Tabcorp Concorda com Acordo Vinculante para Adquirir Firma de Tecnologia de Apostas BetMakers

A Tabcorp Holdings assinou um acordo de implementação de esquema vinculante para adquirir 100% da fornecedora de tecnologia de apostas BetMakers Technology Group, oferecendo A$ 0,24 em dinheiro por ação em uma transação que valoriza a participação acionária da BetMakers em aproximadamente A$ 283 milhões e implica um valor de empresa de aproximadamente A$ 267 milhões, as empresas informaram à ASX em 10 de agosto de 2026.

A oferta representa um prêmio de 45,5% sobre o preço de fechamento da BetMakers de A$ 0,165 em 7 de agosto de 2026, o último dia de negociação antes do anúncio, e um prêmio de 41,1% sobre o preço médio ponderado pelo volume de um mês, de acordo com próprio comunicado da BetMakers à ASX. O conselho de administração da BetMakers recomendou unanimemente que os acionistas votem a favor, e os diretores que detêm aproximadamente 10% das ações em circulação pretendem votar suas próprias ações a favor do acordo.

A aquisição é a primeira grande movimentação de M&A sob a direção do diretor executivo e CEO da Tabcorp, Gillon McLachlan, que disse que o acordo acelera a estratégia do grupo em várias frentes ao mesmo tempo.

“A aquisição da BetMakers acelerará nossa estratégia em várias áreas. A BetMakers passou por uma transformação significativa nos últimos dois anos e construiu tecnologia de apostas impressionante e uma equipe talentosa”, disse McLachlan no anúncio da Tabcorp. “Acessar essas vantagens elevará nossa própria capacidade tecnológica e acelerará nossas ambições de produto, particularmente para nossa oferta única de mídia e tote.”

O CEO da BetMakers, Jake Henson, descreveu a combinação como uma jogada de escala: “Juntar os direitos, conteúdo e relacionamentos da Tabcorp com as plataformas, dados e serviços de apostas B2B da BetMakers criará uma oferta global mais completa e atraente para nossos clientes e um futuro emocionante para nossas pessoas.”

O que a Tabcorp está comprando

BetMakers é um grupo de tecnologia de apostas B2B listado na ASX que fornece plataformas de apostas fixas e pari-mutuel, serviços de dados e conteúdo de corridas em mais de 30 países. Seu segmento Global Tote — hospedagem de tote, software de pooling e comutação internacional e hardware de apostas varejistas — gerou aproximadamente 60% da receita do FY25, com seu braço de tecnologia de bookmaker Global Betting Services contribuindo cerca de 40%, de acordo com o anúncio da Tabcorp. Suas plataformas Apollo e GTX mais recentes estão no centro da tecnologia que a Tabcorp deseja absorver em vez de construir ela mesma.

Para a Tabcorp, a lógica estratégica passa por sua marca de apostas TAB e seu negócio de mídia Sky Racing: substituir as plataformas de apostas existentes pelas da BetMakers acelera uma modernização tecnológica que o grupo diz estar a meio caminho, após a desvinculação de suas operações de loteria e keno.

O próprio acordo mostra por quanto tempo isso está em andamento. O acordo de confidencialidade entre as partes é datado de 15 de outubro de 2025, e um protocolo de equipe limpa para compartilhar informações competitivamente sensíveis foi assinado em 13 de maio de 2026, o que significa que o trabalho detalhado na transação foi realizado por meses antes da assinatura de segunda-feira.

Os números por trás do acordo

• A$ 0,24 em dinheiro por ação da BetMakers, com a opção de receber até 25% do valor total da consideração em ações novas da Tabcorp
• A$ 283 milhões de valor de participação acionária implícito; A$ 267 milhões de valor de empresa implícito
• 45,5% de prêmio sobre o preço de fechamento da BetMakers antes do anúncio; 41,1% sobre o preço médio ponderado pelo volume de um mês
• A$ 30 milhões em sinergias de custo anuais alvo na taxa de execução no final do ano 2 de propriedade
• 6,1x EV / LTM junho 2026 pro forma EBITDA, incluindo a taxa de sinergia completa, contra o EBITDA não auditado de A$ 14,0 milhões da BetMakers
• A$ 2,83 milhões de taxa de rescisão paga por qualquer das partes em circunstâncias específicas
• ~1,9x alavancagem pró-forma para a Tabcorp após o acordo, contra seu objetivo declarado de abaixo de 2,5x ao longo do ciclo

A Tabcorp espera que a transação se torne acionista-acretiva a partir do ano 2 e entregue acréscimo de lucro por ação de dois dígitos a partir do ano 3. O componente em dinheiro será financiado com caixa existente e facilidades de dívida não utilizadas, e o acordo não tem condição de financiamento, um ponto que o conselho de administração da BetMakers citou em sua recomendação, ao lado do fato de que o esquema não precisa de aprovação dos acionistas da Tabcorp e não envolve mais due diligence.

Como o esquema vai do assinatura à conclusão

A aquisição é estruturada como um esquema de arranjo sob a lei de sociedades australianas: um processo supervisionado pelo tribunal em que os acionistas da BetMakers votam na transação em vez de venderem em uma oferta de aquisição convencional. Os acionistas que escolhem receber ações podem escolher receber 25%, 50%, 75% ou 100% de sua consideração em ações novas da Tabcorp, com preço de no mínimo A$ 1,00 por ação ou o preço médio ponderado pelo volume de cinco dias da Tabcorp antes da data de registro do esquema; se as eleições excederem o limite agregado de 25%, elas são reduzidas proporcionalmente. No piso de A$ 1,00, um máximo de 70,7 milhões de ações novas da Tabcorp (3,1% das ações em circulação) seriam emitidas.

A conclusão é condicional à aprovação dos acionistas da BetMakers em uma reunião de esquema, aprovação do tribunal, aprovação da Comissão de Concorrência e Consumidor da Austrália sob o regime de controle de fusões obrigatório da Austrália, e consentimento dos reguladores de jogos e corridas nos territórios onde a BetMakers opera. Um perito independente também deve concluir que o esquema está nos melhores interesses dos acionistas, e a recomendação do conselho de administração só se aplica na ausência de uma proposta superior — com a Tabcorp detendo um direito de igualdade de cinco dias úteis sobre qualquer oferta concorrente.

Um folheto do esquema contendo o relatório do perito independente deve ser enviado aos acionistas da BetMakers no final de 2026, com a reunião do esquema visada para dezembro de 2026 e conclusão durante o terceiro trimestre do ano fiscal de 2027 da Tabcorp.