Consiliul Evolution Îndeamnă Acționarii să Refuze Oferta în Numerar a Candle Lake

Consiliul de administrație al Evolution a îndemnat acționarii să nu accepte oferta în numerar de 695 SEK pe acțiune prezentată de Candle Lake Limited, argumentând, în o declarație oficială publicată pe 24 august 2026, că oferta „nu reflectă valoarea justă de piață a Evolution”.

Recomandarea reprezintă răspunsul obligatoriu al consiliului conform regulilor suedeze de preluare la o ofertă pe care Candle Lake a fost nevoit să o facă. Vehiculul de investiții, deținut integral de miliardarul Kenneth Dart, a depășit pragul de 30% pentru ofertă obligatorie în Suedia la 24 iulie 2026 și a lansat oferta pe 13 august 2026, evaluând furnizorul de cazinouri live la aproximativ 131,7 miliarde SEK.

Obiecţiunea consiliului se bazează pe o observație simplă: preţul de piaţă a depășit preţul ofertei. Oferta de 695 SEK a Candle Lake corespunde nivelului la care acţiunile Evolution s-au închis pe 24 iulie 2026, ultima zi de tranzacţionare înainte de divulgarea depăşirii pragului. Pe 12 august 2026, cu o zi înainte de anunţarea ofertei, acţiunea a închis la 737,2 SEK, iar oferta reprezintă un discount de aproximativ 5,7 % și cu 3,3 % sub media ponderată pe volum de 20 de zile de 718,8 SEK. Consiliul a declarat că a luat în considerare preţul curent al acţiunii, poziţia strategică şi financiară a Evolution şi evoluţia sa viitoare așteptată înainte de a concluziona că oferta este insuficientă.

„Pe baza evaluării sale și având în vedere discountul ofertei față de prețul curent al acţiunii Companiei, consiliul de administrație consideră că oferta nu reflectă valoarea justă de piață a Evolution”, se citează declaraţia.

Consiliul a subliniat, de asemenea, că Candle Lake a declarat că oferta nu este motivată de intenţia de a achiziţiona toate acţiunile în circulație și că aceasta este făcută exclusiv pentru a îndeplini obligaţia de ofertă obligatorie.

Cum a ajuns oferta la masă

Candle Lake a început să-și consolideze poziţia în Evolution prin achiziţii pe piaţa Nasdaq Stockholm la jumătatea anului 2024. La 24 iulie 2026, a achiziţionat încă 2.050.000 de acţiuni la un preţ maxim de 695 SEK fiecare, ridicând deţinerea împreună cu afiliaţii la 59.798.619 de acţiuni (aproximativ 30,02 % din totalul acţiunilor şi voturilor). Legea suedeză a preluărilor oferă oricărui acţionar care depăşeşte 30 % din voturi patru săptămâni pentru a licita pentru restul companiei sau pentru a vinde înapoi sub prag. Candle Lake a ales să liciteze, publicând documentul ofertei pe 14 august 2026, cu trei zile înainte de deschiderea perioadei de acceptare pe 17 august 2026.

Până la momentul anunţării ofertei, poziţia vehiculului se consolidase. Candle Lake a declarat că deţine şi controlează aproximativ 31,56 % din acţiunile în circulaţie, având o expunere financiară indirectă suplimentară la 4.037.416 de acţiuni prin swapuri de returnare totală cu decontare în numerar deținute de o parte strânsă înrudită: o expunere economică totală de aproximativ 32,04 %. În cele şase luni anterioare anunţului, a cumpărat 10.461.914 de acţiuni, niciuna la un preţ peste 695 SEK afişat în prezent.

Ce a angajat Candle Lake să facă

Candle Lake se descrie ca un investitor pe termen lung care tratează Evolution ca „o investiție financiară într-o afacere bine gestionată și extrem de profitabilă” și afirmă că nu are planuri de schimbări semnificative ale operaţiunilor, site‑urilor, conducerii sau angajaţilor companiei, inclusiv ale condiţiilor lor de muncă. Consiliul Evolution a declarat că consideră aceste afirmaţii corecte şi nu are motive să adopte o altă opinie.

Finalizarea ofertei depinde exclusiv de obţinerea autorizaţiilor de reglementare, pe care Candle Lake le consideră deja primite. Plata este complet garantată printr-o combinație de numerar disponibil, valori mobiliare lichide şi facilităţi de credit. În cazul în care Candle Lake depăşeşte 90 % din acţiunile în circulaţie, intenţionează să iniţieze proceduri de răscumpărare forţată pentru a achiziţiona deţinătorii rămaşi şi pentru a delista Evolution de la Nasdaq Stockholm, un rezultat pe care documentul ofertei îl prezintă ca fiind dependent de acceptări pe care spune că nu le caută.

Termenii în cifre

• SEK 695: numerar oferit pe acţiune
• SEK 131.7 billion: valoare estimată a celor 189.447.977 de acţiuni în circulaţie ale Evolution, excluzând 9.778.636 de acţiuni proprii
• SEK 90.1 billion: valoarea ofertei pentru cele 129.649.358 de acţiuni nedeținute sau necontrolate de Candle Lake sau de părţile sale afiliate
• 59,798,619 shares: deţinerea Candle Lake, aproximativ 31,56 % din acţiunile și voturile în circulaţie
• 5.7 percent: discountul ofertei față de preţul de închidere de 737,2 SEK din 12 august 2026
• 1.6 percent: primul ofertei față de media ponderată pe volum de 20 de zile de 683,8 SEK la depăşirea pragului din 24 iulie 2026

Ce se întâmplă în continuare în perioada de acceptare

Perioada de acceptare a început pe 17 august 2026 și se preconizează că va dura până în jurul datei de 15 septembrie 2026, cu începerea decontării programată pentru 23 septembrie 2026. Candle Lake îşi rezervă dreptul de a scurta sau prelungi calendarul și de a cumpăra acţiuni în afara ofertei acolo unde legea permite, cu divulgarea oricăror astfel de achiziţii. Evolution, pe de altă parte, continuă să raporteze în mod obișnuit: următorul său raport trimestrial este programat pentru 23 octombrie 2026.

Warantele deținute de conducerea Evolution și de angajații cheie în cadrul programelor de stimulente pe termen lung sunt excluse din ofertă, deși Candle Lake a declarat că va asigura un tratament rezonabil pentru deţinători. Acţionarii din Australia, Canada, Hong Kong, Japonia, Africa de Sud și din alte jurisdicţii menţionate nu pot accepta oferta, în urma unei exceptări acordate de Consiliul Suedez pentru Valori Mobiliare către Candle Lake.

Consiliul Evolution a numit Gernandt & Danielsson Advokatbyrå ca consilier juridic pentru ofertă. Compania, fondată în 2006 și cu sediul în Stockholm, furnizează soluţii de cazinou live pentru aproximativ 870 de operatori clienţi şi angajează circa 22.900 de persoane în studiouri din Europa, Asia, America de Nord și America de Sud. Având în vedere că recomandarea consiliului este acum înregistrată și oferta este cotată sub nivelul la care acţiunea a tranzacţionat ultima dată, decizia revine deţinatorilor celor 129,6 milioane de acţiuni pe care Candle Lake nu le controlează încă.