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O crescimento online da Lottomatica Group impulsiona os resultados dos nove meses
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A Lottomatica Group divulgou os resultados dos nove meses em 3 de novembro de 2026, com receita de € 1,718 bilhão, alta de 5% em relação ao ano anterior, e EBITDA ajustado de € 665,5 milhões, aumento de 8%. A operadora também confirmou suas projeções para 2026, esperando que o EBITDA ajustado normalizado fique no limite superior da faixa prevista.
O conselho aprovou as demonstrações intermediárias condensadas e consolidadas em 2 de novembro de 2026, referentes aos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2026. A receita do terceiro trimestre chegou a € 537 milhões, também 5% acima da registrada um ano antes, enquanto o EBITDA ajustado normalizado do trimestre aumentou 17%, em comparação com 3% com base nos resultados reportados.
O EBITDA ajustado é a medida de resultados da Lottomatica obtida após ajustar o lucro líquido por itens como impostos, despesas financeiras, depreciação e amortização, custos de transação e integração e outros itens não recorrentes. A margem de EBITDA ajustado reportada foi de 38,7%, ante 37,6%. Com o índice de pagamento normalizado, o EBITDA ajustado dos nove meses foi de € 715,1 milhões, alta de 19%; a normalização considera índices de pagamento de apostas esportivas de 80,5% no varejo e 85,5% online.
O crescimento online impulsiona o desempenho dos segmentos
O total de apostas aumentou 8%, chegando a € 35,2 bilhões, enquanto as apostas online cresceram 12%, para € 24,2 bilhões. A receita online avançou 13%, para € 780,8 milhões, ou 18% com o índice de pagamento normalizado, enquanto o EBITDA ajustado online subiu 17%, para € 442,9 milhões. A margem chegou a 56,7%, ante 54,8% no mesmo período de 2025.
A Lottomatica atribuiu o desempenho online ao crescimento geral do mercado e aos ganhos de participação em todos os segmentos de produtos e marcas, parcialmente compensados por um índice de pagamento de apostas esportivas menos favorável. No terceiro trimestre, sua participação total no mercado online foi de 31,7%, alta de 0,9 ponto percentual; a participação da iSports foi de 34,8%, aumento de 2,1 pontos percentuais, e a da iGaming foi de 31,2%, alta de 0,6 ponto percentual. Essas participações têm como base a receita bruta de jogos, definida como o valor das apostas menos os ganhos.
O ajuste do índice de pagamento muda a leitura do segmento de Esportes
O segmento de Esportes mostra por que o ajuste do índice de pagamento é importante. Nos nove meses, as apostas aumentaram 11%, para € 3,124 bilhões, incluindo um crescimento de 15% no terceiro trimestre, mas a receita caiu 1%, para € 376,7 milhões. A Lottomatica atribuiu essa queda principalmente a um índice de pagamento de apostas esportivas menos favorável; com o índice de pagamento normalizado, a receita do segmento, em vez disso, cresceu 13%.
O EBITDA ajustado do segmento de Esportes caiu 16%, para € 86,9 milhões, e sua margem recuou de 27,0% para 23,1%, apesar do crescimento de 28% com o índice de pagamento normalizado. A receita do segmento de Jogos caiu 2%, para € 560,3 milhões, e o EBITDA ajustado recuou 1%, para € 135,6 milhões. Assim, o segmento Online foi o único dos três a aumentar o EBITDA ajustado no período de nove meses.
Geração de caixa e cronograma da CIRSA
O fluxo de caixa operacional aumentou de € 504,0 milhões para € 544,9 milhões, principalmente devido ao maior EBITDA ajustado. A Lottomatica define essa medida como o EBITDA ajustado menos os investimentos recorrentes em capital em ativos fixos e concessões. O lucro líquido ajustado, que exclui a amortização relacionada a aquisições e determinados itens não recorrentes e não monetários, foi de € 262,6 milhões, ante € 257,4 milhões um ano antes. O lucro líquido estatutário subiu de € 98,3 milhões para € 155,3 milhões.
A dívida financeira líquida era de € 2,164 bilhões em 30 de setembro de 2026, equivalente a uma alavancagem líquida de 2,4 vezes o EBITDA ajustado em ritmo anualizado dos últimos 12 meses. O índice permaneceu inalterado em relação a 31 de dezembro de 2025.
O presidente do conselho e diretor-presidente, Guglielmo Angelozzi, também comentou a proposta de aquisição da CIRSA: “Também alcançamos um importante marco estratégico com o anúncio da aquisição da CIRSA, que ampliará significativamente nossa escala e nossas oportunidades de crescimento futuro.”
Nos termos do plano comum de fusão integralmente em ações, aprovado pelos conselhos de administração de ambas as empresas em 8 de outubro de 2026, a CIRSA seria incorporada pela Lottomatica, e cada ação ordinária da CIRSA daria direito a 0,668 nova ação ordinária da Lottomatica, sem parcela em dinheiro na relação de troca. A assembleia extraordinária e ordinária de acionistas da Lottomatica está marcada para 23 de novembro de 2026, enquanto as empresas esperam que a combinação entre em vigor no segundo trimestre de 2027.
O próximo marco da transação é, portanto, a assembleia de acionistas, e não um fechamento em novembro. A Lottomatica chega a essa votação com crescimento da receita online, dos resultados online e do fluxo de caixa operacional, enquanto os números do segmento de Esportes mostram como um índice de pagamento de apostas desfavorável pode reduzir os resultados reportados mesmo com o aumento do volume de apostas.
