Evoluția semnalizează că poate abandona acordul de achiziție a Galaxy Gaming

Evolution, furnizorul suedez de cazino live, pare gata să renunțe la achiziția de aproximativ 85 de milioane de dolari a producătorului american de jocuri de masă Galaxy Gaming — o tranzacție pe care a urmărit-o timp de doi ani — după ce directorul general Martin Carlesund a informat investitorii că fereastra de închidere a acordului expiră astăzi, 17 iulie 2026, lăsând oricare dintre părți să poată rezilia acordul. Semnalul a venit alături de rezultatele din al doilea trimestru, care au arătat că veniturile grupului au scăzut din nou, deși Europa a revenit la creștere pentru prima dată în mai multe trimestre.

Carlesund nu a sunat ca un om care se așteaptă să închidă tranzacția. Două ani au trecut, le-a spus investitorilor, și Evoluția a investit timp și resurse semnificative în administrarea necesară pentru finalizarea achiziției. Apoi a minimalizat impactul: “Galaxy este o companie grozavă; cu toate acestea, din cauza dimensiunii sale, tranzacția nu este semnificativă pentru Evoluție. Rezultatul nu are niciun impact semnificativ asupra afacerii noastre existente, a operațiunilor noastre din SUA sau a ambițiilor noastre pe termen lung.”

Evoluția a convenit să cumpere Galaxy în iulie 2024, oferind 3,20 dolari pe acțiune în numerar — o primă de 124% — pentru o afacere pe care a evaluat-o la aproximativ 85 de milioane de dolari, sau aproximativ 124 de milioane de dolari, incluzând datoriile. Galaxy, cu sediul în Las Vegas, licențiază jocuri de masă cu mize și pariuri laterale proprii, cum ar fi 21+3 și Lucky Ladies, atât operatorilor terestre, cât și celor online. Pentru Evoluție, atracția a constituit-o o poziție mai puternică pe piața americană a jocurilor de masă, care să completeze studiourile sale live dominante.

Ce nu a obținut a fost aprobarea. O achiziție în domeniul jocurilor de noroc nu se închide atunci când părțile semnează; se închide atunci când regulatorii jocurilor de noroc aprobă schimbarea controlului și verifică cumpărătorul ca fiind adecvat. Acționarii Galaxy au sprijinit tranzacția, iar regulatorii din Mississippi au aprobat-o în noiembrie 2025, dar aprobările finale din statele americane nu au fost obținute la timp. Ținta inițială din mijlocul anului 2025 a fost ratată, cele două părți au amânat data limită până la 17 iulie 2026, și acea dată a sosit fără a obține aprobările finale.

În interiorul numărului

Pentru al doilea trimestru, Evoluția a raportat venituri nete de 517,8 milioane de euro, în scădere cu 1,2% față de anul precedent, dar în creștere cu 2,4% la curs constant — scăderea raportată fiind determinată în mare măsură de fluctuațiile valutare. EBITDA a rămas la 341 de milioane de euro, o marjă de 65,9%, iar profitul trimestrial a crescut ușor la 251,4 milioane de euro. Pe parcursul primului semestru, veniturile au ajuns la 1,03 miliarde de euro.

Cazinoul live a rămas motorul, generând 437,3 milioane de euro, în timp ce sloturile și jocurile generate aleatoriu de Evoluție au adus 80,5 milioane de euro. Acea linie de sloturi a crescut cu 14% de la an la an — prima sa creștere cu două cifre în aproximativ trei ani, un semn că mărcile RNG ale grupului își găsesc în sfârșit locul după o perioadă lentă. Evoluția a continuat să returneze bani acționarilor, cumpărând 5,14 milioane de acțiuni, aproximativ 2,58% din capitalul său, pentru 303,2 milioane de euro în timpul trimestrului.

O hartă mixtă pe regiuni

Imaginea regională a fost inegală. Europa, o povară de multă vreme, a crescut cu 3,5% de la un trimestru la altul la 173 de milioane de euro, încheind mai multe trimestre de declin, deși a rămas cu aproximativ 4% sub nivelul de anul trecut. Conducerea a creditat cererea de spectacole de jocuri și mese în limba maternă, avertizând totuși că canalizarea scăzută — cota de jocuri care curg către site-urile licențiate — rămâne o preocupare, pe măsură ce guvernele europene majorează taxele pe jocuri de noroc și strâng regulile. Acea presiune a afectat operatori și furnizori de-a lungul regiunii, de la Rank Group la numele de jocuri listate din Suedia.

America de Nord a crescut cu 9,5% de la an la an la 81 de milioane de euro, ajutată de lansarea Monopoly Live în patru state, a doua studio din Michigan și prezența extinsă a Evoluției în Alberta după ce provincia canadiană a deschis piața comercială reglementată. America Latină a fost punctul forte, în creștere cu 26,3% la 47,5 milioane de euro, ridicată de un studio din Argentina relansat și o versiune localizată a titlului Ice Fishing pentru Brazilia. Asia a rămas punctul slab, scăzând cu 8,9% de la an la an la 190,5 milioane de euro, o regiune pe care Carlesund a descris-o din nou ca fiind volatilă și afectată de creșterea criminalității cibernetice.

O pistă de reglementare mai clară

Rezultatele au venit zile după ce Evoluția a încheiat un caz de revizuire a licenței din Regatul Unit pentru 4,75 milioane de lire sterline, închizând un caz pe care regulatorul din Regatul Unit l-a deschis în decembrie 2024, după ce conținutul său a apărut pe site-uri fără licență care ajung la jucători britanici. A clarifica acea suprapunere contează dincolo de Marea Britanie. Aceeași atenție sporită asupra poziției furnizorilor în lanțul de valori a făcut ca regulatorii americani să fie mai prudenți în ceea ce privește licențierea — și este exact felul de revizuire a schimbării controlului pe care tranzacția Galaxy nu a putut-o finaliza la timp.

Pentru o companie care își câștigă cea mai mare parte a banilor din dealeri live transmiși către operatori din întreaga lume, o achiziție de 85 de milioane de dolari nu a fost niciodată să miște acul. Lăsând-o să expire, Evoluția este liberă să continue cheltuielile pentru studiouri, conținut și acțiunile sale, mai degrabă decât pentru o achiziție din SUA la care a lucrat timp de doi ani fără a reuși să o închidă.