Nevada a declarat, într-un declarație, că decizia a respins opinia conform căreia Legea Bursei de Mărfuri prevalează asupra legilor de jocuri din Nevada în ceea ce privește contractele pentru evenimente sportive oferite de Kalshi, Crypto.com și Robinhood. Consiliul consideră că contractele pentru evenimente sportive, împreună cu anumite alte contracte de evenimente, constituie activități de pariere conform legii din Nevada și a afirmat că entitățile care oferă aceste contracte trebuie să fie licențiate în stat. Consiliul a determinat, de asemenea, că operațiunile Kalshi sunt ilegale în Nevada.

„Suntem mulțumiți de decizia Curții de Apel a celui de-al Nouă-lea Circuit de astăzi în favoarea statului Nevada”, a declarat președintele Consiliului de Control al Jocurilor din Nevada, Mike Dreitzer, în declarație. „Acesta este un pariu sportiv și trebuie reglementat corespunzător de stat.”

Guvernatorul Nevada, Joe Lombardo, a declarat în declarație: „Piețele de predicție care oferă contracte pentru evenimente sportive constituie jocuri de noroc și trebuie să respecte legile și cadrul de reglementare al jocurilor din Nevada.” Consiliul a precizat că a luat măsuri în ultimele luni pentru a opri operațiunile altor piețe de predicție din stat și a restricționat funcționarea piețelor de predicție nelicențiate care activau în Nevada.